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巨田基础行业证券投资基金招募说明书摘要(更新)
(2007年第2号)
基金管理人:巨田基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行
重要提示
巨田基础行业证券投资基金(以下简称“本基金") 于2004年2月3日经中国证券监督管理委员会证监基金字[2004]11号文《关于同意巨田基础行业证券投资基金设立的批复》核准公开募集。本基金的基金合同于2004年3月26日正式生效。本基金为契约型开放式。
本基金的基金合同已经根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关规定进行修订。修订后的基金合同已于2004年10月20日开始生效,基金合同全文已登载于本基金管理人网站。
投资有风险,投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书;基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
本招募说明书摘要(更新)所载内容截止日为2007年9月26日,有关财务数据和净值表现截止日为2007年9月30日(财务数据未经审计)。
一、基金管理人
(一)基金管理人概况
名称:巨田基金管理有限公司
注册地址:广东省深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4层
办公地址:广东省深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4层
住所:广东省深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4层
法定代表人:王一楠
成立时间:2003年3月14日
注册资本:1亿元人民币
电话:(0755)82993636
联系人:李锦
本基金管理人是经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立。公司股东为:巨田证券有限责任公司(35%)、中信国安信息产业股份有限公司(35%)、汉唐证券有限责任公司(15%)、深圳市招融投资控股有限公司(10%)、浙江中大集团控股有限公司(5%)。
(二)主要人员情况
1、基金管理人董事会成员
王一楠先生,硕士。1998年至今任巨田证券有限责任公司董事长,历任国家统计局投资司副司长,华能财务公司总经理,中国华能集团副总经理。现任本公司董事长。
秦永忠先生,中央财政金融学院毕业,大学专科学历。2005年6月至今任中信国安集团公司常务副总经理,历任北京国安足球集团财务部经理,中信国安总公司财务部经理,中信国安总公司综合计划部经理,中信国安信息产业股份有限公司副总经理、总经理、董事。现任本公司董事。
谢魁星先生,东北财经大学金融学硕士。2005年8月起任招商局中国投资管理有限公司董事总经理。1992年至2005年曾任招商证券股份有限公司风险管理部总经理、人力资源部总经理、研究发展中心总经理等职。现任本公司董事。
李润云先生,解放军第二外国语学院毕业,大学专科学历。1996年至今任职浙江中大集团控股有限公司,曾就职于浙江省粮油食品进出口公司,浙江国际贸易中心,浙江外经贸委。现任本公司董事。
韩巍先生,中国人民大学档案系、法律系学士。1995年至今任北京市信利律师事务所律师、合伙人,曾就职于国家教育委员会办公厅、中国法律事务中心。现任本公司独立董事。
荆林波先生,中国社科院研究生院经济学博士。1998年至今任中国社科院财贸经济研究所硕士生导师,现任中国社科院财贸经济研究所所长助理,兼任信息服务与电子商务研究室主任。现任本公司独立董事。
何祚文先生,深圳市注协理事,培训委员会主任,证券资格注册会计师,注册税务师,厦门大学工商管理硕士。2002年至今就职于中天华正会计师事务所,现任董事、副总经理、深圳所所长;曾就职于深圳华鹏会计师事务所。现任本公司独立董事。
王苏生先生,芝加哥大学MBA、北京大学法学博士、清华大学经济管理学院管理学博士后。2004年至今任哈尔滨工业大学深圳研究生院,管理学教授、博士生导师、经济管理学科带头人、教授会主席。现任本公司独立董事。
许明先生,中南财经大学产业经济学博士。历任海南省证券公司武汉业务部副总经理,湖北中太集团有限公司总经理,三峡证券有限责任公司总裁办公室主任,研究所所长,北京营业部总经理,巨田证券有限公司北京总部副总经理,研究所副所长兼投资部总经理,巨田证券有限责任公司总经理助理,副总经理。现任本公司董事、总经理。
2、基金管理人监事会成员
