小股东维权直指大唐电信

　　12月7日，和君创业研究咨询公司董事长李肃拥有了一个新身份——由一群小股东推举的＊ST大唐电信(600198.SH)独立董事候选人。一个由8名来自于市场研究、法律和新闻界的资深人士经过半年之久的酝酿而筹建的小股东权益保障委员会，在当天举行的新闻发布会上，把李肃推上了这个在中国证券市场有历史性意义的位置。“这是新中国第一次由小股民通过征集投票权的方式要求上市公司召开临时股东大会，并提请改选董事会，也是第一次由小股民推举提名独立董事候选人。”小股东权益保障委员会筹备小组成员王育琨对与会的40多名中外记者说。

　　以管理专家知名于业界的李肃为他的新角色而兴奋。“我感到前所未有的被认同感，责任也前所未有。” 李肃说，“此前的独立董事是由大股东聘请来完善公司治理的，而由小股东推举独立董事，有利于对大股东形成制衡，优化公司治理与运营，对经营层也能形成有效的监督。”

　　筹备小组向记者散发的一份《致＊ST大唐电信全体小股东的公开信》中，批评了大唐电信董事会为避免因连续亏损退市而在年报中虚增利润、关联交易信息披露不实、巨额担保以及在3G和重组问题上多次公开忽悠小股东等问题，并提出召开股东大会、改选漠视和侵害小股东权益的董事会、由新董事会和新管理层拿出整改方案和尽快提升公司业绩等三项要求。

　　“按照证监会的要求，一个连续亏损三年的上市公司是要面临退市的。而大唐电信实际上已连续四年亏损，一旦大唐电信退市，小股东的损失谁会过问？”执笔撰写公开信的远山说。这位委员会筹备小组成员是电信行业的资深人士。几个月前，筹备小组购买了1手(100股)＊ST大唐电信的股票，成为其最小单位的股东。

　　“有一些权利是平等赋予所有股东的，不论你拥有的股份是多还是少。”远山说，“如果你的钱被非法侵占了，不论你只有1股还是有100万股，你都被偷去了一部分本应该属于自己的东西。” 他说：“并不是只有有钱人才可以向警察报案。法律保护的是所有股份持有人的权益——更进一步讲，正如纽约股票交易所悬挂的一条警语，‘保护了最小投资人的利益，就是保护了所有投资人的利益’。”

　　但是要成功地将小股东代表推上独立董事的位置，必须经过两道考验。按照中国现行《公司法》的规定，单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司才需在两个月内召开临时股东大会；单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可以向股东大会提出包括选举董事、监事等提案。“我们需要征集到大唐电信10%股份的代理投票权，因此我们唯一能做的就是大家齐心协力，依照法律，用我们手中每一张股票所代表的所有权利，维护属于我们自己的合法利益。”筹备小组成员张晓森说，“小股东是弱势一方，所以我们必须遵循法律程序，依靠法律武器。”

　　张晓森是一位执业律师。“我们投入的这个事业将推动中国市场与法治建设的进程。”他说，“好的市场经济必须遵循‘三公’原则，小股东依法维护自己的权利可以从内外部同时监督和规范上市公司行为，而且不断增加的维权实践也有利于法律本身的不断完备。”

　　中国自2005年开始的股权分置改革，从制度上结束了非流通股与流通股股东利益相背乃至对立的局面，也从理论上促成了大股东与小股东利益的一致化。股改的胜利完成直接催生了中国证券市场2006年以来的一波大牛市，中登公司的数据显示，目前中国的股民人数已经超过6000万人，他们从这波牛市中获益非浅。但在一片高歌猛进中，杭萧钢构、阿城钢铁等一系列内幕交易、虚假披露事件层出不穷。“这是由于上市公司依然普遍存在的‘一股独大’的现象长期内不可能改变，因而由‘一股独大’演化出的‘一股独霸’行为难以被有效制约，尽管监管机构做了很多有益工作，但小股东受到的侵害仍然是这个市场的一大痼疾。”筹备小组成员、《证券市场周刊》副社长方泉说，“目前市场行情尚好，正是我们推动小股东维权的恰当时机，否则一旦行情反转，股民亏损严重，对自己权益所受侵害的愤懑情绪会极大危及市场信心。”

　　筹备小组负责人高昱也是一位媒体人士，作为《商务周刊》主编，他熟练地引用着胡锦涛在中国共产党“十七大”报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”并保护合法收入的中央精神，以及中国证监会主席尚福林的一系列讲话，比如“当前我国大部分个人投资者还缺乏行使股东权利的主动性，尚未树立起股东意识……提高投资者对保护自身合法权益的认识，加强对上市公司经营状况和管理层的监督，不仅有助于维护自身股东合法权益，还有利于防范市场风险和提高上市公司质量”。“这种来自民间的持续性风险防范，构成了投资者权益保护长效机制的重要组成部分，也是在证券市场落实创建和谐社会思想的重要力量源泉。”高昱说，“无论是党中央的文件精神、国家法律的法治武器，还是证券市场监管机构的期许与支持，都给了我们莫大的鼓舞和信心。”

　　“我们人微言轻，还有很多工作在筹备和探索之中，但微言大义迟早会引来越来越多的同道。”他说，“我们愿做铺路的石子。”

　　尽管出言谨慎，但这个由8名资深专业人士发起的委员会筹备小组已经完成了一系列基础性工作：小股东权益保障网站开通上线，网址www.stockwatchdog.com.cn，一本普及性的《小股东权益保障手册》由另一位发起成员佴永松担任副总编辑的江苏人民出版社出版.筹备小组还五易其稿，编制了一份从200多个指标中精选而成了“上市公司小股东权益保护指标体系”，该指标体系被浓缩为与“参与决策权”、“知情权”、“收益权”相关的8个问题。

　　“我们对这套指标体系的设立原则是强调实施的社会化、信息的易得性和指标的简单明了，使小股东容易理解和监督，也使大股东和董事会容易对照和改善。”主持指标体系编制的筹备小组成员王巍说，“我们要做理论研究，但更是行动派，完善上市公司治理，推动其履行对股东的忠实义务和信托责任，需要我们各方共同起而行之。”

　　筹备小组最早进行的一次维权行动就很明确地体现了这种务实态度。2007年8月6日、9月13日和11月8日，筹备小组秘书长毕谊民连续给徐工科技(000425.SZ)董事会挂号寄去了三封质询函，要求其回应去年以来就其重组事宜的媒体质疑性报道。“我们只是希望上市公司尊重我们小股东的知情权。”毕谊民说，“但很遗憾，他们只是在9月底电话告知我收到来函，但至今未有任何答复。”“面对小股东，上市公司不可思议的傲慢令人难以理解。”毕谊民说，“他们对‘沉默的大多数’合理合法的权利诉求非常漠视。”