|
2007年中国盐业总公司企业债券募集说明书
一、发行人
发行人总经理办公会已批准本募集说明书及其摘要，发行人领导成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。
三、主承销商勤勉尽责声明
本期债券主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定及行业惯例，履行 勤勉尽职的义务。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件（包括但不限于发行人和担保人的财务报表及附注），并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。
债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。
五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外， 发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
1、债券名称：2007年中国 业总公司企业债券（简称 “07中债”）。
2、发行总额：人民币5亿元。
3、债券期限：10年期。
4、票面利率：本期债券为10年期固定利率债券，票面年利率为5.36% （该利率根据Shibor基本利率加上基本利差1.45%确定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org ）上公布的一年期shibor(1Y)利率的算术平均数3.91%，基准利率保率两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不计利息。
5、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期付息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。
6、信用级别：经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用级别为AA，本期债券信用级别为AAA。
7、债券担保：中国建设银行股份有限公司授权其北京市分行为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
8、发行期限：5个工作日，自2007年9月21日至2007年9月27日。
释 义
在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
发行人、中盐总公司、中盐、公司：指中国 业总公司。
中盐吉兰泰：指中 吉兰泰 化集团有限公司。
本期债券：指总额为人民币5 亿元的2007 年中国 业总公司企业债券，简称 “07 中 债”。
主承销商：指国泰君安证券股份有限公司。
承销团：指主承销商为本次债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。
担保人：指中国建设银行股份有限公司授权其北京市分行提供担保。
担保函：指担保人以书面方式为本期债券出具的债券偿付保函。
中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。
法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日）。
元：指人民币元。
工作日：指每周一至周五，法定节假日除外。
第一条 债券发行依据
本期债券业经国家 展和改革委员会 改财金【2007 】2443号文件批准公开发 行。
第二条 本期债券发行的有关机构
一、发行人：中国盐业总公司
住所：北京市丰台区西站南广场驻京办1号楼
法定代表人：茆庆国
注册资本：人民币玖亿零二百柒拾叁万元
联系人：陈刚、刘纪晶
联系电话：010-63273366
传真：010-63281416
邮政编码：100055
网址：www.chinasalt.com.cn
二、承销团
（一）主承销商：国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市 东新区商城路618号
法定代表人：祝幼一
联系人：程浩、赵颖楠
联系地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼9层
联系电话：010-59312889
传真：010-59312892
邮政编码：100032
网址：www.gtja.com.cn
（二） 主承销商：中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：张佑君
联系人：王国光、王欣、辛通生、张帆
联系电话：010-85130868、85130657、85130651
传真：010-65185223
邮政编码：100010
（三）分销商
1、招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座41层