李玉霞女士,东北财经大学会计系学士,执业注册会计师资格。2005年7月至今任巨田证券有限责任公司财务部总经理。曾就职于深圳市中诚会计师事务所。现任本公司监事长。
孙璐先生,首都经济贸易大学学士。2005年6月至今任中信国安信息产业股份有限公司总经理,历任华夏证券公司东四营业部投资部经理,中信国安有限公司总经理助理、中信国安信息产业股份有限公司副总经理。现任本公司监事。
吕静女士,上海交通大学管理学院在读EMBA。1999年至今任浙江裕源投资有限公司总经理,浙江中大技术进出口集团有限公司副总经理。历任浙江华越公司财务经理,浙江技术进出口公司财务部经理。现任本公司监事。
白卫国先生,中南财经大学政法系学士。曾就职于三峡证券有限责任公司、亚洲证券有限责任公司,历任总裁办公室副主任、武汉青年路营业部总经理、北京和平里营业部总经理。2003年起就职于本公司,曾任市场发展部副总监、综合管理部总监,现任市场发展部副总监。现任本公司职工监事。
张笑雪女士,北京大学光华管理学院、深圳证券交易所联合培养应用经济学博士后。2003年至今就职于巨田基金管理有限公司,现任金融工程部副总监。曾就职于中国国际金融有限公司、巨田证券有限责任公司。现任本公司职工监事。
3、公司高管人员
许明先生,总经理,简历同上。
尹军先生,中国社会科学院研究生院法学系研究生课程毕业。12年证券从业经验,曾任北京第二汽车制造厂办公室副主任,北京轻型汽车有限公司党委副书记,中共北京市市委研究室正处级调研员,中国证监会北京证管办处长,巨田证券有限公司副总经理。现任本公司副总经理。
李锦女士,吉林大学经济管理学院国际金融专业硕士。10年证券从业经验。曾就职于巨田证券有限责任公司,历任交易管理总部综合管理部经理助理,总经理办公室主任助理,资产管理部理财部副经理、经理,研究所研究员;2003年就职于本公司,曾任基金运营部副总监、总监,总经理助理兼基金运营部总监。现任本公司督察长。
4、本基金基金经理
陈守红,中南财经政法大学金融学博士、金融学硕士、经济学本科,深圳金融学会理事,10年证券从业经验。曾服务于光大证券、平安证券、兴业基金,历任光大证券高级经理、平安证券综合研究所副所长、兴业基金研究总监。2003年被《新财富》评为“水、电、煤"行业全国最佳分析师。
本基金前任基金经理管卫泽,管理本基金时间为2004年3月至2005年3月。
5、投资决策委员会成员
主任委员:许明先生,本公司董事、总经理。
委员:徐力中先生;冀洪涛先生,投资管理部副总监、巨田资源优选混合型证券投资基金基金经理;廖京胜先生,投资管理部副总监;王卫东先生。
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
(一)基金托管人基本情况
1、基本情况
名称:中国光大银行股份有限公司
住所:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
办公地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人:唐双宁
成立时间: 1992 年 8 月 18 日
注册资本:82.17亿元人民币
电话:(010)68560675
联系人:张建春
2、主要人员情况
法定代表人唐双宁先生,男,1954年10月出生,辽宁北镇人,满族,东北财经大学经济学硕士,高级经济师,现任中国光大(集团)总公司董事长、党委书记。中国金融学会副会长、中国投资学会顾问,中国钱币学会荣誉理事,同时兼任若干大学教授、博士生(博士后)导师、研究员,清华大学继续教育学院顾问,享受国务院特殊津贴专家。中央国家机关书画家协会名誉主席、中国美术馆顾问,中华诗词学会顾问、中国楹联学会顾问。
1971年12月-1978年10月 辽宁省北镇县化肥厂工人、政工干事、党办秘书。
1978年10月-1982年8月 辽宁财经学院基建经济系基建财务与信用专业学习。
1982年8月-1985年3月 中国人民建设银行辽宁省分行工作,任分行投资一处综合组长。
1985年3月-1986年3月 中国人民建设银行辽宁省分行办公室副主任(主持工作)。
1986年3月-1989年8月 中国人民建设银行沈阳市分行常务副行长。
1989年8月-1994年2月 中国人民银行沈阳市分行副行长、党组副书记。
1994年2月-1997年5月 中国人民银行辽宁省分行党组成员兼沈阳市分行行长、党组书记(其间:1994年7月-1996年7月 东北财经大学投资经济专业学习,获硕士学位)。
1997年5月-1998年7月 中国人民银行信贷管理司司长。
1998年7月-1999年12月 中国人民银行货币金银局局长。
1999年12月-2003年4月 中国人民银行银行监管一司司长。
