拟增发4亿股买飞机 国航欲解IPO缩水之恨

    巩万龙 每日经济新闻

    国航“搅局”东方航空引入新航作为战略投资者的硝烟还未熄灭，今日其宣布了A股上市以来的首次再融资计划——增发不超过4亿股A股。不过，今非昔比，当初因未能实现80亿元A股IPO计划的国航或将一举收复“失地”，轻而易举圈得80亿-90亿元的资金。

    大笔一挥买54架飞机

    据国航公告披露，公司即将公开增发不超过4亿股A股，发行对象面向在上交所开立A股账户的境内社会公众投资者及符合中国证监会规定的其他投资者（国家法律、法规、规章和政策禁止者除外）。公司原股东可按其在本次配售的股权登记日收市后登记在册的无限售条件的A股股份数目以一定比例优先获得配售，该部分向原股东配售的股票数量授权公司董事会与主承销商协商确定。

    关于发行价格，国航表示，此次增发发行价不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，具体发行价格授权公司董事会与主承销商协商确定。本次增发A股完成后，由公司的新老股东共同分享发行前的累计滚存利润。

    本次募集资金将用于购置15架波音787飞机、24架空客320系列飞机、15架波音737系列飞机，以及补充流动资金不超过15亿元。在募集资金到位前，公司可根据各项目的实际付款进度，通过自有资金和银行贷款支付上述项目款项。募集资金到位后，可用于支付项目剩余款项及偿还先期银行贷款。募集资金投资上述项目如有不足，不足部分由公司自筹解决。

    IPO缩水增发补足

    值得注意的是，自国航去年回归A股以来，此次增发是国航第一次在A股市场大额融资。而去年国航“IPO断臂”依然历历在目，原定的80亿融资规模最后才获得46亿元。

    由于燃料价格高启，导致航空业全行业成本居高，企业利润低下，短期乃至中期不看好。当时已经上市的航空股均出现了巨幅亏损。于是，2006年8月即将上市的国航遭遇发行尴尬，原定27亿股的发行规模足足被砍去10亿股，最终只发行16.39亿股。当时国航网下配售遭遇闷棍，网下配售总量减少了7.055亿股，网上发行总量减少了3.555亿股，45.89亿元的募资额较原计划减少25亿元之多。

    不过，今非昔比，2007年A股牛市活力不减，航空股集体扭亏，人民币升值加速。截至昨日收盘，国航股价回落到22.06元，国航4亿股的发行规模可能融资80亿至90亿元。有分析认为，在目前股市火爆的情况下，本次增发可以弥补国航去年IPO融资不足的遗憾，80亿至90亿元的融资规模将大大超过IPO规模。

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