法定代表人：宫少林
联系人：程洪波、许悦平、赵伟
联系电话：010-82291123、82291125、82291131
传真：010-82291130
邮政编码：100088
2、西南证券有限责任公司
注册地址：重庆市渝中区临江支路2 号和景国际大厦
法定代表人：范剑
联系人：李军、赵菲
联系电话：010-88092288
传真：010-88092037
邮政编码：100032
3、上海市远东证券有限公司
注册地址：上海市浦东路226号华夏大厦5层
法定代表人：田德军
联系人：张更鑫、吴玉国
联系电话：010-68026131、021-58788888 转325
传真：021-68865582
邮政编码：200120
三、担保人：中国建设银行股份有限公司授权其北京市分行提供担保
营业场所： 北京市宣武门西大街28号楼4门
负责人：罗哲夫
联系人：徐涛
联系电话：010-67083822
传真：010-67083823
邮政编码：100062
四、托管人：中央国债登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层
法定代表人：张元
联系人：张惠凤、李扬
联系电话：010-88087971、88087972
传真：010-88086356
邮政编码：100031
五、审计机构：
（一）中审会计师事务所有限公司
住所： 北京市海淀区阜石路67 号银都大厦六层
法定代表人：杨池生
联系人：铁耀武
联系地址：北京市海淀区万寿路翠微中里十六号楼二层
联系电话：010-68252981
邮政编码：100036
（二）中瑞华恒信会计师事务所有限公司
住所： 北京市西城区金融大街35 号国际企业大厦A 座八层
法定代表人：王方明
联系人：邹德香
联系地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座八层
联系电话：010-88091188转503
邮政编码：100032
六、信用评级机构：中诚信国际信用评级有限公司
住所：北京市复兴门内大街156 号北京招商国际金融中心D 座12 层
法定代表人：毛振华
联系人：栾淑伟、张进、张俊
联系地址：北京招商国际金融中心D座12层
联系电话：010-66428877
传真：010-66426100
邮政编码：100031
七、发行人律师：北京市洪范广住律师事务所
住所：北京市朝阳区北辰东路8号汇宾大厦A座六层
负责人：李刚
联系人：刘鹏
联系地址：北京市朝阳区北辰东路8号汇宾大厦A座六层
联系电话：010-84991300-8023
传真：010-84991304
邮政编码：100101
第三条 发行概要
一、发行 人：中国 业总公司。
二、债券名称：2007 年中国 业总公司企业债券。
三、发行总额：5亿元。
四、债券期限：10年。
五、债券利率：本期债券为10年期固定利率债券，票面年利率为5.36% （该利率根据Shibor基本利率加上基本利差1.45%确定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org ）上公布的一年期shibor(1Y)利率的算术平均数3.91%，基准利率保率两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不计利息。
六、发行价格：本期债券面 为100元，平价 发行，以1,000元为一个认购单位，认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。
七、债券形式：实名制记账式企业债券，投资者认购的本期债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户中托管记载。
八、发行范围及对象：本期债券通过承销团设置的发行网点公开发行，境内机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）均可购买。
九、发行期限：5个工作日，自发行首日至2007年9月27 日。
十、发行首日：本期债券发行期限的第1 日，即2007年9月21 日。
十一、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的9月21 日为该计息年度的起息日。
十二、计息期限：自2007年9月21 日起至2017年9月20 日止。
十三、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期付息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。
十四、付息首日：本期债券存续期内每年的9月21 日为上一计息年度的付息首日（遇国家法定节假日顺延至其后的第一个工作日）。
十五、集中付息期：自每年付息首日起的20个工作日（含付息首日当日）。
十六、兑付首日：2017年9月21 日（遇国家法定节假日顺延至其后的第一个工作日）十七、集中兑付期：自兑付首日起的20个工作日（包括兑付首日当日）。
十八、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。