2003年4月-2007年6月 中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席,国务院三峡工程建设委员会委员、全国企业兼并破产和职工再就业领导小组副组长、国务院国有银行改革领导小组办公室副主任、国务院深化农村金融改革专题工作小组副组长、国务院资本市场改革发展工作小组成员、全国人大融资租赁法起草领导小组副组长、全国军工企业改革脱困工作领导小组成员、修改《刑法》工作小组成员、国务院反假货币工作联席会议成员、全国人大国有资产法起草领导小组成员、中国青年企业家协会第九届理事会顾问、处置非法集资部际联席会议成员、信贷资金违规流入股市检查工作小组成员、境外资金流入中国股市监测小组成员、大型海外并购项目部际联席会议成员、全国打击走私综合治理部际联席会议成员、打击非法证券活动协调小组成员、社会信用体系建设部际联席会议副组长。(其间:2006年9月-2006年11月在中央党校省部级干部进修A班学习)。
2007年6月至今 ???中国光大集团董事长、党委书记;中国光大银行董事长、党委书记;光大证券股份有限公司董事长;中国光大控股有限公司董事会主席;中国光大国际有限公司董事会主席。
陈昌宏先生,北京大学法学学士、硕士。曾任中共中央联络部干部,四川光大资产管理公司董事、常务副总经理,中国光大银行昆明分行副行长。现任中国光大银行股份有限公司基金托管部总经理。
3、基金托管业务经营情况
截止2007年9月30日,中国光大银行股份有限公司共托管国投瑞银融华债券型基金、巨田基础行业基金、国投瑞银景气行业基金、泰信先行策略基金、光大保德信量化核心基金、大成货币市场基金、巨田资源优选混合型基金(LOF)、招商安本增利债券型基金、国投瑞银创新动力基金共9只证券投资基金,托管基金资产规模613.69亿元。同时,开展了证券公司集合理财计划、信托公司资金信托计划、QDII、定向委托资产、企业年金基金等资产的托管。托管资产总规模700多亿元。
三、相关服务机构
(一)基金份额发售机构
1、直销机构
(1)巨田基金管理有限公司直销中心
办公地址:深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4楼
联系人:周苑洁
电话:(0755)82993636-8316
传真:(0755)82990911
联系人:柴阳
电话:(021)51164408
传真:(021)51164408
联系人:白卫国
电话:(027)51227858
全国统一客服电话:400-8888-668、(0755)82990391
(2)巨田基金管理有限公司北京分公司
办公地址:北京市海淀区中关村南大街1号友谊宾馆雅园64841房间
联系人:赵春梅
电话:(010)68719599
传真:(010)68498316
2、代销机构
(1)中国光大银行
地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人:唐双宁
成立时间:1992年8月18日
组织形式:股份制商业银行
注册资本:人民币82.17亿元
电话:(010)68098317
传真:(010)68561260,68561290
客服电话:95595
联系人:刘静
网址:www.cebbank.com
(2)申银万国证券股份有限公司
注册地址:上海市常熟路171号
法定代表人:丁国荣
电话:(021)54033888
联系人:曹晔
客户服务电话:(021)962505
网址:www.sw2000.com.cn
(3)国泰君安证券股份有限公司
注册地址:上海市浦东新区商城路618号
办公地址:上海市延平路135号
法定代表人:祝幼一
客户服务电话:400-8888-666,021-962588
传真:(021)62569400
联系人:芮敏祺
联系电话:(021)62580818-213
网址:www.gtja.com
(4)海通证券股份有限公司
注册地址:上海市淮海中路98号
法定代表人:王开国
电话:(021)53594566-4125
传真:(021)53858549
联系人:金芸
客户服务电话:(021)962503
网址:www.htsec.com
(5)兴业证券股份有限公司
注册地址:福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人:兰荣
电话:(021)68419974
传真:(021)68419867
联系人:易勇
客户服务电话:(021)68419974
网址:www.xyzq.com.cn
(6)中信建投证券有限责任公司
注册地址:北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址:北京市东城区朝内大街188号
法定代表人:黎晓宏
电话:(010)65178899-86080
传真:(010)65182261
联系人:魏明
客户服务电话:400-8888-108(免长途费);
