宝钢：龙头效应彰显

　　作为目前钢铁板块最大市值的上市公司，宝钢股份(600019.SH，下称“宝钢”)领先的技术和较高的盈利水平，使其在2008年将继续保持较高的增长。

　　2008年尽管钢铁行业将遭遇宏观调控和成本上涨带来的压力，但作为国内最大的钢铁生产企业，宝钢股份在节能减排、环保等方面开展工作较早，因此受到来自政策面的压力相对较小。而宝钢作为国内铁矿石签约购买的领导企业，原材料价格的上涨对其影响相对较小。而宝钢签订的海运协议在较长一个时期内仍将有效，运输成本的上升也得到了有效控制。

　　宝钢在国内汽车板、家电板、管线钢等方面优势明显，同时也是我国进口钢材替代的最大供应商，在高端钢材供应上具有半垄断地位和持续创新能力。此外，出口退税政策的影响凸现了宝钢作为高端产品生产企业的优势，将使其在高端产品方面继续保持竞争的优势。

　　宝钢集团最新规划到2012年钢产量实现从目前的2000万吨到8000万吨的跨越，其中股份公司5000万吨，新的规划显然只有通过并购重组才能实现，不久前宝钢公告的拟出资142.8亿元收购集团旗下的罗泾项目资产就是好的例证。

　　从2007年三季报来看，宝钢的销售毛利率为11.42%，较之前有所下降，而三季度净利仅有23.89亿元，是2006年二季度以来的最低，主要原因是下半年成本上涨的压力。但是，宝钢去年底上调了钢材价格则显示了其转移成本的能力，使其未来的盈利有望保持一个稳定的增长。

　　根据Wind资讯统计的数据显示，截止到1月9日，26家对宝钢给出评级的机构中，14家建议买入、10家建议增持，评级为中性和减持的分别仅有1家。显示了机构对于宝钢股份在2008年的持续看好。

　　在业绩预测上，目前多位行业研究员对宝钢2008年和2009年每股收益的平均预测分别为1.10元和1.24元。王斌