|
|
华夏平稳增长混合型证券投资基金2007年第三季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2007年7月1日起至9月30日止。
二、基金产品概况
基金简称： 华夏稳增
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年8月9日
报告期末基金份额总额： 5,201,709,117.41份
投资目标： 在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略： 华夏稳增将基于对宏观经济/政策、证券市场估值/趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用TIPP策略(时间不变性投资组合保险策略)，对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准： 新华富时600指数收益率×50%＋新华雷曼中国全债指数收益率×50%
风险收益特征： 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金
基金管理人： 华夏基金管理有限公司
基金托管人： 中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
本期利润 3,514,156,291.03元
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 2,082,689,161.27元
加权平均基金份额本期利润 0.7380元
期末基金资产净值 11,638,336,771.54元
期末基金份额净值 2.237元
注：2007年7月1日基金实施《企业会计准则》后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减公允价值变动损益后的净额/(本期利润/加权平均基金份额本期利润)。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 50.74% 1.90% 21.57% 1.06% 29.17% 0.84％
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
华夏平稳增长混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年8月9日至2007年9月30日）
注：本基金合同于2006年8月9日生效， 2006年10月13日开始办理申购、赎回业务。
四、管理人报告
1、基金经理简介
张龙先生，英国南安普顿大学经济学硕士。曾任职于长江证券公司研究所、长盛基金管理公司研究部。2001年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、数量分析研究员、兴业证券投资基金基金经理（2004年9月至2006年8月）。现任华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（2006年8月起任职）。
张益驰先生，理学硕士。曾任平安证券有限公司研究所研究员。2002年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、兴科证券投资基金基金经理(2004年9月至2006年2月期间)、兴安证券投资基金基金经理（2005年8月至2006年2月期间）、兴华证券投资基金基金经理（2006年2月至2007年2月期间）。现任华夏基金管理有限公司投资副总监、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（2006年8月起任职）、华夏优势增长股票型证券投资基金基金经理（2006年11月起任职）。
2、本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金表现
截至2007年9月30日，本基金份额净值为2.237元，本报告期份额净值增长率为50.74%，同期业绩比较基准增长率为21.57%。
（2）行情回顾及运作分析
2007年第3季度，中国股票市场在2季度宽幅振荡调整之后，伴随着A＋H板块中港两地价差不断缩小的刺激，在房地产、有色、煤炭、钢铁、汽车、航空、银行、券商等板块的大盘蓝筹股带动下，大盘走出了连续上涨的行情。在季度末，面对市场对CPI高企带来的通胀压力和房地产调控政策的担忧，本次领涨的房地产板块开始调整；QDII出海放行、新发基金暂停、大盘H股集中回归也使投资者对资金供求关系有了不确定性预期。对于5000点以上的投资，机构和散户的心态也趋于谨慎，市场的振荡加剧。
基于对证券市场长期看好的走势，华夏稳增基金在大多数时间里保持相对较高的股票仓位，在市场整体估值偏高的环境下，增加了估值低、增长趋势明确和3季度季报超过市场预期的钢铁、房地产、券商、有色、航空、煤炭、银行等行业龙头公司的投资比例，获得了良好的投资效果。
（3）市场展望和投资策略
展望2007年第4季度，从宏观层面上看，CPI水平居高、外贸顺差快速增长、居民购房压力大、工业能耗高和环境污染严重，政府仍会连续通过利率、存款准备金率和出口退税等政策调控经济增速和结构。从证券市场资金供求面上看，虽然居民储蓄分流进入股市导致资金供给快速增加的局面还将维持，但QDII出海、“大非”集中上市以及股指期货推出等都将对资金产生较大的分流和需求。总体判断，中国股票市场第4季度进行一定幅度的回调将不可避免。而适度回调，使市场整体估值趋于合理，将为年报行情的展开和基金组合的结构调整提供有利条件。
华夏稳增基金将继续注重成长投资，兼顾价值投资，对组合的流动性和波动性进行有效管理，加强对消费服务、节能降耗新能源、资产注入、外资并购和全新盈利模式等主题投资机会的研究和投资。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏稳增基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
股票 9,917,933,535.81 84.10%
债券 520,788,937.00 4.42%
权证 266,492,473.11 2.26%
资产支持证券 - -
银行存款和清算备付金合计 837,673,941.93 7.10%
其他资产 250,780,466.96 2.13%
合计 11,793,669,354.81 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 4,195,853.16 0.04%
B 采掘业 1,067,421,065.53 9.17%
C 制造业 4,080,745,915.89 35.06%
C0 其中：食品、饮料 589,025,028.30 5.06%
C1 纺织、服装、皮毛 1,193,843.28 0.01%
C2 木材、家具 112,428,873.69 0.97%
C3 造纸、印刷 46,546,000.00 0.40%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 446,008,594.98 3.83%
C5 电子 172,408,501.02 1.48%
C6 金属、非金属 1,325,772,273.08 11.39%
C7 机械、设备、仪表 929,609,876.16 7.99%
C8 医药、生物制品 414,390,521.46 3.56%
C99 其他制造业 43,362,403.92 0.37%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 71,301,950.16 0.61%