网址:www.csc108.com
(7)招商证券股份有限公司
注册地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座39—45层
法定代表人:宫少林
电话:(0755)82943511
传真:(0755)82943237
联系人:黄健
客户服务电话:400-8888-111、(0755)26951111
网址:www.newone.com.cn
(8)广发证券股份有限公司
办公地址:广州天河北路大都会广场36、38、41和42层
法定代表人:王志伟
客户服务电话:(020)87555888
传真:(020)87557985
联系人:肖中梅
网址:www.gf.com.cn
(9)长江证券有限责任公司
注册地址:武汉市新华下路特8号
法定代表人:胡运钊
电话:(021)63219781
传真:(021)51062920
联系人:李良
客户服务电话:4008-888-999
网址:www.cz318.com.cn
(10)联合证券有限责任公司
注册地址:深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层
法定代表人:马国强
电话:(0755)82493561
传真:(0755)82492062
联系人:盛宗凌
客户服务电话:400-8888-555,(0755)25125666
网址:www.lhzq.com
(11)东吴证券有限责任公司
注册地址:苏州市十梓街298号
法定代表人:吴永敏
电话:(0512)65158588
传真:(0512)65588021
联系人:汪健
客户服务电话:(0512)96288
网址:www.dwjq.com.cn
(12)山西证券有限责任公司
注册地址:山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼
法定代表人:吴晋安
电话:(0351)8686703
传真:(0351)8686709
联系人:张治国
客户服务电话:(0351)8686868
网址:www.i618.com.cn
(13)中国银河证券有限责任公司
注册地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人:朱利
电话:(010)66568613、66568587
传真:(010)66568536
联系人:赵荣春、郭京华
客户服务电话:800-820-1868
网址:http://www.chinastock.com.cn
(14)齐鲁证券有限公司
注册地址:山东省济南市经十路128 号
法定代表人:李玮
电话:(0531)81283728
传真:(0531)81283735
联系人:傅咏梅
网址:www.qlzq.com.cn
(15)湘财证券有限责任公司
注册地址:长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
办公地址:上海市浦东银城东路139号华能大厦
法定代表人:陈学荣
联系人:钟康莺
电话:(021) 68634518-8503
开放式基金客服电话:(021) 68865020
传真:021-68865938
网址:www.xcsc.com
(16) 国信证券有限责任公司
注册地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦
法定代表人:何如
联系人:林建闽
电话:(0755)82130833
传真:(0755)82133302
网址:www.guosen.com.cn
3、其他代销机构
基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。销售机构可以根据情况变化增加或减少其销售城市、网点,并另行公告。
(二)注册登记机构
名称:巨田基金管理有限公司
注册地址:广东省深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4层
办公地址:广东省深圳市福田区滨河大道5020号证券大厦4层
法定代表人:王一楠
电话:(0755)82993636
联系人:王永万
(三)出具法律意见书的律师事务所
名称:北京市金杜律师事务所
注册地址:北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHU A座31层
办公地址:北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHU A座31层
负责人:王玲
电话:(010)58785588、(0755)82125533
联系人:宋萍萍
经办律师:宋萍萍、彭晋
