SEB重金要约收购苏泊尔

　　■事件回放

　　SEB三步收购苏泊尔

　　SEB收购苏泊尔是一个“三步走”的过程，即协议转让，定向增发以及本次的要约收购。此前，苏泊尔集团及苏增福、苏显泽已经向SEB协议转让了2480.6万股苏泊尔股份，并向SEB定向发行4000万股普通股。苏泊尔方面表示，截至2007年8月31日，上述协议转让及定向发行已交割完毕。如今，SEB终于要达成心愿，完成收购的最后一步。此前，对于SEB是否能够真正控股苏泊尔业界尚存疑，因为在协议转让和定向增发后，苏泊尔持股比例30%，仍低于苏泊尔集团和苏氏父子的总持股比例36.44%，而且苏泊尔集团承诺将不以其持有的5355.6万股苏泊尔股票用于预受要约。目前看来，SEB试图通过高溢价要约收购解决上述问题。王海艳

　　历时一年多的SEB国际收购苏泊尔股权一案终于走到最后一步。苏泊尔（002032）昨日披露的法国SEB要约收购的详细方案显示，SEB将以47元/股的高价收购苏泊尔不高于4912.3万股股份，占公司股份比例高达22.74%.值得注意的是，SEB此次的出价47元，比苏泊尔上市以来的最高价46.66元还高，而此前公布的收购价格仅18元。苏泊尔股份董事长兼总裁苏显泽表示，支持SEB集团提出的要约收购方案，并对双方合作预期的最终实现充满信心。不过，因为要约收购比例较大，社会公众持股比例或触及底线，苏泊尔将面临暂停上市的风险。

　　高溢价要约收购启动

　　昨日苏泊尔发布的《要约收购报告书》显示，在2006年8月16日公告的要约收购报告书摘要基础上，SEB对部分内容进行了调整。收购数量由不低于4860.5万股、不高于6645.2万股，调整为不高于4912.2万股。其次，要约收购价格由18元/股调整为47元/股。而这一价格与11月15日之前30个交易日苏泊尔的平均股价相比，包含了16.2%的溢价。

　　根据原来的协议，要约收购所需最高资金总额为11.96亿元人民币。而调整后的方案，SEB国际的收购成本提高了约一倍，所需最高资金总额将达到23亿。

　　苏泊尔内部人士表示，要约系苏泊尔发出，关于价格问题不便评论。分析人士认为，要约收购价格47元高于目前股价为43.22元，大大超出了当初的18元/股，则体现了SEB愿意承担较高成本来控股苏泊尔的决心和诚意，也体现了SEB对苏泊尔内在投资价值的认可。

　　SEB或绝对控股苏泊尔

　　如果本次要约收购完成后，SEB将持有苏泊尔公司股份6480.6万股至11392.8万股，占苏泊尔定向发行后总股本的比例为30%至52.74%，即占据绝对控股地位。

　　SEB集团董事长兼首席执行官ThierrydelaTourd‘Artaise对媒体表示，这一收购价格无论对机构投资者还是个人投资者来说，都十分具有吸引力，对于要约收购的成功充满了信心。平安

　　苏泊尔存在暂停上市风险

　　值得注意的是，此次收购将导致苏泊尔不具备上市条件而面临退市。根据深交所的有关上市规则，若社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%，或股本总额超过人民币4亿元的公司社会公众持股的比例低于10%，则上市公司股权分布不再具备上市条件。

　　SEB要约收购结束后，在苏泊尔股权结构保持不变的情况下，若社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%，由于苏泊尔现有总股本不超过人民币4亿元，苏泊尔将面临其股权分布不具备上市条件的风险。

　　对此，苏泊尔相关负责人表示，假如发生上述情况，苏泊尔会及时向投资监管部门提交解决方案。SEB国际也预见了该风险，提出的建议包括，公开增资发行、非公开发行、增加总股本以及持股比例超过10%的股东协议转让或在二级市场出售股份等。

　　本报记者 王海艳