十九、承销方式：承销团余额包销。
二十、承销团成员：主承销商为国泰君安证券股份有限公司，副主承销商为中信建投证券有限责任公司，分销商为招商证券股份有限公司、西南证券有限责任公司、上海远东证券有限公司。
二十一、债券担保：中国建设银行股份有限公司授权其北京市分行为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
二十二、信用级别：经中诚信国际信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用级别为AA；本期债券的信用级别为AAA。
二十三、上市安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将尽快递交本期债券在全国银行间债券市场上市交易的相关材料。
二十四、税务提示：根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
第四条 承销方式
本期债券由主承销商国泰君安证券股份有限公司，副主承销商中信建投证券有限责任公司，分销商招商证券股份有限公司、西南证券有限责任公司、上海远东证券有限公司组成的承销团，以余额包销方式承销。
第五条 认购与托管
一、本期债券采用实名制记账方式发行，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开行。
二、境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
三、本期债券由中央国债登记公司托管记载，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn ）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。
四、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押。
第六条 债券发行网点
本期债券通过承销团设置的发行网点公开 发行。具体发行网点见附表一。
第七条 认购人承诺
认购本期债券的投资者被视为做出以下承诺：
一、投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。
二、本期债券的发行人依有关法律法规的规定 生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
三、本期债券的担保人依有关法律法规的规定 生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
四、如果本期债券在证券交易所上市交易的申请获得批准，则投资者可自愿将其持有的本期债券转托管到证券交易所指定的相应证券登记结算公司，由承销商代为办理相关手续。
五、在本期债券的存续期限内，若 发行人将其在本期债券项下的债务转让给新债务人，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人）在此不可撤销的事先同意并接受这种债务转让：
（一）本期债券发行 上市（如已上市）或交易流通的审批部门同意本期债券项下的债务转让；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（三）原债务人 新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；
（四）担保人同意债务转让，并承诺将按照担保函原定条款和条件履行担保义务，或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人出具的 原担保函条件相当的担保函；
（五）原债务人 新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。
第八条 债券本息兑付办法
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期限内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息首日为2008 年至2017 年每年的9 月21 日，如遇法定节假日或休息日则顺延至其后第一个工作日。
本期债券每年的集中付息期为上述各付息首日起20 个工作日。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理，上市债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体办法将按照国家有关规定，由 发行人在国家有关主管部门指定的媒体上 布的付息公告中加以说明。
二、本金的兑付
（一）本期债券到期一次还本，兑付首日为2017年9月21 日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日。集中兑付期为兑付首日起20个工作日。
