SST轻骑与*ST大唐：会计游戏救赎业绩

　　如果没有开发支出资本化，SST轻骑2007年业绩将由盈利转为亏损，*ST大唐同期业绩扣除非经常性损益后也将亏损

　　本刊研究员　王大力／文

　　截止到2007年6月末，A股上市公司中开发支出超千万元的包括两家ST类公司，一个是SST轻骑(600698)，另一个是*ST大唐(600198)。

　　我们发现，如果SST轻骑的开发支出1768万元没有资本化，则其2007年上半年将由盈利转为亏损;而*ST大唐对开发支出资本化的处理也对其2007年上半年业绩有显著的正向影响:如果没有1145万元开发支出资本化，其2007年上半年扣除非经常性损益后也将出现亏损。

　　进一步考查这两家公司的中报，我们发现，其业绩受益于新会计准则并不仅仅表现在开发支出有条件资本化这一个方面。

　　“风险”中的开发支出

　　考查开发支出，既可以用绝对指标，如当期资本化的开发支出数额，也可用相对指标，如当期资本化开发支出占营业收入与净利润的比率。

　　当期开发支出占营业收入的比率可在一定程度上反映企业技术创新方面的投入水平，在一定程度上，可说明企业未来可持续发展能力;当期资本化开发支出与净利润的比率，能够说明开发支出资本化对公司业绩的正向影响程度。因此，这两项比率既可以单独分析，也可以结合起来进行分析，并可据此发现一些公司的异常情况。

　　截止到2007年6月末，开发支出超过千万元的A股上市公司中，最引人关注的是SST轻骑和*ST大唐。

　　SST轻骑:双重受益新准则

　　对于开发支出问题，SST轻骑在其2007年中报的董事会报告中埋下伏笔:“报告期内，公司实现营业收入100987万元，同比增长6.07%;实现净利润362万元;产品开发和技术改造进展良好，公司后续发展基础增强。”这种在董事会报告中，将产品开发与营业收入及净利润的完成情况并列，并言简意赅地予以强调的情况，在上市公司中并不多见。

　　2007年6月末，SST轻骑开发支出余额为1768万元，占2007年上半年营业收入比率为1.75%;而其2007年上半年净利润却仅为362万元，开发支出余额是2007年上半年净利润的4.89倍，也就是说，如果开发支出计入费用，则SST轻骑2007年上半年将出现较为巨额亏损。

　　其实，SST轻骑业绩受益新会计准则，并不仅仅局限于开发支出资本化方面。

　　2007年6月末，SST轻骑预计负债高达9092万元，年初为9796万元，系“辞退福利”项目。据SST轻骑介绍，根据新会计准则，对于存在的解除与职工的劳动关系的计划，满足第9号准则“职工薪酬”中预计负债确认条件的，应当确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债;2007年1月1日，确认满足预计负债条件的辞退福利9796万元，并调减留存收益，其中归属于母公司的所有者权益减少9539万元，归属于少数股东权益减少257万元。

　　SST轻骑首次执行新会计准则时，确认了职工薪酬方面的巨额预计负债，对未来业绩产生了双重利好。一是减少了未来所需计入损益的大量费用，二是如果这种预计负债未来没有足额发生，即目前预计过多，还可以成为未来业绩的一种蓄水池。

　　值得强调的是，在开发支出信息披露方面，SST轻骑是上市公司中的一个好榜样，其中的内容足以成为上市公司信息披露的范本。尽管其用词是“研发支出”，而非更标准、更科学的“开发支出”。

　　与其他公司的简短披露甚至不披露形成鲜明对照，SST轻骑在2007年中报的会计报表附注中，专门有一项“研发支出”，其中分研发项目列示了年初余额、本期增加、本期减少(包括转费用金额与转无形资产金额)以及期末余额(表2);并且明确指出，研发支出期末数比年初数增加1768万元，增加比例为100%，增加原因为按新会计准则第6号“无形资产”的要求，调整新产品研发支出的核算政策，将原在“管理费用”核算的研发费用改列“研发支出”核算。

　　*ST大唐:信息披露“坏孩子”

　　*ST大唐2007年6月末开发支出余额1145万元，与2007年上半年营业收入比率为1.65%;其2007年上半年净利润为2825万元，开发支出占净利润比率为40%。可见，开发支出有条件资本化这一会计处理的转变，对*ST大唐2007年上半年业绩的正向影响是较为显著的。

　　进一步研究，我们发现，*ST大唐本身的盈利质量堪忧，其净利润中主要是非经常性损益。2007年上半年，*ST大唐净利润2825万元，其中非经常性损益高达2430万元，扣除非经常性损益的净利润仅为395万元。

　　*ST大唐的非经常性损益主要是“其他营业外收支净额”，其中营业外收入2626万元，而上年同期仅为152万元。据*ST大唐中报介绍，营业外收入增加主要是清理长期挂账到本期确定不需要支付的应付款项所致，当期债务清理收入2042万元。

　　可见，若没有开发支出资本化的1145万元，则*ST大唐2007年上半年扣除非经常性损益后将是亏损，而非目前的盈利。

　　更进一步分析，我们发现，*ST大唐2007年上半年业绩更大程度上是受益于另一项新会计准则的影响。

　　2007年6月末，*ST大唐应付职工薪酬1632万元，比年初6188万元减少高达4556万元。据*ST大唐介绍，应付职工薪酬减少主要是由于执行新会计准则第38号“首次执行企业会计准则”应用指南的规定调整了应付职工薪酬余额。

　　那么，这种调整有着怎样的影响呢?

　　2007年上半年，*ST大唐管理费用8224万元，比上年同期减少4065万元。据*ST大唐介绍，管理费用减少主要是由于执行新准则第38号“首次执行企业会计准则”应用指南的规定，调整了年初留存应付职工薪酬余额等原因所致。

　　可见，由于施行新会计准则，应付职工薪酬的调整导致*ST大唐2007年上半年管理费用巨额减少。综上，即使不考虑非经常性损益项目，如果没有开发支出资本化与应付职工薪酬余额调整的因素，即假若未施行新会计准则，则*ST大唐2007年上半年将出现巨额亏损。

　　至于开发支出的信息披露，与SST轻骑相比，*ST大唐便是一个坏榜样了。2007年中报中，*ST大唐对资本化的开发支出的具体内容未予丝毫述及。