|
|
博时平衡配置混合型证券投资基金2007年第3季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称：博时平衡配置
基金代码：050007
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日：
报告期末基金份额总额：4,621,268,600.04份
投资目标：本基金力争在股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置与稳健投资下，获取长期持续稳定的合理回报。
投资策略：本基金遵循经济周期波动规律，通过定性与定量分析，动态把握不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置。在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期持续稳定增长。
业绩比较基准：45%×新华富时中国A600指数＋50%×中国债券总指数+5%×同业存款息率
风险收益特征：本基金的预期风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。本基金属于证券投资基金中的中等风险、中等收益品种。
基金管理人名称：博时基金管理有限公司
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标
本报告期主要财务指标 单位：人民币元
序号 项目 金额
1 本期利润 1,754,554,236.39
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 1,292,364,734.03
3 加权平均基金份额本期利润 0.3122
4 期末基金资产净值 6,120,771,370.63
5 期末基金份额净值 1.324
基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。
（二） 净值表现
本报告期基金份额净值增长率
①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
30.44% 1.18% 19.40% 0.96% 11.04% 0.22%
图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程
本基金的业绩比较基准：45%×新华富时中国A600指数＋50%×中国债券总指数+5%×同业存款息率。
四、管理人报告
基金经理介绍
先生，博士。1999年毕业于南开大学国际经济研究所。1999年加入博时基金管理有限公司，任研究部策略分析师；2002年10月兼任博时价值增长基金基金经理助理。2004年6月起担任研究部副总经理兼策略分析师。2005年1月至2006年1月由博时公司派往纽约大学Stern商学院做访问学者。2005年6月至2006年1月在AllianceBernstein的股票投资部门工作。2006年1月回国继续担任研究部副总经理、策略分析师，5月起兼任博时平衡配置基金经理。2007年1月调任博时首席策略分析师，兼任博时价值增长、博时价值增长贰号、博时平衡配置基金经理。
先生，金融学学士，EMBA。1995年至2002年在广发证券有限公司工作，历任债券业务总部交易部经理、投资自营部副经理。2002年至2004年在广发基金管理有限责任公司投资管理部任基金经理。2005年在中银国际基金管理有限公司基金管理部任基金经理。2005年10月入职博时基金管理有限公司，任基金经理。2006年6月起任博时平衡配置基金经理。
先生，硕士。2001年毕业于北京大学中国经济研究中心宏观经济学专业。1996年至1998年在上海永道（现为普华永道）会计财务咨询公司工作，任审计员。1998年至2001年在北京大学中国经济研究中心学习，获经济学硕士学位。2001年至2004年1月，在招商证券研发中心策略部任高级分析师。2004年2月，入职博时基金管理有限公司，任研究部宏观与策略研究员。2007年1月起任研究部副总经理兼策略分析师、博时平衡配置基金经理助理。
本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时平衡配置证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
本报告期内基金的投资策略和业绩表现
1、业绩回顾
截至,博时平衡配置基金单位净值1.324元,报告期内净值增长率为30.44％,同期上证指数上涨 45.32％。
2、2007年第三季度投资总结
国际市场上 ，美国次级房贷按揭事件对市场的影响。美国8月爆发了以次按为核心的小金融危机。美国道琼斯指数从14000点最多的时候下跌到8月中旬的12500点，波动幅度达到10%。与此同时，大量资金为了寻找资金的避风港，大量的进入美国国债市场，美国2年期国债收益率从8月初的4.8%下降到8月中下旬的3.9%，10年期国债收益率也从4.8%曾经下降到4.37%的极端值。在金融市场出现危机的时候，国债收益率大幅下降，与98年长期资本管理公司出现问题的时候市场表现得特征类似。受次按的影响,美联储不得不在9月下降联邦目标利率50个点来化解危机。
国内股票市场上，3季度A股市场继续强劲上升，虽然我们在仓位控制上采取了较为谨慎的态度，但由于在结构上更多的向蓝筹股，特别是大金融板块集中，因此股票部分依旧取得了不俗的收益，总体净值增长率亦达到30.44%，超越同期基准11个多点，在控制风险的同时为投资人获取了较为稳定的收益。
国内债券市场上， 虽然本季度人民银行三次提高了存贷款利率,一年定期存款利率从3.06%上调到3.87%.但债券市场收益加息影响不大.理由有两点;1)市场的资金充裕,主要是商业银行下半年贷款受到限制,所以,大量商业银行的资金寻求投资的渠道,所以,债券市场成为资金的主要出路.2)三次利率的调整,活期存款利率基本变化不大,维持在0.81%,使商业银行的资金整体资金成本变化不大, 国债收益率稳定走低.表现特别国债的发行,其中15年国债收益率从4.68%下降到4.54%. 我们的债券组合基本上维持着持有长期的浮动利率债券,一方面可以防范通胀的风险，另一方面，因为有浮动利差的关系，目前浮动债券票面收益率从长期来看已经接近同期限的固定利率债券了，所以，整体配置上比较稳健。
3、2007年第四季度投资思路
随着市场的继续上涨，估值愈显昂贵，我们继续维持A股市场进入泡沫化阶段的判断，并对整体市场保持谨慎。但同时我们也注意到，泡沫本身也在出现明显的结构分化，出现了大者愈强的态势。如果说06年以来的市场上涨反映了宏观层面的“中国崛起”，则现在已经进入了从微观企业层面做大做强中国的阶段，即“中国50”的出现。
短期来看，市场面临诸多的不确定因素。首先，宏观经济有一定的放缓迹象，特别是随着美国次级债危机的蔓延，中国出口的风险增大，而同时通货膨胀上升，央行货币政策也日趋偏紧；其次，居民存款搬家已经达到了一定的深度，QDII的推出以及市场融资规模的扩大，使得资金供求的宽松程度有一定下降。总体来看，今后的资金流向会更趋集中。
从更长期的角度，我们认为中国的竞争力不会因为简单的成本上升而削弱，中国各方面的产业升级都在有序进行，中国经济不会出现硬着陆，“中国崛起”的故事仍将继续演绎，而这最终都会在微观企业层面得到反映。