(四)审计基金财产的会计师事务所
名称:普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1233号汇亚大厦1604-1608室
办公地址:上海湖滨路202号普华永道中心11楼
法人代表:杨绍信
联系人: 陈兆欣
联系电话:(021)61238888
经办注册会计师: 汪 棣、陈 宇
四、基金的名称
本基金名称:巨田基础行业证券投资基金
五、基金的类型
本基金类型:契约型开放式
六、基金的投资目标
分享中国经济持续发展过程所带来的基础行业的稳定增长,为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。
七、基金的投资方向
本基金的投资对象为国内证券市场依法发行上市的A股、债券及经中国证监会批准的允许本基金投资的其他金融工具,其中投资于基础行业类股票的比例不低于股票资产的80%。
八、基金的投资策略
1、决策依据
(1)本基金的决策依据主要来源于投资管理部定期或不定期的宏观经济分析报告、证券市场分析报告、行业分析报告及上市公司研究报告。上述报告综合了内外部研究成果。
(2)本基金的决策依据主要包括以下内容:
1)国家有关法律、法规和基金契约的有关规定;
2)国内外宏观经济发展状况、基础行业和企业经济运行状况;
3)国家财政政策、货币政策、产业政策;
4)证券市场政策环境、市场资金供求状况、投资者状况;
5)上述因素的作用机制和最终对证券市场未来走势的影响。
2、决策程序
(1)投资管理部在广泛参考和利用公司外部的研究成果,尤其是研究实力雄厚的证券经营机构提供的研究报告,并经常走访上市公司,拜访国家有关部委,了解国家宏观经济政策及行业发展状况的基础上,经过筛选、归纳和整理,定期或不定期地撰写市场策略研究报告和宏观经济分析报告、行业分析报告、上市公司分析报告。
(2)投资决策委员会根据投资管理部提供的策略研究报告、宏观经济分析报告和行业分析报告,决议确定基金资产的股票、债券、现金分配比例和总体投资计划。
(3)基金经理小组根据投资决策委员会确定的基金总体投资计划,制定投资仓位以及具体的资产分配比例,选择行业和个股,构造投资组合方案。
(4)基金投资组合方案经投资决策委员会审核后,由基金经理向集中交易室下达具体交易指令。
(5)风险控制委员会根据市场变化对本基金投资组合进行风险评估,并提出风险防范措施。监察稽核部对计划的执行过程进行日常监督。
3、投资组合管理的方法和标准
本基金采用“自上而下"为主、结合“自下而上"的投资方法,将资产管理策略体现在资产配置、行业配置、股票选择和债券选择的过程中。
(1)一级资产配置
1)本基金通过资产配置来确定投资组合中股票、债券和现金的比例。资产配置主要根据以下内容进行:
a、国家有关法律、法规和基金契约的有关规定;
b、国内外宏观经济环境及相关指标,包括GDP增长率、消费需求变化趋势、进出口增长变化趋势、总投资变化趋势;
c、国家财政政策包括国债发行趋势、政府财政收支状况、税收政策及政府转移支付政策等;
d、国家货币政策、利率走势及通货膨胀预期、物价变化趋势;
e、国家产业政策、产业投资增长变化、投入产出状况;
f、各地区、各行业发展状况;
g、证券市场政策环境、市场资金供求状况、投资者状况及市场发展趋势。
在正常市场情况下,股票投资比例浮动范围:基金净值的50%—75%;债券投资比例浮动范围:基金净值的20%—45%;现金资产比例浮动范围:基金净值的5%—20%。当市场出现极端情况,系统性风险超出正常水平时,投资比例可作一定调整,但在十个交易日内,投资比例将恢复到正常市场情况下的水平。
2)根据本基金管理人关于旗下基金权证投资方案:
a、本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值的千分之五;
b、本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的百分之三;
c、公司管理的全部基金持有的同一权证不得超过该权证的百分之十。
中国证监会另有规定的,不受前款第a、b、c项规定的比例限制。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述投资比例的,本公司将在十个交易日之内调整完毕。
(2)二级资产配置
本基金将根据对宏观经济变化及基础行业间的结构性差异和运行状况差异进行分析判断,及时适当调整各类别行业的配置比例,在保持与国民经济同步发展的基础上,重点投资于基础行业各发展阶段中的优势行业。这样既能实现本基金的投资目标并力求使基金持有人的利益最大化,也是降低本基金投资组合非系统风险的重要手段。
二级资产配置主要依据的内容按重要性排列如下:
1)各行业增长与GDP增长的相关性分析;