（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理，上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由 发行人在有关主管部门指定的媒体上 布的兑付公告中加以说明。
第九条 发行人基本情况
一、发行人概况
企 业名 称：中国 业总公司
住 所：北京市丰台区西站南广场驻京办1号楼
法定代表人：茆庆国
注 册 资本：人民币玖亿零贰佰柒拾叁万元
经 济性质：全民所有制
二、发行人历史沿革和股东情况
（一） 发行人历史沿革
中国 业总公司成立于1950年2月，原名为中国 业公司，直属中央贸易部(后改为商业部) ，主要经营华北、华东、中南三大区 的采购、运输、调拨、销售、保管及出口业务，并在中央贸易部的授权下，领导 管理批 私商的 业贸易。1954年4月，改变隶属关系,划归中央轻工业部主管。1964年经国务院同意，国家经委批准，在中国业公司的基础上，组建全国性的 业托拉斯，名称仍为中国 业公司。托拉斯成立后，实行独立核算，自负盈亏，由国务院授权，集中统一管理全国 业，统一经营直属 场(厂、矿)、 化工厂和全国的运销企业，领导 业科研、设计、勘察、院校等事业单位，对地方国营 场和集体所有制 场实行归口管理。当时中国 业公司直属制生产企业36个，产量占全国总产量的70%，直属省级 业公司23个，销量占全国总销量的90%。托拉斯在试办期间，在统筹调剂 的余缺，保证市场供应，合理组织商品流通，改进和加强企业管理方面 挥积极作用，取得 很好的经济效益和社会效益，得到 党中央、国务院领导同志的充分肯定。1968年, 由于文革运动,托拉斯被视为资本主义产物，被迫解体。1979年经国家经委批准，中国 业公司更名为中国 业总公司。从1954年起，中国 业总公司一直归国家轻工主管部门领导。2000年4月,经中央党政机关非金融类企业脱钩工作小组报国务院批准， 国家轻工业局脱钩，中国 业总公司交由中央管理。
中国 业总公司自成立以来，经过几十年的 展，特别是1990年以后的 展，现已成为一个跨地区、跨行业、集产供销、科工贸一体化，具有一定实力的经济实体。在盐行业具有行业 “龙头”作用。
根据国家轻工业局国轻企【1999】226号文件和中央党政机关非金融类企业脱钩工作小组国脱钩组【2000】9号文件批复，中国 业总公司主要职能包括:负责贯彻落实国务院 布的《 业管理条例》和《食专营办法》，依法行使食 专营权；具体组织实施食 生产定点、食 批 许可证和食 运输准运证制度；组织经营全国食用盐加碘和普及碘 供应，经营食 的批发业务和 的储备，配合有关部门搞好食盐市场管理；组织对原 、加工 、 化工产品、 田水产品、田生物的综合开发和经营；组织 业所需物资和设备的供应；承担国家碘 基金项目实施，负责落实盐行业国家专项资金和国家资本金的日常业务，负责世界银行碘 项目贷款的统贷统还；配合技术监督部门组织 产品质量监测及企业产品质量检查；组织经营 产品及其他产品的进出口业务等。同时，中国 业总公司 亚洲、欧洲、美洲、澳洲众多国家和地区的 业界，以及联合国儿基会、开发计划署、工组织、国际卫生组织、世界银行等国际组织有着广泛的交往和经济技术交流 合作。截至2006年12月31 日，公司总资产120.11亿元，所有者权益总额31.77亿元，负债总额73.91亿元，资产规模在中央企业中排名第86位，利润总额排名第75位，销售利润排名第43位，国有资产保 增 率 到134.23%。
（二）发行人股东情况
中国 业总公司是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的中央企业。
三、公司治理和组织结构
（一）公司治理
中国 业总公司按照精简、统一、高效的原则，下设若干部、室、处，作为总公司中层管理职能机构；在总公司总部，中国共产党的组织和纪检、监察机构，按《中国共产党章程》和中央企工委有关规定办理。
中国 业总公司实行总经理负责制，总经理负责总公司的全面工作。设总经理1人，副总经理若干人。总经理为总公司的法定代表人。
总经理人选由中央企业工委确定，按照法定程序办理任免手续。公司在 展战略、资本运营、投融资决策、任免公司高级管理人员、更换股东等重大事项时由总经理办公会议或党政联席会议研究决定。
中国 业总公司的财务关系隶属于财政部，在国家财政部单列，依照财政部《企业财务通则》、《企业会计准则》、《企业国有资本 财务管理办法》及有关规定建立统一的财务、会计体制。下设财务部，行使总公司资本管理、财务核算、财务监督等职能。
中国 业总公司本着坚持具有中国特色社会主义的经营方向，在国家宏观政策指导下，按照“科工贸”一体化的 展原则，自主组织经营活动；加快现代企业制度改革步伐，增强国内外市场竞争能力，不断壮大总公司经营实力，实现国有资产保 增 的经营宗旨为中国业的 展做出贡献。
（二）公司组织架构
（以下无正文）
四、发行人主要控股子公司情况
（一）发行人主要控股子公司情况
1、中盐北京盐业有限公司
中盐北京 业有限公司前身为长芦 业公司北平分公司，1949年5 月15 日在北平正式开业，负责长芦地区 的运销业务及食 的批 零售。1980 年1 月1 日起中 北京市 业公司隶属于中国 业总公司至今。目前中盐北京 业有限公司是中国 业总公司下属的全资子公司，是国家授权的北京市唯一食 专营批 企业，目前担负着北京市18 个区县的食用 及工、农、渔、牧业用 的供应任务。
