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攀钢整体上市启动 券商多空分歧大http://www.sina.com.cn 2007年11月06日 10:39 南方日报
定向增发+吸收合并;旗下三公司昨复牌即封涨停 攀钢系“三兄弟”攀钢钢钒(000629)、攀渝钛业(000515)、ST长钢(000569)在停牌近3个月后,于昨日上午10点半复牌即齐齐封住涨停。攀钢整体上市正式拉起帷幕。 根据方案,攀钢钢钒将定向增发不超过7.5亿股、募集不超过75亿元的资金由于购买攀钢集团、攀钢有限和攀成钢的钢铁资产,同时换股吸收合并攀渝钛业和ST长钢的资产。本次交易如果能顺利完成,攀钢集团经营性资产将全部进入攀钢钢钒。 据知情人士透露,攀钢整体上市原计划分步走,这次选择一次性实现整体上市,攀钢集团所图谋的是储量高达百亿吨的西昌新钒钛钢铁产业项目。 整体上市一次性完成 昨日,攀钢系三公司同时复牌。根据公告,三方董事会已决议实施资产重组,攀钢集团向特定对象(攀钢集团、攀枝花钢铁有限责任公司、攀钢集团成都钢铁有限责任公司、攀钢集团四川长城特殊钢有限责任公司)发行股份购买不超过75亿元资产,发行价格为每股9.59元;同时攀钢钢钒拟以新增股份换股吸收合并攀渝钛业和*ST长钢,换股比例分别为:1股*ST长钢换取0.82股攀钢钢钒,1股攀渝钛业换取1.78股攀钢钢钒,方案同时设置了现金选择权。 此前,攀钢集团的各主业资产分别分布于不同的控股公司:钢铁主业分布在*ST长钢、攀钢钢钒、攀成钢、成都板材和眉山冷湾;钒钛主业分布在攀钢钢钒、攀渝钛业、攀钢钛业、锦州钛业和锦州钒业。通过此次非公开发行购买资产暨吸收合并的资产重组,攀钢钢钒将整合攀钢集团内部包括钢铁、钒、钛及矿产资源在内的全部主业资产,攀钢钢钒成为攀钢集团最终的上市平台,攀渝钛业和*ST长钢将注销各自法人资格。 攀钢钢钒原有股份30.58亿股,定向增发7.5亿股,换股9.52亿股,整合后股本扩大为47.6亿股。 券商评价各执一辞 记者调查发现,同宝钢、武钢、鞍钢、马钢等一二线钢铁股相比,攀钢钢钒长期以来受到基金和券商研究员冷落,在攀钢公布整体上市方案后,昨日出台相关报告的券商寥寥。“坦白说,圈子里对攀钢摸的很熟的人不多”,广发证券钢铁行业研究员刘保瑶告诉记者。 “该方案低于市场预期,从二级市场看,我们认为公司股价可能平开,甚至低走。截至11月2日,绝大多数钢铁公司股价反而低于8月10日的股价,一部分涨幅为5%左右,只有少数有题材的钢铁股涨幅较大。” 海通证券钢铁行业分析师刘彦奇是对方案最为悲观的分析师之一。 平安证券钢铁行业分析师聂秀欣则给出了攀钢“强烈推荐”的评级,她认为通过此次交易,攀钢钢钒实现了对攀钢集团所有钢铁、钒、钛及矿产资源业务和资产的整合。 而东方证券的看法则相对中性,完成增发收购后,预计2007-2008年攀钢钢钒备考每股收益为0.38元和0.46元;基于30倍市盈率,对应目标价格为13.8元,给予买入评级。 本报记者 贾肖明 -相关报道 西昌项目成博弈关键 在一些网络的论坛上,对于攀钢方案的争论则更为激烈。 部分个人投资者认为,攀钢整体上市的代价太大。攀渝钛业和ST长钢与公司的换股比例分别是1:1.78和1:0.82,攀渝钛业和ST长钢分别以170倍和160倍的市盈率换得了攀钢钢钒的股份,“为什么拿垃圾股换优质股?” 一位知情人士向记者透露,国家和四川省出于各种考虑,准备把攀西的磁铁矿资源的管理和开发交到攀钢的手中,攀钢集团这次迅速地推进整体上市,并做出让步,或是为把握这次难得的机遇。攀枝花—西昌地区是我国第二大铁矿区,储量占全国20%,钒钛磁铁矿储量近100亿吨,其中钒资源储量(以五氧化二钒计)1570万吨,占我国储量的60%以上,世界储量的11.6%,钛资源储量(以二氧化钛计)8.7亿吨,占我国储量的90%,世界储量的30%以上。 今年8月底,攀钢与凉山州政府签订框架协议,攀钢集团将投资150亿元,在西昌打造钒钛钢铁新基地。攀钢称,在“十一五”期间将至少投入400亿元用于开发矿山资源,新基地的落成可使攀钢集团的年销售收入在现有基础上翻一倍。 “具体是几个平台并不重要,重要的是西昌新钒钛钢铁项目的资源”,公司一位内部人士向记者表示。 而刘保瑶向记者分析,在整体上市后,攀钢集团在资本市场上的举措依然要关注,“向上存在被武钢并购的可能,向下则有收购重庆钢铁的可能”。 贾肖明 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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