2)各行业发展趋势分析,包括政府对行业的扶持力度、相关产业政策、行业内投资增长趋势、未来市场空间、相关产业链(上下游)发展状况等;
3)行业内上市公司对所属行业的代表性分析,包括产出、收入、利润等指标的代表性,增长趋势的代表性等;
4)行业内上市公司规模和可投资容量分析,这里须结合行业内股票选择结果进行。
综合比较各类别行业在上述几个方面的优势和劣势,并结合股票选择结果确定在各行业配置比重。本基金投资于基础行业股票的比例不低于股票资产的80%。
(3)股票投资策略:
我们看好基础行业的稳定增长趋势,对于精选出来的个股,我们将坚持中长期持有的策略。
精选个股主要采用自下而上的方法:根据基础行业股票综合评级系统对备选库股票进行评级排序。选股的标准主要是针对基础行业特点,对上市公司进行财务状况分析、内在价值分析和相对价值分析,研究内容包括上市公司核心竞争力、持续经营能力、公司治理结构、未来经营状况和现金流、财务状况和相对价值等方面。以持续盈利和稳定增长为核心标准,对上市公司进行分行业综合评级。
基金小组根据综合评级,从中寻找出业绩优良,发展前景较好并能代表行业发展趋势、价值被低估的公司进行实地调研,最终做出投资价值分析。对于这些精选出来的个股,我们采用中长期持有的策略。
我国证券市场处于新兴加转轨的阶段,市场的波动性依然较大,所以我们将依据市场判断和政策分析,适当采用时机选择策略,以优化组合表现。
(4)债券投资策略
我们以“类别资产配置、久期管理"为核心,通过“自上而下"的投资策略,以长期利率趋势分析为基础,兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、不同市场间的资产配置券种选择三个层面进行投资管理;并结合使用“自下而上"的投资策略,即收益率曲线分析、久期管理、新债分析、信用分析、流动性分析等方法,实施动态投资管理,动态调整组合的投资品种,以达到预期投资目标。
1)自上而下的投资策略
a. 类别资产配置,是指通过对宏观经济、市场利率、市场供求等因素的综合分析,选择债券、可转换债券、回购、现金四类资产的配置比例;
b. 不同市场间资产配置,是按照目前市场结构将市场划分为,交易所国债市场、银行间国债市场、交易所企业债市场、银行间金融债市场与可转债市场,在不同市场间进行资产配置;
c. 券种选择,将根据市场的预期利率,收益率曲线的变动趋势,进行具体券种的选择。
2)自下而上的投资策略
a. 久期管理
久期是度量一个债券或者组合的价格对收益率变化敏感度的指标。久期管理就是以久期和凸性指标为工具,以对长期利率预期为基础,对组合的期限和品种进行合理配置,将收益率变化对于债券组合的影响控制在一定的范围之内。在预期利率下降时,增加组合久期,提高债券价格上升产生的收益;在预期利率上升时,减小组合久期,降低债券价格下降产生的损失。如果预期市场收益率曲线作强烈的整体向上平移,则降低债券组合的整体持仓比例,同时降低组合久期,来使组合损失降到最低。
b. 收益率曲线结构配置
收益率曲线是描述在未来所有到期时点(0-30年)上债券收益率的图形。收益率曲线形状的变化受到央行政策、经济增长率、通货膨胀率和货币供应量等多种因素的影响。收益率曲线结构配置就是以收益率曲线分析为基础,通过子弹形、哑铃形和梯形等配置方法,在短、中、长期债券间确定比例,以期从短、中、长期债券的相对价格差中取得收益。
(5)权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上,权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。
以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价,并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:
上证综指与深证综指的复合指数×75%+中信标普全债指数×20%+同业存款利率×5%
复合指数=(上证A股流通市值/A股总流通市值)×上证综指+(深证A股流通市值/A股总流通市值)×深证综指
十、基金的风险收益特征
追求基金资产长期稳定增值,风险属于中低水平。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行根据本基金合同规定,于2007年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1、报告期末基金资产组合情况
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
4、报告期末按券种分类的债券投资组合
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
