东方电气整体上市 董事长希望继续海外融资

　　为东方电气集团主体上市而专门成立的东方电气登陆A股标志着我国首例换股要约收购项目的顺利进行，同时也是我国第一家将“火电、风电、水电、核电、气电”等五项电力资产一并上市的企业。东方电气董事长斯泽夫在接受《第一财经日报》采访时表示，东方电气在做好主业的基础上，也希望进行海外融资并大力拓展海外市场，海外市场的一个方向就是非洲。

　　海外拓展直指非洲

　　东方电气集团的产品和服务目前已经销往了巴基斯坦、伊朗、孟加拉、印尼、马来西亚、印度和越南等20多个国家和地区。

　　斯泽夫说：“海外融资是一个希望，海外项目如非洲市场也是一个希望。我们公司正在洽谈非洲的几个项目，但没有签订合同。”

　　2007年，集团公司海外订单较上年有明显增幅，特别是风电和核电产品。今年1至9月，东方电气集团的海外订单已经达到了23亿美元，而去年只有6亿美元。

　　整体上市后，公司将在巩固原有市场的同时，进一步扩大产能、加强市场开拓、原料采购、资金分配等优化资源配置。

　　在斯泽夫看来，电站不像其他项目，需要国家外汇储备作为强大的后盾，“这是电力企业进入海外的最大障碍。也就是说，一方面取决于电气公司的市场开拓和制造能力，另外也要取决于当地国家的政策。”

　　另外，海外项目的建设过程中，也与当地的政治变化有密切联系。最近，巴基斯坦某地发生内乱，公司就提前数周将百余人的作业团队及时撤回国内。

　　斯泽夫表示，在条件具备时，海外项目也可能进入东方电气这个上市企业。

　　复杂的整体上市方案——东电模式

　　东方电气集团在今年进行的整体资产上市方案被市场称为最复杂的“东电模式”。斯泽夫说道，东方电气集团70％的资产都已经进入了东方电气。

　　东方电气其中涉及的公司有原先的两家上市公司东方电机和东方锅炉(600786.SH)，以及公司盈利能力最强的企业之一东方汽轮机等。这些公司主营产品包括电机、汽轮机、锅炉等发电设备的核心部件。

　　东方电气的整个方案经过了三个步骤：首先，东方电气集团向东方锅炉流通股股东支付了10送2.5股的股改对价；第二步，东方电机以A股定向增发和延期付现方式收购东方电气集团所持有的东方锅炉68.05%的股份及东方汽轮机100％的股权；第三步，东方电气集团以增持的东方电机A股股份以1比1.02的比例向东方锅炉流通股股东发出换股要约收购，并提供25.4元/股的现金选择权；最后，东方电机再以负债方式收购东方电气集团公司在东方锅炉要约收购期限内取得的东方锅炉不超过31.95％的股份。

　　东方电气已经完成了第二步。“下个月，将启动东方电机和东方锅炉的换股要约收购；而在明年有望完成东方锅炉的要约收购。”

　　东方锅炉能否成功退市？

　　东方电气是否能够完全整体上市，还要取决于东方电气是否可以说服东方锅炉的大部分股东，将手中股票换为东方电气。昨天，多位东方电气的高层向记者表示，对于这一过程有充分自信。

　　东方锅炉董事长张晓仑对《第一财经日报》透露，1:1.02这一比例是根据去年12月两家上市公司停牌时市场价格确定的。

　　当时，东方锅炉的股价是28.9元，溢价10％之后的股价为31.79元。而东方电机当时的合理估值31.35元，因此确定了比价。

　　“东方锅炉的投资者可以选择换股，也可以有现金选择权，也可以选择不换。但是我们相信，在目前股价情况下，绝大多数股东会对新的东方电气在未来前景的感召下，选择换股。”张晓仑告诉记者。

　　昨天，东方电气和东方锅炉的股价分别是每股71.06元和71.1元。

　　王佑