工行洽购非洲第一大银行

　　工行有意相对控股南非标准银行。假使收购20%股份，涉及资金将达到约40亿美元。据悉双方仍处于洽谈阶段

　　【网络版专稿/《财经》杂志记者 陈慧颖】在收购印尼哈林姆银行和澳门诚兴银行之后，中国工商银行将进行一个规模更大的收购。《财经》记者从多个渠道获悉，工行正在洽购非洲第一大银行——南非标准银行(Standard Bank)。

　　南非标准银行在南非约翰内斯堡证交所上市(南非JSE交易所代码：SBK)，资产和盈利位列非洲银行业第一。截至2007年6月30日，其控股股东南非标准银行集团总资产约1560亿美元，上市公司市值约200亿美元。在《银行家》杂志的排名中，南非标准银行位列非洲银行首位，在全球1000家上榜银行中排名第106(非洲共有18家银行上榜)。穆迪对其长期信用评级是Baa1。

　　据悉，工行可能收购南非标准银行部分老股，同时认购新股，以谋求相对控股。目前，Public Investment Corporation是最大的股东，持有南非标准银行13.9%的股份，其他主要股东包括Old Mutual (8.2%) 、Tutuwa Group (7.6%)、Sanlam Group (3.0%)、Liberty Group (2.9%) 和 Investment Solutions (2.8%)。假使工行收购20%股份，涉及资金将达到40亿美元。据悉，双方还处于洽谈阶段，此次收购尚未上报工行董事会。

　　1962年，南非标准银行在南非注册成立，但当时是作为英国标准银行在南非的分支机构在运营。1969年，南非标准银行集团成立，成为南非标准银行的控股股东。当年，标准银行与渣打银行合并，成立了标准渣打银行(Standard Chartered PLC，一般称为渣打银行)。1987年，渣打银行把持有的39%的股份出让，令南非标准银行成为完全的南非银行。1998年开始，南非标准银行在非洲通过新建和收购建立了网络。

　　近期，南非标准银行在阿根廷、尼日利亚、土耳其等国家又进行了收购。目前，南非标准银行在非洲的18个国家以及非洲之外的19个国家开展业务，以新兴市场为发展重点。南非标准银行在南非有713个分支机构，在非洲其他国家有240家分支机构，在全球有4.6万员工。

　　该行主要有三个业务分支：零售和商业银行、批发和投资银行、保险与财富管理。截至2007年6月，三项业务对盈利的贡献分别为43%、51%和8%。今年中期，其总收入为219亿南非兰特(约合31.9亿美元)，其中非利息收入略微超过利息收入，净利润为61.65亿南非兰特。银行资本充足率为13.7%(核心资本充足率为10.3%)，不良贷款率为0.78%。

　　2001年以来，南非标准银行的股本回报率一直在20%以上，今年中期为24.4%。近年来其股价亦稳步上涨，10月23日的收盘价为10945南非兰特，市盈率约为13倍，市净率约为2.8倍。

　　除了南非本国的业务之外，南非标准银行在其他非洲国家也有市场网络，其批发和投资银行业务也发展很快。今年，南非标准银行帮助南非的手机运营商MTN 集团安排了20亿美元的贷款，以助其扩展在尼日利亚的通讯网络，这是南非标准银行为MTN安排的系列融资之一。

　　为了维持高速增长，南非标准银行尝试以多元化的方式融资。今年8月，南非标准银行针对美国机构投资者成功发行了3.55亿美元可计入资本金的债券。

　　目前，非洲一些资源富国的经济增长势头强劲，而早前进行的多层面的减债运动也改善了很多国家的主权信用评级，进而提升了各国在教育、健康和建设方面的投入。整体而言，非洲国家通胀率较低。国际货币基金组织预测，非洲国家的经济增速将超过世界平均水平。

　　近年来，很多中国公司希望在非洲寻找发展机会，而银行走向海外也往往是为了迎合内地客户的需求。今年5月在上海举办的中非企业家论坛上，南非标准银行CEO杰克·马理(Jacko H. Maree)表示，南非标准银行作为非洲最大的银行，已把在上海和香港的机构当作平台，帮助中国客户对非洲投资。

　　2006年10月上市之后，工行于2006年底以900亿印尼盾(约9000万人民币)收购了印尼哈林姆银行(Bank Halim)90%的股份，另外10%的股份暂由原有股东持有。双方商定，三年后工行将对这部分股份依据当时印尼法律规定进行选择性收购。

　　今年8月29日，工行宣布出资46.83亿澳元收购澳门诚兴银行79.93%的股份，澳门诚兴银行将逐步和工商银行澳门分行在人员、机构、管理、运营等多方面进行整合。

　　工行董事长姜建清曾对《财经》表示，工行在并购方面已有一套成熟的布局方案，主要从战略布局和财务附加值两个方面考虑并购的可行性。工商银行比较关注新兴市场的并购机会，这是因为新兴市场的成长性及未来发展前景都较好，中国企业在新兴市场的投资也较集中。但新兴市场的风险特点是每个国家差异性较大，并购后的管理、运营要充分结合各国各地区的文化，要有相应的对策。

　　业内人士认为，工行的市值达到3300亿美元，在全球银行业排名第一，目前的股价对其海外收购是比较有利的，但需要考虑收购之后能否整合成功、业务发展能否与工行的整体战略相一致。此外，被收购方也要达到一定的股本回报率和成长性，才不会摊薄工行的每股收益。

　　(本刊记者赵剑飞亦有贡献)

　　南非标准银行2007年中期主要财务指标(单位：南非兰特)：

　　总收入：219亿，增长33%

　　利息收入：103亿，增长36%

　　非利息收入：115亿，增长31%

　　净利润：61.65亿，增长27%

　　每股收益：451

　　每股净资产：3904

　　资本充足率：13.7%

　　核心资本充足率：10.3%

　　股本回报率：24.4%

　　成本收入比：51.9%

　　不良贷款率：0.78%