安信信托增发在即 中信信托持股广发仍为谜

　　本报记者 白宝玉

　　11月19日，安信信托发布公告称，公司因筹划非公开发行等事项已按有关规定停牌，相关程序正在进行中，中信信托有限责任公司资产评估项目已经获得财政部备案，相关工作仍继续推进，安信信托股票继续停牌。

　　本报记者于19日上午致电安信信托投资者关系部，询问向中信集团定向增发的相关事宜，该部一位女士表示公司现在不接受记者采访，该公告的都会及时公告。

　　根据安信信托公开信息披露，公司今年前三季度每股收益只有0.005元，每股净资产 0.6839元，净资产收益率0.73%，净利润同比下降62.83%。

　　尽管安信信托的盈利水平很一般，甚至有所下降，但它的股价却在二级市场上持续走强，停牌前最后一个交易日便牢牢封住涨停，当天股价为34.93元，直逼35元。

　　安信信托如此高的股价皆缘于向中信集团的定向增发。一位不愿透露身份的基金金融行业研究员对本报记者表示，虽然市场很看好安信信托的这次定向增发，但对于安信信托定向增发成功后的股价到底值多少钱，业内也是没有底的，分岐主要是出在中信信托到底持有多少广发行的股权，它是如何持有的。

　　从当时的公告来看，中信信托是拿不出这么多钱的，所以就不知道他们的钱是怎么筹措的，这个股权到底具体是如何持有的也是不太清楚，但是广发银行公布的大股东中的确有中信信托。

　　谜一般的股权持有量

　　为确定中信信托到底持有多少广发行的股权一事，本报记者致电广发行董秘办。一位女士对此表示道，她并不负责回答记者这方面的提问，股东要咨询的话，她们这边会按照程序去查一下。同时她向记者表示，可以通过公开报道的途去看一下。

　　2006年12月20日英国《金融时报》报道，在由花旗集团牵头的收购财团竞购广东发展银行85.6%的股权中，由于普华投资的退出，其所持股权将转让给中国国有投资公司中信信托(Citic Trust)，中信信托目前已持有广发行20%的股权。

　　中信信托在2006年年报中曾提到其“第二届董事会临时会议同意向广东发展银行股份有限公司入股”，但没有详细披露自己共动用了多少资金，总共持有多少广发行股权。

　　根据广发行网页上的披露，2006年11月16日，广发行与美国花旗集团、中国人寿、国家电网、中信信托等组成的国内外投资者团队在广州签署了《股份认购协议书》及其相关交易文件，投资者团队共出资242.67亿元人民币，认购重组后的广发行85.5888%的股份，其中中信信托将持有广发行12.8488%的股权。稍后，有关监管部门依法批准了广发行增资扩股，投资者入股资格、章程修订等事项。2006年12月18日，投资者团队成员的购股资金全部按时到达广发行账户，广发行重组引资项目顺利完成交割，标志广发行重组成功。

　　如果按照中信信托持有广发行12%的股权来看，中信信托至少需要拿出34亿元人民币的认购款；如果它持有广发行20%的股权的话，则至少需要56亿元人民币。而在2006年年底，中信信托总资产也只有29.57亿元。如此巨大的数据差距就不难理解上述金融行业研究员对此的困惑不解了。

　　在本报记者以普通投资者的身份向安信信托投资者关系部的人了解情况时，上述女士表示，中信信托的资产评估报告已经出来了，并向有关政府部门备案了，没有向公众披露。她还表示，这个评估报告好像不需要披露，只是披露它的进展情况，并没有说什么都需要披露。关于中信信托的资产质量也不适合于他们(安信信托)披露，安信信托只是披露定向增发的进展情况，而且中信信托也没有向安信信托提交该评估报告。

　　本报记者为中信信托所持广发行股权比例一事，向中信信托信息披露事务联系人张志荣与刘琳联系，张志荣表示他并不清楚此事，而刘琳表示她没有得到公司的授权，不能表示意见。

　　中信信托到底持有多少广发行的股权比例就像迷雾一般缠绕着广大投资者，也让一些金融行业的研究员对此困惑不已。

　　安信信托漫漫定向增发路

　　2007年1月12日安信信托发布公告称，它与中国中信集团、中信华东(集团)公司、上海国之杰投资发展有限公司签署了《股份认购意向书》，拟向三者定向发行10亿-15亿普通股，其中中信集团以所持中信信托80%的股权认购，中信华东以中信信托20%的股权认购，上海国之杰将以现金认购。

　　中信华东是中信集团投资组建的国有独资公司，因而股票发行完成后，预计中信集团成为安信信托第一大股东，同时安信信托将持有中信信托100%的股权。

　　中信集团与中信华东所注入的中信信托是一家综合实力较强、在行业内领先的信托公司。根据中信信托提供的经北京京都会计师事务所审计的财务报告，截止2006年年底，中信信托总资产29.57亿元，实现净利润1.3亿元。与2005年相比，总资产规模与净利润分别增长103%、123%，显示出中信信托快速的扩张能力和较强的盈利能力。

　　安信信托在定向增发公告中表示，发行完成后公司将成为中信集团旗下的控股子公司，依托中信集团及其下属金融公司以及地产、信息、资源等实业公司的强大支持，未来发展前景良好，公司将成为中国市值最大的上市信托公司。

　　此外，安信信托现第一大股东上海国之杰将现金认购1.5亿-2亿股，此次所募集到的现金将全部用于补充安信信托的营运资金，以优化资产负债结构，提高风险抵御能力和可持续发展的能力。

　　如果此次定向增发成功，摆在安信信托面前的似乎是一片光明的前景。公司股价在二级市场上也得到追捧，消息公布后安信信托股价连拉9个涨停板。

　　今年1月12日时，安信信托与中信集团、中信华东、国之杰就签署了《股份认购意向书》，意向书的有效期为4个月；后由于谈判正在进行中，经各方同意，延长《股份认购意向书》至2007年8月31日；现今又将《股份认购意向书》有效期延至2007年11月30日。

　　本报记者以普通投资者身份在11月19日下午致电安信信托公共关系部时，有位女士表示，中信信托的资产评估报告已经向财政部备案了，还需要证监会、银监会和股东大会的批准。如果这个月底无法完成(定向增发)的话，也不排除(《股份认购意向书》)继续延迟的可能，现在她们安信信托对此也不宜置评。

　　2007年9月28日，安信信托发布公告称收到证监会行政处罚决定书。安信信托由于2004年年报虚增投资收益的行为违反了原《证券法》第五十九条及对外担保未及时披露的行为违反了原《证券法》第六十二条，证监会决定对安信信托处以30万元罚款，并对相关责任人分别处以相应的罚款和给予警告。

　　这次行政处罚对安信信托正在进行的定向增发的影响目前尚不得而知。但如果成功增发的话，可以确定的是，中信信托持有广发行股权比例的多少将极大地影响未来“新安信信托”二级市场上股价的走势。