ST玉源定向增发一波三折 新希望集团救难

　　□ 本报记者 张 歆

　　对于ST玉源(000408)的投资者来说，ST玉源的定向增发虽然还未正式开始实施，但是其过程却充满了“意外”：拟定向增发——股价跌破增发价——三股东在低位急速减持——大股东策划重大事项——大股东部分股权即将拍卖——定向增发方案会修改。今日，投资者终于等来了定向增发方案的新“变脸”——新希望集团的资产注入预期。

　　与其他上市公司定向增发受到追捧不同，ST玉源的定向增发可谓一波三折。

　　10月11日，*ST玉源发布公告，公司计划定向增发5000万-7000万股，发行价格不低于9.1元，拟募集资金5亿元，用于收购并增资盐城住友房地产开发有限公司和建设玉源国际贸易中心项目。本次非公开发行所募集的5亿元资金中，3.5亿元将用于收购并增资盐城住友，运营商业地产项目，开发住宅项目。其中，公司计划用本次募集资金1亿元和自筹资金7000万元，共17000万元收购盐城住友100%股权；收购完成后，对拥有的瑞景广场进行运营管理，对13.11万平米商住土地项目进行开发。开发商住项目总投资3.11亿元，公司拟用本次募集资金2.5亿元对盐城住友进行增资，并用于该项目的开发，其余部分资金由企业自筹解决；另外，公司将投入募集资金1.5亿元建设玉源国际贸易中心项目，该项目预计总投资为1.55亿元，其余部分自筹解决。公司认为，本次非公开发行和募集资金项目的实施，将增加公司房地产业务收入占主营业务收入比重，进一步突出公司产业结构调整的战略，增强盈利能力和持续发展能力。

　　但令人意外的是，定向增发公告的出现竟然成了ST玉源股价“由涨转跌”的拐点。从2007年7月6日的开盘价6.88元/股起,ST玉源股价开始扶摇直上,于公布定向增发的10月11日站到了11.87元/股的高位,但次日却风云突变,接下来在32个交易日中股价一路下挫,累计跌幅达到36.39%,并于11月27日以低于增发价的7.55元/股收盘。

　　此后ST玉源股价从11月28日触底反弹,回升至12月14日停盘前的8.8元/股,但当时的市场人士仍认为,如果方案不作修改，ST玉源以9.1元/股的价格实施定向增发几无成功可能。

　　此外，ST玉源公布老的定向增发方案后股价暴跌,在7.4元/股至8.9元/股的低价区间,ST玉源第三大股东北京景源大地置业有限公司开始减持。

　　终于，ST玉源的大股东坐不住了——ST玉源12月24日发布公告称,根据大股东北京路源世纪投资管理有限公司的建议,董事会正商讨修改增发议案。

　　就在ST玉源的定向增发即将陷入困局之时，新的希望出现了——新希望集团有望“火线救援”。

　　ST玉源今日公告称，2008年1月3日，ST玉源大股东北京路源世纪投资管理有限公司与新希望集团有限公司签署了《合作意向书》，双方拟对公司进行重大资产重组，包括但不限于向公司注入新希望集团有限公司的优质资产。双方将就合作的具体细节做进一步商讨。ST玉源同时表示，由于该事项仍存在重大不确定性，公司股票继续停牌。

　　虽然一切还没有尘埃落定，但是新希望集团的市场号召力是显而易见的。“单单是新希望集团这个牌子就值15元/股”。虽然仅仅是一纸合作意向，ST玉源的小股东们已经开始心理打上了“小算盘”。

　　资料显示，新希望集团是致力于实业经营的综合性企业集团，是中国国家农业部等九部委评定的农业产业化国家重点龙头企业，并连续三年入选中国企业500强。目前，新希望已成为中国最大的饲料企业之一，中国西部最大的乳制品、肉食品企业，同时在房地产开发和化工产业也有相当的规模。新希望拥有下属子公司四川新希望农业股份公司(000876)，而且新希望集团是中国民生银行(600016)的主要发起者和第一大股东，是民生保险的主要发起股东之一，并投资组建了新希望投资公司(其中世界银行集团国际金融公司投资4500万美元，占19.9%股份)。新希望集团还是福建联华信托投资公司的大股东。截至目前，新希望乳业总资产15亿元，液奶加工能力50万吨/年，是中国西南第一大乳业事业联合体。新希望房地产开发的高中档城市住宅面积已超过100万平方米。与世界银行集团国际金融公司等组建的成都华融化工有限公司，是中国最大高品质氢氧化钾化工企业。新希望旗下企业生产的磷钙产品在中国排列第二位。