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长城安心回报混合型证券投资基金2007年第3季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：长城安心回报基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：
报告期末基金份额总额：9,817,498,007.95份
投资目标：以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率2倍的回报为目标，通过动态的资产配置平衡当期收益与长期资本增值，争取为投资人实现长期稳定的绝对回报。
投资策略：本基金重点投资于具有持续分红能力或持续成长潜力的优势企业，采取适度灵活而强调纪律的资产配置策略，以获取高于银行一年期定期存款（税前）利率2倍的回报为目标，在分析上市公司股息率、固定收益品种当期收益率、上市公司持续成长潜力的基础上，运用长城基金收益预算模型（Great Wall Return Budget Model）动态配置稳健收益型股票、持续成长型股票及债券。采用“行业分散、精选个股、顺应趋势”的持续成长股票投资策略以及“估值合理偏低、持续分红、波段操作”的稳健收益型股票投资策略，通过把握上市公司股息率预期、持续成长潜力，选择具有持续分红能力或持续成长潜力的企业作为主要投资对象，对稳健收益型股票与持续成长型股票分别采取均值回归策略、动力趋势策略进行投资。债券投资以获取稳定收益为目标，主要关注当期收益率、收益率变动趋势及收益率曲线型变特征，采取主动的个券选择策略进行投资。
业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为：银行一年期定期存款（税前）利率的2倍。
风险收益特征：本基金是绝对回报产品，其预期收益与风险低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金。
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标(—)
单位：人民币元
序号 项目 金额
1 本期利润 897,019,209.78
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 67,561,829.65
3 加权平均基金份额本期利润 0.2697
4 期末基金资产净值 10,263,569,035.41
5 期末基金份额净值 1.0454
注：基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
（二）基金净值表现
长城安心回报本报告期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 44.34% 1.78% 1.73% 0.01% 42.61% 1.77%
2、长城安心回报净值累计增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
注：（1）本基金合同规定：本基金投资组合中，股票投资比例为10%－85%；权证投资比例为0%-3%；债券投资比例为10%－85%；现金或者到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上。本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
（2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
四、管理人报告
1、基金经理简介
先生，生于1964年。1993年毕业于中国人民大学区域经济专业，经济学硕士。曾任职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券营业部，君安资产管理公司投资部，中国太平洋保险公司深圳分公司资金运用部，嘉实基金管理有限公司投资部，任副总监、基金经理，鹏华基金管理有限公司基金管理部，任总监、基金经理。先生曾于－任嘉实基金管理有限公司“基金泰和”基金经理，－任鹏华基金管理有限公司“鹏华行业成长证券投资基金”基金经理。2006年1月进入长城基金管理有限公司，任职首席策略分析师，至任“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理，自至今任“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理，自至今兼任“长城品牌优选股票型证券投资基金”基金经理。
先生，生于1969年。北京大学力学系理学学士，北京大学光华管理学院经济学硕士，注册会计师。曾就职于华为技术有限公司财务部、长城证券有限责任公司投资银行部。2001年10月进入长城基金管理公司基金投资部任基金经理助理，自至今任“长城久泰中信标普300指数证券投资基金”基金经理，自至今兼任“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理。
2、报告期内基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城安心回报混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
3、报告期内基金的投资策略及业绩表现
本报告期内，尽管国家出台了包括加息、调高存款准备金率、发行特别国债、大盘股密集发行在内的多项调控政策，但是在宏观经济继续快速增长、上市公司业绩显著提升、人民币持续升值、CPI温和上涨的环境下，居民投资意愿增强，储蓄活化趋势明显，资金流动性过剩依然。与以往相比，个人投资者更愿意以购买基金的形式进行投资，这导致公募基金规模急剧膨胀，机构投资者成为市场投资主体，三季度的证券市场在充沛资金的推动下呈现出单边上扬的态势。估值洼地、整体上市、资源垄断成为资金追逐的热点，市场热点不断轮换，股指则在资金推动下不断创出新高。本基金在7、8月份以持有低估值的银行、钢铁和以煤炭为主的资源品为主，进入9月份后，本基金完成了分拆后的持续营销，资产规模大幅度增加，本基金采取了适当均衡化的组合构建思路，更多地关注在通胀预期下的包括煤炭、有色金属在内的资源品、以央企重组、资产注入预期为主的重组板块，以及行业景气度较高的行业，如工程机械、造船、水泥、航空、保险、航运等，此外还包括相对估值较低的银行、钢铁、化工等。截至报告期末，本基金尚处于建仓期。本报告期内本基金净值增长率为44.34%。