E 建筑业 78,649,764.61 0.68%
F 交通运输、仓储业 518,136,996.84 4.45%
G 信息技术业 207,407,444.43 1.78%
H 批发和零售贸易 1,201,162,890.42 10.32%
I 金融、保险业 1,131,554,784.08 9.72%
J 房地产业 1,437,669,925.02 12.35%
K 社会服务业 113,394,163.12 0.97%
L 传播与文化产业 6,292,000.00 0.05%
M 综合类 782.55 0.00%
合计 9,917,933,535.81 85.22%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 002024 苏宁电器 9,291,077 637,553,703.74 5.48%
2 600739 辽宁成大 10,000,163 563,609,186.68 4.84%
3 000568 泸州老窖 8,995,918 563,144,466.80 4.84%
4 000002 万 科Ａ 16,000,031 483,200,936.20 4.15%
5 600036 招商银行 12,000,000 459,240,000.00 3.95%
6 600048 保利地产 6,000,287 447,501,404.46 3.85%
7 600320 振华港机 14,000,098 419,722,938.04 3.61%
8 000623 吉林敖东 4,348,889 317,903,785.90 2.73%
9 601398 工商银行 47,999,928 317,279,524.08 2.73%
10 600029 南方航空 13,009,644 311,450,877.36 2.68%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国 债 278,798,000.00 2.40%
2 金 融 债 29,910,000.00 0.26%
3 央行票据 193,580,000.00 1.66%
4 企 业 债 - -
5 可 转 债 18,500,937.00 0.16%
合 计 520,788,937.00 4.47%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
1 05国债⒁ 138,600,000.00 1.19%
2 07央行票据84 96,820,000.00 0.83%
3 07央行票据94 96,760,000.00 0.83%
4 20国债⑽ 80,240,000.00 0.69%
5 07国债09 59,958,000.00 0.52%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位：元
应收证券清算款 200,978,924.75
应收申购款 31,738,068.37
存出保证金 12,510,662.72
应收利息 5,552,811.12
合计 250,780,466.96
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券.
5、报告期内获得的权证
权证名称 数量（份） 成本总额（元）
主动投资权证 五粮YGC1 3,100,000 115,232,543.72
侨城HQC1 2,407,123 123,611,375.09
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额总额 4,947,140,857.57
报告期间基金总申购份额 1,887,982,043.31
报告期间基金总赎回份额 1,633,413,783.47
报告期末基金份额总额 5,201,709,117.41
七、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、中国内地首只ETF基金管理人及国内首批QDII基金管理人。华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至3季度末，华夏基金管理资产规模超过2000亿元，累计分红超过230亿元，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。
目前，华夏基金旗下共管理着17只证券投资基金，1只亚洲债券独立组合以及多只全国社保基金投资组合和企业年金投资组合。从低风险的货币市场基金到高收益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金始终坚持维护基金份额持有人利益，不断提高客户服务水平。今年3季度：
● 华夏基金继续通过增加软硬件系统投入、扩充服务人员等手段，努力为客户提供稳定的人工电话服务、便捷的自助电话、网站服务、短信服务等全方位服务，并新推出电子对账单服务和净值短信订制服务，进一步提高了自助服务水平。
● 华夏基金网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招行卡、浦发卡/活期账户一本通、ChinaPay CD卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易。
为帮助投资人培养健康、理性的基金投资观念，华夏基金在投资者理财服务方面做了大量工作，今年3季度：
● 华夏基金继续举办 “华夏基金理财大讲堂”、“华夏基金理财365”等投资者教育系列活动。
● 中秋佳节之际，华夏基金特举办中秋团拜暨投资者教育报告会，在传递中秋祝福的同时，与广大投资人分享了国内外资本市场的发展及投资机会。
● 为满足投资人对海外投资知识的渴求，华夏基金在公司网站进一步丰富了与基金投资有关的理财服务内容，特别是开辟了QDII专区。同时在多家报纸开辟《QDII专栏》，以帮助投资者了解海外投资。
今年以来，华夏基金荣获多家权威机构评选的多种奖项：
● 2007年1月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选中，华夏基金获“2006年度十大金牛基金公司奖”。
● 2007年1月26日，华夏基金获得由《21世纪经济报道》评选的“中国基金管理公司综合实力奖”。
● 2007年1月27日，公司获得由和讯网评选出的“2006年度中国十大品牌基金公司奖”和“2006年度中国基金业杰出创新奖”。
● 2007年2月，在香港《亚洲资产管理》杂志2006年评选活动中，华夏基金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖”。
● 2007年4月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司TOP大奖”的基金管理公司。
● 2007年5月，在《证券时报》2006年度明星基金评选中获得“明星基金管理公司奖”。
● 2007年8月,在《中国证券报》评选的“2006年度投资者关系管理表现最佳单项奖”中，华夏基金获得“最佳机构投资人奖”。
八、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金兴业转型的文件；
2、《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；
3、《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年十月二十五日
|
|
|
|