2、中盐上海盐业有限公司
中盐上海市盐业公司是中国 业总公司的直属企业。其前身是华东区 务管理局，成立于1949年10月14日，后经多次撤并整，于1965年7月1日恢复中国业公司上海市公司建制，负责上海地区业运销业务及各省在上海的中转任务。1981年5月上海市公司改为中国业总公司直属单位，改称中国 业总公司上海市公司。
1992年中国业总公司上海市公司改名为中上海市业公司。公司在上海市东、南、西、北区域拥有四个业专营批部和二个业专营公司，占地面积5.8万平方米，建筑面积3万平方米，在黄浦江边设有1500吨级专用码头一座。公司主业经营各种食 、工业用及其他用 。多种经营 化工产品、宾馆、餐饮业及 业科技开发和产业开发。
3、中盐吉兰泰盐化有限公司
中盐吉兰泰盐 化集团有限公司是由中国 业总公司、中盐 北京业公司、中盐 上海 业公司共同出资成立的国有独资有限责任公司。
中盐 吉兰泰其前身是内蒙古吉兰泰 化集团公司。公司主要经营 、化工、纯碱、医药保健等产品的生产销售活动。2005年，集团公司抓住中国化工产业的快速增长和市场需求旺盛的机遇，充分挥现有的产能，灵活运用价格杠杆，扩大产品销售市场，集团公司资产总额到24.5亿，销售收入到11.37亿，利润总额到0.92亿,拥有4600名职工。目前产品产能已到150万吨/年，纯碱产能到30万吨/年；并已经拥有生产能力4.5万吨/年的世界生产工艺最先进、生产规模最大的制厂，建成具有世界先进水平、国内首家运用现代生物技术从藻中提取天然胡萝卜素的藻养殖基地，具有藻粉20吨、水溶性干粉20吨、天然胡萝卜素500公斤的生产规模；
年产5 万吨的国内最大的氯酸 生产企业也成功投产。经过多年艰苦创业，吉兰泰 化集团公司已 展成为以湖盐为依托，集 、 化工、湖生物产品、制药于一体，产品经营 资本运营并重的国有大型一档企业。
（二）发行人控股上市公司情况
内蒙古兰太实业股份有限公司是经内蒙古自治区人民政府内政股批字【1998】22 号文批准，以内蒙古吉兰泰 化集团公司作为主要 起人，联合阿拉善盟吉兰泰 康公司、内蒙古自治区 业公司、宁夏回族自治区 业公司、山西省 业公司共同 起设立的股份有限公司，并于1998年12月31日经内蒙古自治区工商行政管理局核准登记，注册资本为112,652,899.00元。2000年10月经中国证券监督管理委员会证监发行字【2000】155号文批准，本公司向社会公开发行人民币普通股6000万股，于2000年12月22日在上海证券交易所上市交易。2005年6月6日根据国务院国有资产监督管里委员会对《关于吉化集团部分国有产权划转中国业总公司的请示》的批复，自2004年9月1日将吉化集团64.09%的国有产权无偿划归中国业总公司持有。划转完成后，中国业总公司直接持有吉化集团64.09%产权，间接控制兰太实业股份有限公司，成为兰太实业直接控制人。该公司经营范围为生产、销售加碘食用 、化工原料 、农牧渔业 产品；金属 、液氯 化工产品；天然胡萝卜素系列产品、藻粉 田生物产品；医药制品；电力、蒸汽及运输。证券简称：兰太实业，证券代码：600328。
五、发行人管理人员情况
茆庆国先生，现任总经理兼党委副书记，主要负责办公厅，食专营部。茆先生于1982年11月至1998年01月，历任江苏省业公司办公室副主任、办公室主任、台南场场长、江苏省业公司经理助理、副经理、经理、党委常委、省务管理局局长；1998年01月至2001年12月任江苏省业集团有限责任公司董事长、总经理、党委副书记、省务管理局局长；2001年12月至2003年12月任中国业总公司副总经理、党委委员（高级经济师）；2003年12月至今任中国盐业总公司总经理、党委副书记。
杜茂华先生，现任党委书记兼副总经理，主要负责研究策划部，改制办，党群工作部。杜先生于1992年05月至2003年12月任中国业总公司办公室主任、总经理助理、副总经理、党委委员（高级经济师）；2003年至今任中国业总公司党委书记兼副总经理。
程文杰先生，现任党委副书记，主要负责人力资源部，行政物业部，监查审计部。程先生于1998年07至1999年01月任中国业总公司副总经理；1999年01月至2000年04月，国家轻工业局行业管理司副司长、国家业管理办公室副主任兼中国业总公司副总经理；2000年04月至2001年12月任中国盐业总公司董事、副总经理；
2001年12月至今任中国业总公司党委副书记、纪委书记（高级经济师）。
董永胜先生，现任总经济师，主要负责财务部，资金管理中心，资产运营部。董先生2000年04月至2001年03月任宁夏业局副局长、区业公司党委副书记、经理；2001年03月至2003年9月任宁夏商业（集团）公司党委委员、董事、副总经理；2003年9月至今任中国盐业总公司总经济师。
万建军先生，现任副总经理，主要负责企业展部，化部。万建军1999年3月至2004年3月任湖北省枣阳市硝厂党委书记，厂长；2004年4月至2004年9月任湖北省枣阳市硝厂党委委员，厂长；2004年9月至2005年9月任枣阳市化有限公司董事长，总经理；2005年10月至今任中国 业总公司副总经理，兼中 枣阳化有限公司董事长。
