临阵换帅 三九重组待提速

　　□ 本报记者 袁玉立

　　债务重组进展不顺

　　三九医药股份有限公司董事会2007年度第十次会议于2007年12月11日上午以通讯方式召开。

　　会议决议补选两名公司董事，一位是刚刚上任的三九集团总经理乔世波先生，一位是现任华润医药集团有限公司副总裁的方明先生。并决定在12月27日举行2007年第三次临时股东大会进行审议，同时送交审议的还有一个拟向建行深圳分行申请的3.55亿元贷款的议案。

　　自11月30日公司原董事长和董事孙晓民和曾春先生辞去相应职务后，三九医药终于召集举行临时股东大会。三九医药董秘办向记者透露，不出意外，乔世波将担任三九医药上市公司的董事长。

　　三九医药最近屡屡公告，由于主要股东三九集团债务重组尚未完成，因此迟迟没有提出股改动议。三九集团的债务重组也因为重组协议的签署迟迟没有最终结果而开始陷入胶着。

　　如今三九集团的债务重组进程早已滞后于今年上半年华润高层希望三个月解决三九集团重组的预期。然而就在进入年底，三九集团债务重组依然没有下文之际，华润集团的换帅行动开始了。据媒体透露，华润对身任三九集团总经理的孙晓民在重组中的表现并不是特别满意。那么随着华润委派高层上任，三九集团的重组是否会因此加快进程呢？

　　带着这些疑问，记者拨通了深圳三九集团新闻处刘一平先生的电话，刘先生表示目前没有可以披露的关于债务重组的消息，记者提出三九集团是否因为债务重组遭遇困难而一直没有实质进展，刘先生也不置可否。最后，刘先生把记者的问题推到了一位“左总”那里。

　　据悉，这位“左总”应该就是三九集团副总裁、此次债务重组三九集团方面的主要代表左敏先生。可惜记者通过公司电话没有能够联系到左总，因此对于债务重组的最新进展，最终未能获得答复。

　　然而，自2006年下半年三九集团与债权委员会达成60%的债务清偿率协议，又继今年3月中旬国务院国资委正式选定华润为三九战略重组方，推进债务重组进程。华润高层曾经预期3个月的重组期，如今已经远远超出了时限。三九医药董秘周辉说，上市公司已将债务重组协议报给国家有关部门批准，目前还没有结果。据知情券商透露，由于还有两家债权银行的债务清偿协议仍在等待总行审批，三九集团的债务重组进展不顺。

　　换帅能让重组提速吗？

　　华润集团的入主和三九集团的债务重组有着密切的关系。早在2006年下半年，三九集团就与债权委员会协商出60%的债务清偿率，取得实质性进展。而今年上半年华润集团携资入主，无疑又再次推动了此次债务重组的进程。如今虽然仍没有重组结果，但是与三年前负债累累的惨状相比，三九集团已经有了很大的改观，华润携资进入便是明证。可谓好事多磨，积重难返的三九集团债务问题或许需要时间的梳理和熬煎。

　　华润的入主不仅推进了三九集团的债务重组，另一方面也推动三九企业集团进入了华润时代。正像很多媒体报道所言，华润资本和华润高层的相继入主使得三九集团在短短不到4年期间经历了所谓的三个时代：赵新先时代（2004年止）——孙晓民时代（2007年止）——华润时代。

　　赵新先靠一套军人领导作风缔造了三九药业集团的总设计师，最终同样因为他的粗线条管理和国有企业的制度弊端，为三九集团种下了难咽苦果——至2004年5月孙晓民接任时高达103亿的债务重负以及母子公司之间错综的财务蛛网。

　　因此，2004年临危受命的孙晓民，进入三九集团的第一件事就是厘清集团及下属企业间的财务关系，尽快引领三九集团进入债务重组。经过两年半的努力，2006年下半年通过与债权委员会达成清偿率协议，债务重组取得了实质性进展。随着今年上半年华润的最终入主，孙晓民也算完成了使命，接下来就看新东家如何运作三九集团了。因此，孙晓民执掌三九集团的时代也被外界称为“过渡时期”。

　　如今，对于三九集团而言，华润时代到来了。华润的前身是1938年创立于香港的“联和行”商号，十年后更名为华润公司。该公司的成立和发展与新中国早期领导人有着很深的渊源，因此自成立初，一直以来与内地保持着贸易上的密切往来。

　　然而，这支立身香港的央企军团真正开拔进入内地，还是上世纪90年代的事情，其“进入”颇有点王者归来的气势。进入内地发展的近20年，华润依靠其资本实力在分销、地产领域实施大手笔运作，并在啤酒和电力领域创造了亮点。非常引人注目的是华润近年来在内地展开的一系列并购重组，如地产整合、啤酒整合，以及最近风声渐起的药业整合。

　　华润的并购壮大了自身在某些行业的实力，拯救了很多处于行业激烈竞争中的舢板企业。同时，华润并购了很多中小型国有企业，其在管理模式上迥然于内地国企体制的特点，使得华润在管理输出上的特色胜于资本输出上的。

　　如今，在整合了华源集团的医药资产之后，华润又进入了另一家医药国企——三九集团。后者能否在走出债务迷途之后，快速融入华润的医药资产之中呢？