上航重组悬念：终身不嫁的上海小姐

　　谈到引入战略投资者，上航副总经理王万龙出言十分谨慎，说道：“引入战略投资者，未来肯定要有，上航也要发展嘛。”

　　□ 本报记者 濮 婕

　　当东航被新加坡投资者重组已基本成定局的时候，同城的另外一家航空公司上海航空的命运也再次引起各界的关注。

　　而在此前，有消息说国航和东航都曾有意上航，但一直“只闻楼梯响，不见人下来”。而在今年上半年，上航却亏损了1.74亿，在亏损压力之下上航是如何面对现实的？

　　上航何时“出嫁”？

　　据本报记者了解，东方航空公司曾向上海市政府提交了一份与上航进行合作的详细计划书。

　　东航董秘罗祝平曾向记者透露，上海市政府多次召集东航与上航开会，商讨两大公司合作打造上海航空枢纽港事宜。“东航明确向上海市政府表明担当基地航空公司责任的意愿。”

　　据《中国企业家》报道，民航华东管理局副局长萧利元认为，东航兼并上航实属不易，羽翼日渐丰满的上航绝不会甘心充当配角。“上航是上海市的直属企业，而东航是国资委主管的中央直属企业，以上海市政府的强势，上航怎么会臣服于东航呢？”

　　很快，东航与新航“联姻”，在市场竞争中，使东航如虎添翼，真正成为国内其他航空公司的劲敌。于是，作为第二梯队的领头羊——上航，自然又成了国航拼命“拉拢”的对象。

　　其实，国航——这个中国航空界的“大鲨鱼”，早已开始描绘“上海国际门户”的宏伟蓝图。值得一提的是，此时，上海航空已是国航的合作伙伴，国航与上航正在做代码共享的商务合作。譬如，在上海虹桥—东京羽田航线上，一个航班挂两个公司的航班号，相互设定销售、服务、价格，双方合作愉快。这种合作，大大加强了双方公司对市场的影响力和控制力。

　　不久，国航高管在香港举行的业绩会上透露，公司有可能与包括上航在内的国内兄弟航空公司整合。倘若国航整合上航，其在上海市场的占有率将提高到30%以上，足可以与东航相抗衡。

　　12月11日，当本报记者向国航董秘黄斌核实此事时，黄斌却说，“事情不是这样的，这是媒体在讲故事。当时在香港那边有很多谣传，其实，国航只是说‘不排除与上航在内的兄弟公司整合的可能性’，但后来却被媒体演绎成了国航有计划要和上航整合。”黄斌还十分坦率地告诉记者，“目前，国航要增强上海市场控制力，有很多发展路径，一个是自己做，这需要很长的周期；通过与上航并购，虽然能缩短周期，降低成本，但这里面有很多因素夹杂其中，很难。”

　　时至今日，仍有媒体报道，“为了加大上海市场的攻势，国航另一策略是参股上航。”但是，国航董秘黄斌却对本报记者明确表示：“根本没有这件事！”

　　上航董秘徐骏民在接受本报记者采访时，也证实：“眼下，上航与国航、东航这种重组决不可能！”徐骏民还强调：“在重组问题上，国航、东航都是四处放风，其实，他们没有任何实质性举动！”

　　上航到底是死心塌地的“终身不嫁”，还是老谋深算的“欲擒故纵”？外界不得而知。

　　9月19日，上航曾明确宣布：上海航空三个月内无重组事宜。

　　眼看着，“三个月内不重组”的诺言即将到期，12月12日，上航也已经加入了星空联盟。上航既不想“嫁给”东航，也不想“许配”国航，那么，最近到底有没有考虑过引入其它战略投资者？

　　在回答本报记者提出的这个问题时，上航副总经理王万龙出言十分谨慎，说道：“引入战略投资者，未来肯定要有，上航也要发展嘛。”本报记者继续追问：“你们是不是已经有了明确思路？”王万龙犹豫片刻，答道：“思路肯定有……”

　　“亏损”带来一连串重组“绯闻”

　　上海航空是我国第一家非民航总局直属的航空公司，是被上海市政府列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代化企业制度试点企业之一。

　　上航董秘徐骏民向本报记者透露，市政府对上航的扶持，主要体现在三方面：一、上航的大股东是市政府的全资投资公司，因此董事会都是规范运作，充分体现了市政府的心愿；二、为了减轻公司的财务压力，市政府每年都要给上航四五千万元以上的财政支持；三、市政府敢于放权，始终是通过董事会、股东大会来完成公司治理，从不干预企业的正常经营。

　　在经营中，上航有着上海人所独有的精明。

　　在营销中，上航导入了细分市场和亲情营销、ROM理念，实行了座公里和吨公里计算的精细化管理，推行了电子客票、网上支付、上航常客、中转连程、24小时收发货、门对门服务等一系列营销手段和策略，获得了良好的市场信誉和市场份额。