第十条 发行人业务情况
一、发行人所在行业的现状和前景
（一） 业板块
是关系国计民生的重要商品，工业盐是化工主要原料，食盐是人们生存和 展的必需品。世界上约有100 多个国家和地区产 ，的总产量在2.2 亿吨左右，其中，美国、墨西哥、澳大利亚、中国等国产 超过1000 万吨。当前，世界 的总消费量在2.1 亿吨左右，总贸易量大约在2000 万吨左右，亚洲市场占总贸易量一半。世界的总产销量在今后五到十年内将以每年2-3%的幅度递增，呈现稳定的展态势，而亚洲市场将更加活跃，增长速度将会到年均5%以上，预计2010年将到2.7亿吨左右，的全球贸易量将突破2500万吨。在十一五期间，我国工业将呈现持续快速增长的势头，改革力度逐步加大,盐的需求量将保持持续上升的趋势，根据中国业协会预测，的总消费量预计平均每年将增加200万吨左右，增幅速度约为平均每年5--8％。预计到2010年，的总消费量约为6000万吨左右。
（二） 化工板块
1、两碱行业
在中国经济高速 展下，玻璃、化工、纺织、轻工等下游产业的迅速 展推动氯碱工业的快速 展，氯碱工业作为基本原料工业，在国民经济中占有重要地位。对烧碱而言，由于下游行业中氧化铝、粘胶纤维、造纸、染料等主要耗碱行业将延续旺盛的需求态势，烧碱增长速度年均在 10％左右。据《中国石油和化工经济分析》对烧碱消费量预测：2007 年消费量为1255 万吨，2010 年消费量为1611 万吨。
对纯碱而言，玻璃、无机化学品、洗涤剂、冶金和纺织等主要消耗行业都呈高速增长趋势，纯碱消费不会下 。随着国际市场纯碱销售价格的相应提高，纯碱出口也会不断增加。自2007 年之后，我国纯碱消费迎来高速增长，同时产量需求大幅度增加，预计2010 年我国纯碱生产能力将 到1600 万吨/年左右。
2、聚氯乙烯行业
聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride,简称PVC)是五大通用合成树脂之一，具有制造工艺成熟、价格低廉、用途广泛等突出特点，现已成为世界上仅次于聚乙烯树脂的第二大通用树脂，占世界合成树脂总消费量的29%。目前我国PVC 生产主要有乙烯法和电石法，我国70%的PVC产能由电石法制造，主要用于生产人造革、薄膜、电线护套等塑料软制品，也可生产板材、门窗、管道和阀门等塑料硬制品。世界聚氯乙烯树脂消费以硬制品为主，占PVC 总消费量的59.32%，软制品占33.08%，其它占7.61%。我国PVC 产量 需求相比起来，整体生产规模较小，供给缺口一直较大，国产自给率只有 50 ％左右。预计未来几年我国对PVC 的需求也将保持高速增长态势，且PVC 在建筑材料市场和电子电器行业应用潜力巨大，这些的产品市场都呈逐年增长趋势，使得该领域对PVC 的需求持续增长。预计2007 年世界聚氯乙烯生产能力将 到4033 万吨/年，消费量为3439 万吨。
二、发行人在行业中的地位和 争优势
（一）食 板块
1、行业情况及地位
自新中国成立后我国对食盐一直实行计划管理，直到1994 年起国家对食 实行专营管理政策。中国 业总公司作为国家指定食 生产经营的专营主体，食盐市场的参 者，接受 国家 展改革委的委托对全国食 的生产、运输和销售进行统一计划 度，成功在食市场获得 特殊的管理地位。根据2006 年全国 业统计资料汇编，全国食 销售总量为800 万吨，行业内前五大食 批 企业的市场份额占全国食 批发总量的50%，中国 业总公司2006 年批 食 177万吨，占全国食 批发总量的22%。中 总公司市场份额比例充分说明公司在食盐行业中的主导地位。
2、竞争优势
（1 ）行业政策优势
中国盐业总公司作为国资委直属企业、作为协助国家有关部门落实食盐专营的行业领导者，全国食 生产经营的专营主体，担负着引导促进制 工业健康有序 展，保证全国人民食用碘 的安全的重要责任。
（2 ）行业壁垒优势
食 作为人类不可缺少的生活必需品，为 严格保证全国人民食用碘 的安全，我国的食 生产和批 企业具有严格的准入制度。因此，新的市场进入者对中 总公司及我国食盐市场的稳定不能造成冲击。
（3 ）行业竞争者之间优势
2003 年以中国 业总公司为母公司，各省 业公司和部分大中型制盐企业为集团成员的中 集团成立，标志着中国盐行业开始新一轮的整合。目前，中盐总公司在全国大部分食盐市场已经实现品牌、资金与战略的统一，而且根据各个子公司的地域 技术优势，推出多品种食 产品，提高了食盐产品的附加 ，实现产品差异化优势，进一步提升了中盐总公司的竞争力，且表现出良好的成长性。
（二） 化工板块
1、行业情况及地位
在化工行业中 “盐”被誉为化工之母，几乎所有的化工产品都离不开 ，其用途广泛用于人们生产生活的各个方面。根据2006 年全国 业统计资料汇编，中国 业总公司工业 产量占全国总产量的14%，市场占有率全国第一。从2004 年起中 总公司利用本公司产业链上游资源优势，纵向并购 国内多家优质 化工企业，成功迈出了行业整合的第一步，加快 工业盐行业发展的步伐。目前，中国 业总公司旗下拥有多种 化工产品，包括：纯碱、金属 、聚氯乙烯多个产品。
