中关村三重臣为何同时解甲 黄光裕逼债权人妥协

　　理财周报记者 卢山林/文

　　9月26日，中关村(000931.SZ)公告，该公司董事会收到董事兼总裁鲍克、董事兼副总裁佟锋和财务总监王志国三人的辞呈，三位高管因工作调动或个人原因辞去一切职务，其辞职自公告日起生效。

　　黄光裕派系的三位核心高管集体辞职事件与中关村最近发生的两件事联系起来：中关村被广东粤财逼债、黄光裕减持国美电器(0493.HK)股份却无意拯救中关村，中关村的前景似乎越发渺茫。

　　而根据中关村全体非流通股东关于该公司股改的承诺，如果中关村今年每股收益低于0.10元(按总股本6.75亿股计算)，全体非流通股股东将给全体流通股东追加送股一次，每10股获送0.3股。中关村2007年上半年已亏损4935万元。值得注意的是，如果中关村2006年不能实现扭亏为盈的目标，全体非流通股东也要追加送股，而2006年该公司在投资收益超过1亿元的情况下，净利润才400万元。

　　9月26日，

理财周报记者拨通了中关村董事长许钟民的电话，许钟民的行政秘书接听后表示，该公司不会对目前高层动荡一事作出回应，但是，“黄总(黄光裕)和公司肯定会通过各种方式履行上市公司(全体非流通股东)的股改承诺”。

　　高层动荡祸起巨额逼债？

　　今年下半年来，中关村似乎因下述担保与债务重组事情而一直处于风雨飘摇的状态。由于中关村以前未对下述担保进行计提，这将对该公司正常生产经营活动造成严重影响。单凭中关村一己之力，解决下述问题几乎是一个不可能完成的任务。因此，该公司3位高管被迫离职。理财周报记者数次联系鲍克试图求证，但其手机一直处于关机状态。

　　7月11日，受旗下子公司委托理财合同纠纷牵连，中关村子公司北京中关村开发建设股份有限公司被山东省高级人民法院裁定10日内向兖矿集团支付2,000万元人民币。为此，中关村2007年度净利润将减少900万元。

　　8月15日，中关村公告，因债务重组难以在9月底以前取得实质进展及

房地产项目销售尚未达到结算条件等原因，该公司前三季度预亏7000至8000万元。

　　9月21日，中关村公告，由于广东CDMA项目31.2亿元债务担保问题未和债权人广东粤财投资控股有限公司达成协议，该公司面临巨大风险。该项目此前因政策原因被划归给

中国联通，中关村科技由此背负了沉重的担保风险。中关村一直对债务重组非常有信心，希望在和广东粤财、中国联通的博弈中尽量减少损失，该公司第3大股东海源控股甚至在股改承诺中表示如果不能解决债务问题将实施送股，这也是黄光裕接手中关村的重要原因。但是，中关村期望进行债务重组的目标没有实现。

　　黄光裕的地产梦

　　鲍克、佟锋和王志国都是中关村发展地产业务的核心人物，鲍克是“重组”后唯一留任的中关村原高管，曾先后担任董秘、副总裁等职务，对中关村的情况十分熟悉；佟锋于2006年中关村股权正式过户前，就进入中关村负责房地产业务，被黄光裕委以重任；王志国跟随黄光裕多年，此前曾任鹏润投资有限公司财务中心副总监，是当时黄光裕接手中关村时的财务负责人。

　　有消息称，佟锋已调回黄光裕旗下的鹏润地产任职。考虑到3位高管和黄光裕本人的关系，业界普遍猜测，中关村高管集体辞职很有可能是黄本人的意思，即黄可能会放弃中关村。

　　此前，黄光裕曾力图把装入鹏泰的房地产项目装入中关村。因此，当9月21日黄光裕减持国美电器(0493.HK)股份套现23.3亿元时，业界以为黄光裕会用这笔钱来拯救中关村。但是这遭到国美电器总裁陈晓否认，陈晓公开表示黄光裕减持是为筹集资金，准备将国美电器母公司旗下的地产项目在A股上市。也就是说，黄光裕的地产项目上市可能另有选择。

　　如果黄光裕去意已决，即使今年中关村每股收益低于0.10元，那么对于这家净资产为负的上市公司而言，中关村的全体非流通股东兑现股改时的送股承诺，也并不是什么大不了的事情。不过，老谋深算的黄光裕进入中关村后，在已经花费了3个多亿成本的情况下，会轻易言败吗？高管撤离或许只是博弈的一环，现在下结论，还为时过早。

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