6、投资组合报告附注
(1)报告期内基金投资的前十名证券的发行主体并没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
(2)基金投资的前十名股票均在基金合同规定备选股票库之内。
(3)其他资产的构成
(4)本期未持有处于转股期的可转换债券。
(5)报告期内未投资权证。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
自基金合同生效以来至2007年9月30日,本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较表:
十三、费用概览
(一)与基金运作有关的费用
与基金运作有关的费用包括:基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、证券交易费用、基金合同生效后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效后的会计师费和律师费、按照国家有关规定可以从基金财产中列支的其他费用。
1、基金管理费
在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.50%的年费率计提。具体计算方法如下:
H=E×1.50%÷当年天数;
H为每日应付的基金管理费;
E为前一日的基金资产净值。
基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金托管人于次月的前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
2、基金托管人的托管费
在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的2.5‰的年费率计提,具体计算方法如下:
H=E×2.5‰÷当年天数;
H为每日应支付的基金托管费;
E为前一日的基金资产净值。
基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金托管人于次月的前两个工作日内从基金财产中一次性支取。
3、其他基金费用根据有关法规及相关协议规定,按费用实际支出金额,列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。基金合同生效前的验资费、律师费、基金合同、招募说明书、发售公告等信息披露费用由基金管理人承担。
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理费和基金托管费,经中国证监会核准后公告,无须召开基金份额持有人大会。
(二)与基金销售有关的费用
自基金合同生效以来,本基金的申购赎回实行的是固定费率,即申购费率1.5%、赎回费率0.5%。为了鼓励投资者积极申购及长期持有本基金,从2004年11月12日开始,本基金的申购和赎回费率标准作部分调整,费率标准如下:
1、申购费
本基金的申购费按申购金额采用比例费率,投资人在1天之内如果有多笔申购,适用按单笔分别计算,费率表如下:
申购费用由基金申购人承担,用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
2、赎回费
赎回费用由赎回人承担,所收取的赎回费40%归基金财产,60%用于支付注册登记费及其他必要的手续费。费率表如下:
3、经报中国证监会批准,基金管理人可以在上述范围内调整申购费率和赎回费率,并最迟于新费率开始实施前两日在至少一种指定媒体予以公告。如果调高申购或赎回费率,则须经基金份额持有人大会通过。
在法规允许的情况下,基金管理人可以根据投资人的认购金额、申购金额的数量适用不同的认购、申购费率标准,但须按规定提前公告。
在法规允许的情况下,基金管理人可以对选择在赎回时缴纳认购费或者申购费的基金份额持有人,根据其持有基金份额的期限适用不同的认购、申购费率标准,但须按规定提前公告。
在法规允许的情况下,基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费率标准,但须按规定提前公告。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《运作管理办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金管理人于2007年5月9 日刊登的《巨田基础行业证券投资基金招募说明书(更新)》进行了更新,主要更新的内容如下:
巨田基金管理有限公司
二00七年十一月九日
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