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1848万流通股成博弈关键 苏泊尔面临暂停上市http://www.sina.com.cn 2007年11月24日 11:32 华夏时报
本报记者 柳燕 北京报道 “全流通下外资在中国实施部分要约收购第一单”,同时也是“反垄断审查听证第一案”,一波三折的SEB-苏泊尔收购案即将落幕。 苏泊尔董秘办的负责人表示,“我们正在等待要约收购的最后结果”,而SEB已为苏泊尔设计好了出路。 牛市迫SEB主动提价 11月21日,苏泊尔披露了SEB要约收购的详细方案,称SEB将以47元/股的高价收购苏泊尔不高于4912.3万股股份,占公司股份比例高达22.74%。 要约收购是苏泊尔并购案中的最后一步,此次收购完成后,SEB将持有苏泊尔1.13亿股,占苏泊尔定向发行后总股本的52.74%,成为其控股股东。 “按照之前的协议,SEB要约收购的价格为18元/股,”苏泊尔内部人士告诉记者,“此次提高到47元/股,是SEB主动提出的。” “提高要约收购价格是势在必行的,一定程度上可以看做是被股价绑定的收购。”银河证券分析师朱力军告诉记者。 朱力军认为,SEB之所以做出巨大让步,与高盛收购美的、福耀玻璃被否有一定关系,之前由于协议收购价与现行股价差距太大一直无法通过,所以为了尽快通过监管部门的审批,SEB不得不做出妥协。 根据调整后要约收购的价格和要约收购的数量,SEB需要的资金总额约为23.088亿元,比先前的11.96亿高出11.12亿元。 一位长期关注并购案的分析师告诉记者,“SEB收购苏泊尔,对双方来说是共赢的”。 他分析说,收购三部曲环环相扣,通过协议转让,股东获得了创业回报;通过定向发行,苏泊尔取得了发展所需的资金;而通过部分要约收购,又在一定程度上保障了苏泊尔股东,特别是中小股东的利益,为苏泊尔的长期发展提供了保障。 苏泊尔暂陷停市危机 然而,即便提高了要约价格,对于苏泊尔来说,却也不是“喜讯”,苏泊尔在要约收购完成后将面临“暂停上市”的危机。 根据深交所规定,社会公众持股低于公司股份总数的25%,或股本总额超过4亿元的公司,社会公众持股的比例低于10%,则上市公司股权分布不再具备上市条件。 而此次SEB将要约收购最多4912.3万股股份,如果社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股,则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%,由于苏泊尔现有总股本不超过4亿元,所以苏泊尔将面临不具备上市条件的风险。 苏泊尔董秘办的负责人表示:“我们正在等待要约收购的最后结果。”她告诉记者,如果SEB能够从社会公众中收购到1848万股,苏泊尔将采取一定的措施。 一位不愿意透露姓名的分析师告诉记者,“目前苏泊尔股本2.16亿股,如果要约收购后流通股本占比小于25%,苏泊尔可以通过实施每10转增10股的公积金转增股本方案,使得总股本超过4亿股,从而满足上市条件”。 这一想法与SEB不谋而合,而SEB已经为苏泊尔设计好了出路,SEB方面声明,“收购不是以终止苏泊尔的上市地位为目的”。 据悉,SEB提供的建议包括,建议持有苏泊尔10%以上股份的股东减持股份;或者通过公开增资发行、非公开发行等方式增加公众持股数量;或者增加苏泊尔总股本,使苏泊尔股本总数达到4亿元。 背 景 苏泊尔SEB并购案始末 ●2006年8月14日,法国SEB公司通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三种方式绝对控股苏泊尔方案获苏泊尔董事会通过。 ●2006年8月29日,包括爱仕达、双喜在内的炊具行业6家企业发表紧急声明,要求有关部门进行反垄断调查。 ●2006年8月31日,苏泊尔举行临时股东大会,通过了SEB公司收购苏泊尔的战略合作协议,苏泊尔认为不需要反垄断审查程序。 ●2006年10月17日,商务部就法国SEB并购苏泊尔案征求五金制品协会意见,次日五金协会向相关会员单位征求意见。 ●2007年4月12日,苏泊尔发布公告,称已收到商务部原则同意此项收购案的批复。 ●2007年8月3日,苏泊尔向法国SEB国际定向增发4000万股A股股票方案获得中国证监会有条件通过。 ●2007年9月24日,法国SEB向中国证监会办理部分要约的审批手续,将有效性延长至180天,延期时间自2007年10月11日起。 ●2007年10月20日,证监会下发了法国SEB并购苏泊尔部分要约收购无异议函。 新浪财经独家稿件声明:该作品(文字、图片、图表及音视频)特供新浪使用,未经授权,任何媒体和个人不得全部或部分转载。新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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