宝钢“联姻”深发展 银行成国企“香饽饽”

　　本报记者 汤 巾

　　上周一，宝钢集团大手笔入股深发展，受此利好消息刺激，宝钢股份(600019)和深发展A(000001)当天双双上涨。

　　有市场人士对宝钢高价入股深发展的做法持有疑问，但也有分析师认为，这是宝钢搭建金融平台的又一项重要举措，并非盲目行为。而银行作为融资渠道之一，必将成为大型企业争夺的焦点。

　　提升资本充足率

　　12月3日深发展发布公告称，该行将向宝钢集团定向增发1.2亿股，发行价格为每股35.15元，即12月2日之前20个交易日深发展

股票均价的90%。本次发行募集资金预计为42.18亿元，全部用于补充资本金。宝钢集团所持股份将锁定36个月。

　　据悉，截至今年9月30日，深发展资本充足率为4.27%。根据中国银监会的监管要求，商业银行的资本充足率至少要达到8%。而本次募资完成，且12 月28 日到期的认股权证充分行权后，公司的整体资本充足率有望达到监管指标。

　　“资本金不足有些业务比如分行就不能开，资本充足率达标后就可以开了，利于它的业务拓展。”东北证券分析师唐亚韫说。

　　公告发布后，各大分析机构也纷纷看好深发展。国泰君安证券分析师伍永刚认为，一旦宝钢集团成功加盟深发展，深发展的资本实力将大为增强，并且更快地迈进“优秀银行”的行列。若方案获批实施，根据调整后的业绩预测，2008 年目标价更上调为72 元。

　　西南证券分析师张刚说：“在各大银行中受调控影响最小的是深发展，深发展的表现会比较平稳，但如果整体经济出现衰退，它也很难独善其身。”

　　银行魅力超券商

　　值得注意的是，宝钢集团对同在上海的海通证券定向增发一事视而不见，却对远在深圳的银行情有独钟。

　　海通证券每股增发价35.88元，同样是35元的高价，假如以一二级市场的价差来考虑的话，海通明显胜过深发展，而且海通的锁定期只要一年。

　　“深发展的增发价格还是比较高的，而且要锁定三年，时间比较长。”唐亚韫说。

　　不少市场人士对宝钢以如此高价入股表示不解，而且三年的禁售期具有一定风险。

　　前两年宝钢在A股市场上打响了一场钢铁股收购战，今年12月5日又刚刚与中国中钢集团公司签署了战略合作协议。以宝钢在产业整合方面的雄才伟略，此次舍近求远，宝钢应该有自己的考虑。

　　银河证券分析师孙勇对记者说：“宝钢在国内

资本市场和货币市场运作的时间很长，在这方面是有经验的，它以如此高的价格认购深发展是理性行为，不是盲目的。”

　　孙勇表示，钢铁行业是需要大量投资推动的产业，同时也需要一些并购等外延式发展模式，如果自己具备融资渠道，对未来的发展就形成了根基，显然参股银行比参股券商更有利。

　　“银行是一种资源，可以吸纳存款，企业当然对银行情有独钟。短期融资需要银行的支持，如果银行是它自己的，或者它是主要参股者，就能够在短期融资方面获得实惠，因此参股银行肯定是一件好事。”孙勇说。

　　而唐亚韫表示：“如果经济不出问题，银行业的发展会保持稳健，而且深发展的业绩是不错的，今年全年每股收益在1.2元左右，这可能也是宝钢看中它的原因。”

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