发审委否决高盛入股福耀玻璃

　　股价已近协议价4倍、与美的案如出一辙

　　邵芳卿

　　今日，福耀玻璃(600660.SH)发布公告称，11月2日，经中国证监会发行审核委员会审核，福耀玻璃工业集团股份有限公司向GS Capital Partners Auto Glass Holdings(记者注：高盛旗下的高盛汽车玻璃公司)非公开发行股票的方案未获通过。

　　昨日，一位接近福耀玻璃董事会的人士对《第一财经日报》表示，此事令福耀玻璃方面颇觉遗憾，因为福耀集团与高盛汽车玻璃公司已经签订合同，一向视信誉为生命的福耀集团很希望此次增发能获批，并曾为此再三向中国证监会请求，但同时，对于中国证监会的决定，福耀集团亦表示尊重。

　　一位不愿透露姓名的证券分析师对记者表示，增发未获批这一消息对业绩良好的福耀玻璃股价或为正面影响。在他看来，对高盛发行股票，福耀玻璃反而可能亏钱。而福耀玻璃此后可以通过向市场公开增发等方法解决筹资问题。

　　但华泰证券的分析师刘辉日前表示，向高盛定向增发将显著降低福耀的负债率和财务费用。

　　此前的8月23日，福耀玻璃发布公告称，公司向高盛汽车玻璃公司非公开发行股票的方案，已获得商务部批复。此次发行股份数量不超过1.12亿股普通股，预计募集资金约8.9亿元，计划将募集资金的80%，即7.1亿元用于偿还银行贷款，使资产负债率降低到54%左右。另外的20%即1.8亿元用于补充公司流动资金。

　　在10月中旬接受第一财经频道《中国经营者》栏目采访时，福耀集团董事长曹德旺曾透露，2005年的增发方案被否决以后，高盛主动派人到福耀集团以及大众、奔驰、福特、通用等福耀的重点客户处深入调研，双方谈判后暂订三年合同，若合作愉快，或成长期伙伴。

　　此后，高盛就开始介入福耀集团有关事务，帮助福耀策划收购和兼并等事宜。

　　高盛购买福耀玻璃非公开发行股票是在2006年上半年，当时协议价格仅为每股8元，截至上周五(2日)，福耀玻璃股价已达30.69元。

　　值得注意的是，此前，美的向高盛的定向增发方案亦被中国证监会否定。其时，美的拟非公开发行7559万股，发行价格为每股9.48元，占公司发行后总股本的10.71%，募集资金7.17亿元。截至证监会发审委审议之前，美的电器股价已高达35.79元。