股指期货出台前夜权重股提前上下翻飞

　　蔡志杰

　　10月18日，《中国金融期货交易所金融期货业务系统技术指引》(以下简称《技术指引》)正式发布并开始实施，宣告了股指期货各项准备工作已近尾声，而前一天，中国证监会副主席屠光绍也公开表示，将根据市场需要，推进股指期货。

　　一切都在证实：股指期货越来越近，与此同时，A股和港股权重股开始上下翻飞。

　　会员单位准备就绪

　　《技术指引》自2006年11月开始拟订，至今已进行了2次广泛征求意见和6次修订，并经过了仿真交易的检验。此次正式发布的《技术指引》，明确了中国金融期货交易所 (以下简称“中金所”)会员的基本技术条件和要求，包括会员的核心网络建设、会员与交易所之间的通讯链路、交易系统的处理能力等都做了明确规定。

　　在此之前，会员各项准备工作已经就绪，股指期货交易规则的制定也已基本完毕，推出股指期货仅差中金所会员的招募工作。

　　自今年5月中金所启动交易所会员审批工作以来，目前已经有40多家银行、期货公司以及证券公司获得金融期货交易牌照，预计这批会员将会作为首批会员在10月底亮相。另据了解，截止目前已经有近40家期货公司获得

证监会颁发的金融期货经纪业务资格，7家公司获得交易结算业务资格，2家公司获得金融期货全面结算业务资格。

　　来自数家期货公司、证券公司以及监管部门的消息是，目前股指期货上市时间已经得到监管部门的批准，预计11月将会公告。而随着第二批金融期货会员的招募，股指期货将在明年1月正式挂牌交易。

　　中财期货经纪有限责任公司投资总监杨力表示：“16日，中金所相关人员对中财期货交易开户流程、登机手续、硬件设备、宽带承载、交易清算以及应急措施等等都做了相关检查与调适。目前已经全面获得通过，各项工作准备就绪。”

　　据杨力透露，目前各家获得牌照的会员经过近两个月的全面检查调试，已经完成股指期货的上市准备工作。“《技术指引》的出台，是一个信号：告诉正在申请金融会员的公司们——加快速度拉！”他说。

　　权重指标股上下翻飞

　　随着股指期货上市的预期越来越强烈，市场对于权重指标个股的追捧已经进入白热化阶段，上下波动区间不断加大。

　　银河证券研究中心许启刚表示，2007年以来，沪深300指数涨幅远远大于上证综指，蓝筹股指数特性明显。三季度以来，尤其是5·30以来，权重股上涨更多，沪深300指数的权重有所集中。随着港股市场大盘蓝筹股的陆续回归，沪深300指数的行业权重比例面临着进一步集中的趋势。机构投资者对于话语权的争夺正在加剧。

　　“得权重股者得天下”已经成为市场认同的真理。金融、有色金属、煤炭石油等权重类个股近半月以来累计涨幅惊人。

　　而随着短线回调的预期，以及市场利空消息的泛滥，大盘随即下挫，甚至在继续17日跌势的情况下，18日又下跌3.5%，创9月11日(当日下跌4.5%)以来最大单日跌幅。伴随股指大幅下跌，两市个股出现普跌。而18日晚，股指期货的再度提速，对于当日沪综指暴跌211点的情境似乎大有力挽狂澜之势。10月19日，上证综指跳空高开，再短暂的回补跳空缺口后，重新翻红。下午在权重指标股的带动下，沪综指继续上行，最终收于5818.05点，小幅下跌了7.24点。

　　

长城基金发布的四季度投资策略认为，股指期货推出后，市场博弈格局将发生重大变化。从短期来看，将改变主流蓝筹股和非主流股之间估值水平倒挂的现象，存在交易性的套利机会。从长期来看，指标股将更加受到机构投资者的重视，具有战略性的投资机会。

　　据知情人士透露，目前数家基金都在加紧布局股指期货标的指数沪深300的权重股。一旦股指期货推出，市场博弈格局将发生重大变化。

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　　来源：经济观察报网