三季报增长业绩难阻行情调整

　　本报记者 王梅丽 北京报道

　　截至上周五，从800多家上市公司三季报来看，三季度上市公司业绩延续了以往的增长态势，但增速有所放缓。据天相数据，截至上周四，在盈利公司中，具有可比性的668家公司净利润合计较去年同期增长了78.00%。非金融类公司实现投资收益共计127亿元，占利润总额的比例达到11.38%。

　　尽管大部分上市公司的三季报依然靓丽，但依然难以阻挡上周四的暴跌。上周四，大盘全线暴跌。除ST股票外，两市共有400余只股票跌停，超过总股票数的四分之一；两市跌幅超过9%的个股共816只。连涨幅仅有5.46%的中钨高新也能排到前十大涨幅排行榜里面。不少股民不禁重新联想5·30暴跌行情。

　　三季报行情透支

　　华泰证券首席分析师庄虔华认为，不少市场人士在三季报公布之初还抱有乐观态度，认为三季报将成为推动行情发展的关键因素之一。但是此次的调整显然说明投资者已经对三季报亮丽的数据漠视。“主要原因还在于行情早在三季报之前透支。”他分析。

　　不少业绩大增的个股在公布三季度当日或次日大跌的表现似乎印证了这一观点。每股收益达到2.5989元的驰宏锌锗在这方面暂居上市公司第一，但是在25日季报披露当天大跌4.57%。虽然该股披露时间赶上了暴跌行情，但其在之前一周也没有出色表现，在预告报喜之时已经出现调整行情。业绩增长率达到2613.41%、净利润同比增长1346.48%的宏源证券也在业绩披露当天跌幅1.70%。

　　根据天相数据显示，目前上市公司三季报行业业绩排名位于前三位的分别是化纤、民航业和金融业。化纤业龙头吉林化纤虽然三季报显示其净利润同比增218274.79%，但这只股票价格从10月9日开始下挫，累计跌幅超过23%。民航业在9月开始出现了一轮增长行情，但进入10月普遍出现调整行情。金融业股票是三季度蓝筹行情中领涨的主力军，但在10月的表现也乏善可陈。

　　“9·11大盘下跌时本应该有一段调整期，但当时市场的乐观掩盖了一切。所以这次调整剧痛是难免的。”一基金经理称，“三季报不大可能出现像中报披露后的爆发行情了”。

　　季报业绩区别对待

　　尽管三季报业绩涌现了不少净利润增长千倍的上市公司，但是这些千倍的业绩增长中投资收益的贡献相当大。如吉林化纤三季报披露营业收入仅比去年同期增长53.31%，但净利润同比增长218274.79%。主要原因就在于其参股的公司投资收益对净利润的影响都超过了10%。此外，像岁宝热电，其在三季度减持了民生银行90万股，这项投资收益使得其三季度净利润增长千倍。值得注意的现象是，在上市公司的报告中，这些投资收益项目在行文处理上很巧妙，如果投资者阅读稍微不注意很难发现其对净利润的贡献程度。

　　而庄虔华和基金经理均对记者表示，虽然目前大盘处于调整期，但是调整是为回调蓄势。就算大盘跌破5500点，相信也还有局部的热点爆发。从三季报看，处于行业景气周期如有色、煤炭等的龙头股票和金融股依然可以逢低关注。