我们相信，今后的产业变化方向是更多的向内需升级产业，服务业，特别是金融业转移，同时在主要大规模制造行业中催生一批有世界级竞争力的大企业。
在股票投资上，我们在加强防守型配置的同时继续看好大金融板块，包括寿险、券商、银行、地产等。而央企的重组整合，做大做强将继续是一个长期的重要投资主题。
在债券投资上， 我们相信下季度债券市场应该比较平稳，即使市场继续加息，只要每次存款利率变化不超过27个基点，估计债券市场是能够承受的。通胀的发展趋势将取决于未来中东地缘政治的发展，石油价格的长期走势将深远影响全球未来的通胀趋势。
五、投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 3,445,931,755.91 48.47%
2 债券投资 2,117,270,103.20 29.78%
3 资产支持证券 26,515,463.80 0.37%
4 权证投资 3,758,130.74 0.05%
5 银行存款和清算备付金 1,463,433,026.96 20.59%
6 其它资产 51,821,270.12 0.73%
7 合计 7,108,729,750.73 100.00%
报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 135,045,717.00 2.21%
C 制造业 839,883,174.85 13.73%
C0 其中：食品、饮料 47,145,000.00 0.77%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 252,828,176.36 4.13%
C5 电子 5,467,200.00 0.09%
C6 金属、非金属 1,014,750.00 0.02%
C7 机械、设备、仪表 509,739,742.27 8.33%
C8 医药、生物制品 23,688,306.22 0.39%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 46,042,820.46 0.75%
E 建筑业 408,427.11 0.01%
F 交通运输、仓储业 208,320,000.00 3.40%
G 信息技术业 6,332,216.80 0.10%
H 批发和零售贸易 160,302,958.10 2.62%
I 金融、保险业 1,665,805,429.03 27.22%
J 房地产业 322,501,012.56 5.27%
K 社会服务业 61,290,000.00 1.00%
L 传播与文化产业
M 综合类
合计 3,445,931,755.91 56.30%
报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600030 中信证券 6,000,000 580,260,000.00 9.48%
2 601318 中国平安 3,300,000 445,335,000.00 7.28%
3 600096 云天化 5,006,936 252,049,158.24 4.12%
4 601939 建设银行 25,956,600 242,694,210.00 3.97%
5 600383 金地集团 4,000,000 214,720,000.00 3.51%
6 600104 上海汽车 6,000,000 177,240,000.00 2.90%
7 000625 长安汽车 7,000,000 163,100,000.00 2.66%
8 601169 北京银行 7,089,640 156,184,769.20 2.55%
9 601628 中国人寿 1,999,863 124,811,449.83 2.04%
10 600009 上海机场 3,000,000 118,200,000.00 1.93%
报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 1,848,170,000.00 30.20%
3 央行票据 48,565,000.00 0.79%
4 企业债券 172,805,139.60 2.82%
5 可转换债券 47,729,963.60 0.78%
债券投资合计 2,117,270,103.20 34.59%
报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 07国开08 399,960,000.00 6.53%
2 05中行01 301,980,000.00 4.93%
3 07国开06 261,066,000.00 4.27%
4 07农发09 252,875,000.00 4.13%
5 07农发08 251,375,000.00 4.11%
投资组合报告附注
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
基金的其他资产包括：
序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 2,364,724.84
2 应收利息 29,311,940.86
3 应收申购款 9,541,270.18
4 应收证券清算款 10,603,334.24
5 合计 51,821,270.12
报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末持有的认股权和债券分离交易的可转换债券。
名称 代码 名称 数量 成本总额（元）
国安可分离交易可转债 115002 国安债1 53,210 3,761,935.65
031005 国安GAC1 299,572 1,559,064.35
报告期末持有的资产支持证券:
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 浦建收益 26,515,463.8 0.43%
本基金报告期末持有的权证投资均为被动持有，未发生主动投资权证的情况。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
七、基金份额变动表
序号 项目 份额(份)
1 报告期末基金份额总额: 4,621,268,600.04
2 报告期初的基金份额总额： 6,444,540,348.08
3 报告期间基金总申购份额: 654,532,669.70
4 报告期间基金总赎回份额: 2,477,804,417.74
八、备查文件目录
中国证监会批准博时平衡配置混合型证券投资基金设立的文件
《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》
《博时平衡配置混合型证券投资基金基金托管协议》
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
报告期内博时平衡配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：010-65171155
全国客服电话：95105568
本基金管理人：博时基金管理有限公司
|
|
|
|