在市场整体估值水平趋高、期望上市公司业绩持续超出预期并不现实的情况下，四季度总体上我们将继续关注通胀预期、资产注入、行业景气度等主题，而业绩增长更加稳定、并且对通涨也有一定消化能力的国内消费品包括零售、食品饮料等我们也会密切关注。
五、投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序 号 资产项目 金额（元） 占基金总资产比例
1 股票 8,252,239,913.23 80.14%
2 债券 176,424,921.30 1.71%
3 权证 0.00 0.00%
4 资产支持证券 0.00 0.00%
5 银行存款和清算备付金合计 1,857,690,121.19 18.04%
6 其他资产 10,676,551.14 0.10%
合计： 10,297,031,506.86 100.00%
报告期末按行业分类的股票投资组合
分类 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 102,913,261.00 1.00%
B 采掘业 1,023,204,028.32 9.97%
C 制造业 3,737,076,831.48 36.41%
C0 食品、饮料 504,524,680.13 4.92%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 621,324,946.97 6.05%
C5 电子 68,093,398.61 0.66%
C6 金属、非金属 1,183,404,694.18 11.53%
C7 机械、设备、仪表 1,231,948,098.56 12.00%
C8 医药、生物制品 126,797,010.53 1.24%
C99 其他制造业 984,002.50 0.01%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 172,614,548.23 1.68%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 504,810,078.89 4.92%
G 信息技术业 222,057,319.92 2.16%
H 批发和零售贸易 148,140,000.00 1.44%
I 金融、保险业 2,209,361,717.39 21.53%
J 房地产业 121,820,635.00 1.19%
K 社会服务业 434,493.00 0.00%
L 传播与文化产业 9,807,000.00 0.10%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 8,252,239,913.23 80.40%
报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市值(元) 占基金资产净值比例
1 600036 招商银行 11,040,529.00 422,521,044.83 4.12%
2 601318 中国平安 2,975,081.00 401,487,180.95 3.91%
3 600000 浦发银行 6,574,980.00 345,186,450.00 3.36%
4 600016 民生银行 20,254,167.00 320,218,380.27 3.12%
5 000568 泸州老窖 4,780,216.00 299,241,521.60 2.92%
6 601166 兴业银行 5,023,077.00 283,402,004.34 2.76%
7 600309 烟台万华 5,722,757.00 224,503,757.11 2.19%
8 600685 广船国际 2,486,959.00 212,038,124.34 2.07%
9 000792 盐湖钾肥 3,586,307.00 208,220,984.42 2.03%
10 000898 鞍钢股份 5,722,394.00 206,006,184.00 2.01%
4、报告期末按品种分类的债券组合：
序 号 债券类别 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国债 126,504,921.30 1.23%
2 金融债 49,920,000.00 0.49%
合 计： 176,424,921.30 1.72%
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
债券代码 债券名称 市值 (元) 占基金资产净值比例
010010 20国债⑽ 78,234,000.00 0.76%
070402 07农发02 49,920,000.00 0.49%
010214 02国债⒁ 48,270,921.30 0.47%
6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、投资组合报告附注
（1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
（3）其他资产的构成：
序 号 项目 金额（元）
1 交易保证金 1,782,380.62
2 应收利息 4,337,015.68
3 应收申购款 985.22
4 应收证券清算款 4,556,169.62
合 计 10,676,551.14
（4）本基金报告期末未持有可转换债券。
（5）本基金在本报告期间未进行权证投资。
六、开放式基金份额变动
序号 项目 份额(份)
1 期初基金份额总额 745,506,450.60
2 加：本期申购基金份额总额 9,300,597,375.01
3 减：本期赎回基金份额总额 228,605,817.66
4 期末基金份额总额 9,817,498,007.95
注：上述本期申购基金份额总额中含9月5日本基金拆分增加的3,925,217,072.97份。
七、备查文件目录及查阅方式
1、本基金设立等相关批准文件
2、《长城安心回报混合型证券投资基金基金合同》
3、《长城安心回报混合型证券投资基金托管协议》
4、报告期内披露的公告原件
5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理资格证书
查阅地点：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司
咨询电话：400-8868-666
网站：
长城基金管理有限公司
二○○七年十月二十四日
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