4家发布增发股价大跌 害苦中小股民

　　本报讯 (记者王飞) “大股东频频使用增发来股市圈钱，可害苦了我们这些中小股民！”昨天，4家发布增发消息的股票大幅下跌。大商股份(600694)和中国国航(601111)刚刚经过股东大会批准增发，昨天一复盘就分别大跌10%和5.06%；开始进入增发程序的东方明珠(600832)和天通股份(600330)分别下挫3.17%和3.14%。

　　分析人士认为，上市公司无论通过哪种手段进行增发，都会摊薄每股收益，从而在短期内拉低该股的股价。同时由于对中小股民没有一个保护机制，从而导致在增发面前，很多中小股民遭遇严重亏损。

　　昨日一复盘，在航空板块集体飘红时，唯独中国国航(601111)以24.1元的价格跳空低开，最终收于23.86元，跌了5.06%。在昨日5只航空股中，再次名列跌幅“头名”。

　　同样，昨日复盘的大商股份(600694)，在早盘跳空低开后，便一路下挫，不到10点钟就被牢牢钉死在跌停版的位置上。而昨天公布增发进程的

　　争“廉价”筹码机构消极

　　对于中国国航而言，即使按照每股20元的增发价格，也能收获80亿元的“真金白银”，这比国航A股IPO时拿到的45.89亿元几乎多了一倍，而且当初IPO时付出的成本是16.39亿股，而如今只需要付出4亿股的代价。如果股价拉升得太高，很可能面临申购不足的尴尬；另一方面，对于现有的一些庄家，也不希望现在的股价上涨得过快，以便增发时拿到较好的筹码。

　　“大股东频频用增发的方式来圈钱，我们这些小股民只能坐以待毙！”一位网友在中国国航吧里这样表示。对于增发行为，许多中小股民表示无奈，“尽管我知道增发通过股价很有可能顺势下跌，但是如果增发失败，那就不是下跌了，那是杀跌，实质性大利空。”

　　据统计，2006年共有63家上市公司在A股市场增发再融资1072.8亿元，而今年截至2007年12月11日，有94家上市公司在A股市场增发再融资1650.2亿元。此外，今年已公布增发再融资预案的上市公司还有242家上市公司，增发再融资已现加剧上升势头。

　　增发在短期内会摊薄上市公司的每股收益，长期来看会降低上市公司的财务成本，提高上市公司的整体收益，但目前正处于牛市的背景下，“长期”的概念很可能拖累上市公司进入“大熊市”时业绩才有所提高，因此，目前的增发已不是什么好消息。

　　27家公司已经跌破增发价

　　随着大量上市公司增发，“破发”现象颇为普遍，据记者不完全统计，对于已经披露增发方案还没有实施的上市公司中，已经有27家公司二级市场价格低于增发底价。

　　分析人士指出，如果增发拖累股价一直持续下去，上市公司将来的增发融资将遭遇困难。据了解，自11月份以来，已经有铁龙物流、名流置业、金融街等多家获得

　　上市公司复盘首日表现

　　公司名称 涨跌幅 复盘日期

　　中国国航 -5.06% 12月18日

　　大商股份 -10% 12月18日

　　东方明珠 ＋7.27% 5月9日

　　万 科 ＋1.15% 3月20日