TCL断臂保壳 李东生紧急重组

　　来源：中国经营报 作者：侯雪莲

　　TCL电脑还是被卖掉了，不是传闻中的惠普、戴尔、宏基、方正、海尔，而是名不经传的香港昌达实业公司以6000万元买了82%的股份。

　　TCL集团董事长李东生没有像他所说的那样“依靠自己的力量”守住TCL电脑，不过此举可以帮助他完成另一个更为重要的承诺——TCL集团*ST TCL(000100)今年必须摘掉ST的帽子，否则将有退市的危险。

　　12月3日， TCL集团抛出了更大的业务重组计划，将原先分散的单体公司组成多媒体、通讯、家电、部品四大产业集团，以及房地产及金融投资、物流及服务两个新的业务群。

　　但卖掉电脑、卖掉低压电器、增发

液晶电视模组、大规模产业重组，这一系列举措并没有给资本市场带来太大利好。12月6日，截至记者发稿时，TCL集团股票*ST TCL股价报收5.15元。“TCL仍然处在调整期”，国信证券家电行业首席分析师王念春如是评价。

　　断臂求生

　　12月3日， TCL集团公布了其业务重组计划，是TCL集团整体上市后的最大一次。TCL集团原先分散的单体公司将组成多媒体、通讯、家电、部品四大产业集团，以及房地产及金融投资、物流及服务两个新的业务群，这种“4+2”的业务架构将从2008年1月1日开始实施。TCL集团董事长李东生表示，重组后TCL的资源将聚焦在多媒体、通讯和家电三大产业，同时发展与此相关的关键部品。

　　TCL的此次业务重组的动静不小，选择的时机更是“恰到好处”。在公布业务重组的前后一天，TCL集团分别发布了6000万元卖掉了TCL电脑82%的股权、5亿元卖掉TCL低压电器(无锡)有限公司80%的股权的公告。显然，业务重组、集中力量做主业是解释这两起收购的最好理由。但事实上，受国际化拖累的TCL已经不太可能继续投入电工、电脑这样的非主营业务了，不投入则意味着收缩、意味着更大的亏损，这对已经ST的TCL集团来说，已经是不能承受之重，因此，卖掉是最现实的一种选择。

　　“早点卖还会卖个不错的价钱，像低压电器可以卖到净资产的5倍以上，是比较高的价格了。”王念春评价道。

　　李东生曾在多个场合强调，TCL坚持3C战略不会改变，如今失去了电脑，TCL又将如何坚持自己的战略呢？

　　“3C本来就是一个伪命题，企业没必要为此作茧自缚，”一位业界人士这样评价。事实上，目前国内许多家电品牌如长虹、康佳、创维等不做或者已经放弃了电脑，但这并没有影响这些企业迈向3C的步伐。

　　王念春对此则有另一番见解：“电视作为3C的一个载体已经非常普遍，TCL完全可以利用电视这个载体来实现3C融合，不一定要有电脑才行。3C战略只要做好其中的一环就可以了。”

　　聚焦彩电

　　显然，对于正处于一个比较困难的调整期的TCL来说，集中优势兵力主攻一点，也许更容易早日走出困境。

　　业务重组后的TCL四大产业集团涵盖TCL所有的工业企业，其中两家是上市公司——TCL多媒体(HK.1070)及TCL通讯(HK.2618)，两家是新成立的家电产业集团和部品产业集团。

　　自TCL通讯原总裁万明坚离开TCL之后，TCL手机的市场排名一路下跌，目前的市场定位是中低端，这使得TCL不得不让已经退出中国市场的阿尔卡特品牌重出江湖，借机寻找东山再起的机会。但国内手机市场的竞争格局已经基本稳定，阿尔卡特要想站稳脚跟并不容易。其一，阿尔卡特当年在中国的失败曾被归结为“不适应中国市场”，要想重新树立品牌不容易。其二，TCL也很难为其提供技术和产品层面上的支持。

　　抛开新成立的两家公司不算，TCL多媒体中的彩电业务也许是李东生自救的最后稻草。毕竟彩电行业正在向发展中国家转移，收购了汤姆逊之后，TCL彩电的规模毫无疑问得到了提升，成为“全球彩电大王”已经触手可及。但是，TCL作为CRT时代最后的王者，在CRT向平板彩电转移的过程中，并没有抓到先机。仅从国内市场来看，TCL对平板电视的研发、开发的速度就落后于海信、厦华等企业。平板时代，日韩企业掌握着液晶面板等核心技术，这也是TCL的短板，这必然成为TCL多媒体进一步发展最大的瓶颈。

　　显然，李东生已经意识到了这个问题，之前就希望通过增发来完成对

液晶电视模组项目的投资。12月1日，TCL宣布对其定向增发计划进行调整，原计划募资22.9亿元人民币的增发规模将被缩减到近17亿元，募集资金主要投向两个液晶电视模组项目建设。其中李东生自掏腰包3亿元认购，并承诺3年之内不会卖掉这些股份。

　　公告显示，两个液晶电视模组项目，将包括大尺寸和中小尺寸液晶电视模组，其中大尺寸项目将用于56英寸以下全高清液晶电视，主要定位于欧洲和北美的高端消费市场。中小尺寸液晶电视项目将用于42英寸以下液晶电视产品，主要定位于国内和国外新兴市场的中低端消费者。

　　增发是否会得到

证监会的批准还是未知数，摆在李东生面前棘手的问题还真不少。

　　集团转身

　　TCL此次业务重组，除了整合几个产业业务群之外，更重要的意味着TCL向投资控股型管理模式转变，同时，李东生也在尝试着调整自己的角色，从前台走向幕后。

　　TCL集团在宣布实施业务重组的同时，也同时明确了四大产业集团和两个业务群的主要负责人分工：除TCL多媒体及TCL通讯继续由梁耀荣(高级副总裁兼多媒体CEO)、刘飞(高级副总裁兼通讯CEO)挂帅外，王康平副总裁负责家电产业集团，赵忠尧高级副总裁负责部品产业集团，薄连明高级副总裁负责物流与服务业务群，袁冰副总裁负责房地产与金融投资业务群。

　　在新的集团产业架构下，将以四大产业集团和两个业务群为主体担当经营绩效责任，TCL集团股份有限公司将作为投资控股型公司，决定各产业战略发展方向，进行资源配置，追求投资回报最大化。

　　“作为整个集团旗下的产业而言，TCL如果继续以集团统管、集权式操作，各个产业盈利的周期会很漫长。只有进行产业分权，集团只控股，交由各个事业部和职业经理人来操作，才能快速走出企业亏损的阴影。”分析人士认为。

　　这种架构的调整，IT行业的联想和家电行业的美的都有先例，随着变身投资控股型企业，联想董事局主席柳传志和美的董事会主席何享健都退居幕后，逐渐将权力转交转而控制大局。已到“知天命”年龄、近几年为扭亏疲于奔命的李东生是否也萌生“退”意了呢？

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