　　在财务上，上航实行了成本领先的战略，包括战略成本、作业成本的精细化管理，票款回收率达到99.97%以上；预算管理、结算管理、现金管理、库存管理等，也处在民航行业的先进水平。

　　管理上的优势，最终转化成了看得见的经济效益——自1996年开始，上航连续10年赢利。

　　然而，今年上半年，上航却亏损了1.74亿。紧接着，上航在第三季度又亏损了5700万元。为什么“十连赢”成了“亏损户”？

　　12月7日，上航总经理王万龙向本报记者解释：“因为去年上航一些重点行业，都有一定量的投资，这就增加了成本，投资有一个长线，回报不可能一下子见效。但是，这些投入对未来发展好处很大，因此，这些亏损应该是暂时的。”

　　本报记者在采访中还了解到，航油价格高位运行，对上航的运营成本也造成了较大影响。另一方面，上航新辟的国内国际航线，仍处于市场培育期，未形成理想的收益情况；同时，控股子公司上海国际货运航空有限公司和中国联合航空公司仍处于创立初期，对公司的合并利润造成较大“拖累”。

　　“上航的业绩和财务状况出现一些波动很正常。”德邦证券林国春也认为，“去年，上航收购了中国联合航空公司，组建了上海国际货运航空有限公司，投入的费用需要摊销；它在浦东和虹桥两个基地的改扩建计划投入不菲，也会产生财务成本。但这些投入，却为以后的业绩增长奠定了基础。”

　　海通证券分析师马婴则认为：“由于上航目前的亏损，公司有意通过证券市场再融资，引入财务或战略投资者。此外，再加上规模不大，管理水平及资产质量都较好，亦容易成为并购对象。”

　　从这时开始，关于上航的重组“绯闻”，也渐渐多了起来。有的说上航将与东航“重组”，有的说上航要被国航“吞并”……

　　“三步妙棋”抗重组？

　　同处上海的东航，曾对上航威胁最大。

　　与东航相比，上航只是一个小块头。据2006年底统计，东航总资产601亿元，飞机190架，经营航线450条；而上航总资产仅111亿元，飞机59架，经营航线仅140多条。

　　但是，与国内三大集团科班出身的老总们相比，交警队长出身的上航董事长周赤，虽然是位航空上的门外汉，在创新思维上，却常常“出人意料”。很快，上航走了三步“妙棋”：

　　第一步——抢占地盘。

　　上航提出，到2008年将上海的市场份额提升到30%的目标。围绕这一目标，上航开始了大规模扩张地盘。去年6月，上航首次策划了一个包括厦门航空、山东航空、四川航空、深圳航空在内的国内地方航空公司的联盟，并自封为盟主。今年，上航又先后开通了沪港线、多条新疆航线、上海飞往韩国首尔的新航线。

　　目前，上航已经开辟了国内外客运航线170多条，国内基本覆盖省会及60多个大中城市和旅游城市，地区和国际航线已开通港澳、日本、韩国、越南、柬埔寨、泰国等航线。

　　第二步——寻找“捷径”。

　　12月12日，上航正式加入了星空联盟。

　　上航为什么要选择星空联盟，而不是别的联盟？

　　上航董事长周赤向本报记者透露，“星空联盟是世界航空业的领军者，相对于其他联盟，无论在航线网络、服务品质、运营模式、技术标准等各个方面都保持着领先。尤其在枢纽化运营、服务标准一致性方面更显示出了强大的优势。”

　　星空联盟是目前世界航空业中的佼佼者，会聚了16个国家的17家国际知名的高品质航空企业，目前其航线网络已经飞抵了160个国家的897个机场，每天有超过17000个航班的起降。

　　上航加入国际航空联盟，对未来发展有哪些帮助？上航副总经理王万龙在接受本报记者采访时表示，加入国际航空联盟，对上航来说有两个好处，“第一，能够提升上航的国际地位，促使上航早日跨入世界航空的国际先进行列；第二，服务水平与国际接轨，可以提升上航的服务水准，扩大我们的航线，增强我们的竞争实力。”

　　第三步——虎口夺食

　　据悉，国际航线目前只占上航公司销售收入比重不到10%，但上航希望在五年内将这一比例提高到大约30%。

　　日前，上航已经确立了自身的发展战略，即枢纽化、国际化和集团化。

　　在民航总局新近公布的2008—2009年欧美远程国际航线初步分配方案中，上航更明确地表示今后两年间，将先后开通5条欧美航线，从一个地方性航空公司转身变成全球化的国际型航空公司。

　　记者在采访中还了解到，上航获批的维也纳、

汉堡、洛杉矶等航线，都是欧美地区二线枢纽城市中的最佳选择——维也纳虽然机场设施相对窄小，却可以辐射整个中欧地区，更是转机至东欧的最佳城市；洛杉矶则是美国华人数量最多的城市之一，“钱景”远大。

　　作为一家公众公司，上航能用这三步棋保住了自己不被兼并吗？

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