2、竞争优势
（1 ）金属钠行业地位 竞争优势
中 总公司依托资源优势，通过引进国际制 技术建成年产金属 50000 吨的生产规模，成为世界第一大制 企业。金属 质量到国际标准，产品出口印度、巴西、欧美等国家和地区，市场份额 50%以上。
（2 ）纯碱行业地位 竞争优势
中国 业总公司纯碱生产基地位于内蒙古自治区阿拉善盟吉兰泰，该地区 、煤、电资源丰富，生产成本方面较其他企业有相对的优势，且开 生产的低 重质纯碱，多次获国际国内大奖，产品质量也已被消费者认可和青睐，是纯碱行业唯一一家通过 “绿色食品”认证的品牌，年生产规模33 万吨，具有产品差异化竞争优势。
（3 ）氯酸钠行业地位 竞争优势
中 总公司拥有国内最大的氯酸 生产企业，氯酸 年生产规模为5 万吨。目前国际国内氯酸 市场销售良好，产品供不应求，包括中 在内的国内前两大氯化 生产企业总生产能力为 12.2 万吨，占到总产能的81%。
（4 ）聚氯乙烯(PVC)行业地位 竞争优势
2006 年PVC 我国产能1347 万吨，世界第一，产量为824 万吨，同比增长24%，全年进口145 万吨，出口50 万吨。现生产企业有80家，平均规模超过8 万吨，规模在20 万吨以上的有10 家，产量占到全国的43%。主要分布在华北、华东和西北的三大生产基地，产能分别占国内的的43%、19%和12%。目前中 总公司共计ＰＶＣ年产能４０万吨，随着中 株化等公司陆续投产，预计３年之内将 到8０万吨，届时将在国内ＰＶＣ市场占据重要地位。而且中 具备其他企业不可比拟的优势：首先中 是中国最大的 业生产企业，拥有众多的海、湖和井矿 资源，其次在内蒙古吉兰泰地区拥有丰富的煤炭、石灰石和配套的电力资源，第三中 株化集团位于湖南省中部，直接面向华南市场，并为华南地区最大的基础原料化工企业，这将大大低ＰＶＣ的生产成本，增加企业的规模效益。
三、发行人主营业务状况及发展规划
（一）发行人业务状况
多年来，中国 业总公司在中央企业的地位不断提升。资产规模从2003 年的119 位上升到2006 年的86 位，进入50-500 亿元序列。
利润总额从2003 年的98 位上升到2006 年的75 位，销售利润率从2003 年的102 位上升到2006 年的43 位。
中盐总公司主营业务包括三大板块：食盐专营板块、化工板块、其他业务板块。
食盐板块包括中盐全资 控股的食盐商业批发企业、加工配送企业、品种 公司等，也是落实执行国家食销售计划的专营公司。该板块业务比较稳定，2006年实现批发量177万吨，主营业务收入合计20.33亿，创造利润总额1.93亿元。在今后的3-5年，通过推进食盐商业批发企业的联合、推进食流通现代化、打造食盐专营国家品牌、优化产品销售结构，增加多品种销量、加强政管理等措施，争取实现批发量240万吨，销售收入30亿元，利润总额3亿元。
化工板块包括：制盐企业、化工企业、业科技勘探企业等。该板块的主要产品为工业用、纯碱，金属，聚氯乙烯、液氯等。2006年，该板块实现主营业务收入为30.8亿元，利润总额为2.76亿元。针对该板块，中已经规划建立8大制盐基地和3大化工生产基地。争取在3-5年内，该业务板块实现制生产能力到1500万吨，化工生产能力到300万吨。主营业务收入到80亿元，利润总额到5亿元。
其他板块：该板块是指中盐已有且具有发展前景的非 业务单元和目前处在萌芽起步阶段、今后将 展成为新兴产业的业务单元。
2006年，该板块实现产量21万立方米，主营业务收入4.22亿元，实现利润总额3721万元。目前，中国人造板工业处于上升势头，从人造板大国向强国转变。国家对人造板工业展给予政策支持，有税收减免的优惠。国内人造板企业向原料基地化、生产规模化、管理现代化、经营国际化和产品品牌化方向努力。中盐银港人造板公司产品为国家建材协会检测认定的绿色建材产品。现拥有一条国外进口中高密度纤维板生产线，第二条生产线将于2007年7月投产。争取在3-5年内，通过自我积累发展，再上三条生产线，形成年产量规模105万立方米，年利润总额2亿元以上，为中快速健康发展提高有益补充。
（二）发行人发展规划
1、战略定位
中国盐业总公司今后一个时期的总体战略定位是：落实科学 展观，坚持可持续 展道路，充分利用我国 业 展的战略机遇期，创造有利条件、规避风险，艰苦创业、务实创新、开拓进取、努力奋斗，维护食 专营、确保碘 供应，继续实施两步走战略，将中盐建设成为经营业绩一流、负有社会责任 、具有国际影响力的强大 业企业。
中盐的两步走目标为，第一步通过合理布局、结构调整、资源整合，突出展主业，重点进行产业产品结构调整和升级，化工展起好步，实现战略转型，使产量超过1000万吨，占全国总产量20％，进入世界前5位；食产量260万吨，销量160万吨，全国食盐市场占有率21％，覆盖人口超3亿，成为中国、亚洲最大最强业企业。经过三年努力，2006年中盐提前实现“第一步”展目标。第二步将再用3－5年的时间，和盐化工并举发展，打造盐化工循环经济，形成产业结构合理、产品品种多样的发展格局，使盐产量超过1500万吨，到世界最大规模；食盐产量350万吨，占全国食总消费量一半左右，销量250万吨，食盐市场占有率1/3，覆盖人口4亿以上；化工产量总吨位突破200万吨，成为国内主要化工企业，初步实现打造世界一流业企业的战略目标。
2、企业 展战略
（1 ） 化并举战略
中 总公司将继续专注于 、 化工及 相关产品的勘探、科研、开发、生产和销售等工作，立足主业，做大做强成为行业的龙头企业。
（2 ）资本扩张战略
中 总公司将依托资本市场对 业生产企业进行购并、重组，加强资源管理力度，统一销售政策，建立食 销售网络。中盐还将联合部分省市盐业公司，积极推进公司股份制改革，在条件成熟的情况下快速推进公司主业整体上市的工作。
第十一条 发行人财务情况
本部分财务数据来源于中国盐业总公司2004 ～2006 年经审计的财务报告。中审会计师事务所、中瑞华恒信会计师事务所分别对发行人2004～2006年的财务报告进行了审计，并出具 审计报告。
在阅读下文的相关财务报表中的信息时，应当参照发行人经审计的财务报表、注释以及本募集说明书中其他部分对发行人的历史财务数据的注释。
一、发行人财务分析
（一）概述
截止2006年12月31日，中盐总公司资产总额为120.11亿元，负债总额为73.91亿元，所有者权益为31.77亿元。2006年度实现主营业务收入51.19元，净利润为1.52亿元。
（二）营运能力分析
项目 2006年 2005年 2004年
存货周转率（次） 4.61 5.10 5.72
存货周转天数（天） 78.14 70.58 62.95
应收账款周转率（次） 7.09 7.36 4.99
应收账款周转天数（天） 50.68 48.92 72.13
从营运能力指标来看，中盐总公司2004年至2006年存货周转率连续下 ，主要是由于近三年来存货不断上升所致；2006年和2005年应收账款周转率较2004年明显上升则是由于应收账款增长率显著下 。
（三）盈利能力分析
单位：亿元
项目 2006年 2005年 2004年
主营业务收入 51.18 39.54 25.54
净利润 1.52 0.62 0.60
主营业务利润率（％） 35.50 39.07 22.64
净资产收益率（％） 6.43 5.23 5.60
总资本收益率（%） 5.47 7.12 6.07
2004年至2006年中盐总公司营利能力稳定并保持上升态势，主要由于04年开始业务整合，在加强原有食盐专营业务的同时开展多样化经营，进入附加值较高的盐化工和人造板行业，并引入先进技术装备，降低生产成本。04年和05年工业盐价格大幅上涨明显提高中盐主营业务利润率，而近三年中 总公司兼并 重组显著提高了资本总额，导致中盐资本收益率保持稳定并略有下 。
（四）偿债能力分析
项目 2006年 2005年 2004年
资产负债率（％） 61.54 70 60.66
速动比率（％） 0.80 0.74 0.94
流动比率（％） 0.94 0.89 1.10
中盐总公司2006年资产负债率较2005年大幅下 ，主要是由于短期应付款项和长期借款增幅下降所致。短期应付款项下 主要由于随着盐化工和人造板业务发展，投资收益增加，提高 公司短期偿付能力；而长期借款下 ，主要由于公司前期到期债务偿付，新增长期借款增幅下降所致。此外，公司速动比率和流动比率均保持稳定并有所上升，总体偿债保障能力较05年明显提高并保持在合理水平。
（五）现金流量分析
单位：亿元
项目 2006年 2005年 2004年
经营活动产生的现金流量净额 5.34 5.45 3.61
投资活动产生的现金流量净额 -19.65 -11.66 -2.19
筹资活动产生的现金流量净额 14.02 9.82 1.27
现金及现金等价物净增加额 -0.29 3.60 2.69
中盐总公司几年来实施盐化工板块和对外资产扩张战略，投资和融资需求增加，投资活动产生的现金流一直维持增长态势，筹资活动产生的现金流量近年来也显著增长，公司总体现金流减少。
然而，随着公司近年来盐化工和人造板板块投资逐步投产并进入回报期，公司经营活动现金流开始增长，2006年和2005年经营活动产生的现金流量较2004年大幅提高，尽管06年工业价格有所下，但是公司食盐专营业务板块现金流稳定，经营活动产生的净现金流量仍保持充沛，总体现金流量将逐步上升。
二、发行人2004～2006年经审计的主要财务数据与指标
单位：亿元
项目 2006年 2005年 2004年
资产总额 120.11 78.80 42.50
其中：流动资产 51.49 35.46 20.97
负债合计 73.91 55.17 25.78
其中：流动负债 54.85 40.01 19.10
所有者权益 31.77 13.72 11.41
主营业务收入 51.19 39.54 25.54
利润总额 4.12 3.40 1.86
净利润 1.52 0.62 0.60
可分配利润 2.43 0.39 1.11
三、发行人2004年～2006年经审计的合并资产负债表（见附表二）
四、发行人2004年～2006年经审计的合并利润及利润分配表（见附表三）
五、发行人2004年～2006年经审计的合并现金流量表（见附表四）
第十二条 已发行尚未兑付的债券
截止本期债券发行前，发行人无已发行未兑付的企业债券。
第十三条 募集资金用途
一、发债项目概况
本期债券募集资金5亿元人民币，将全部用于中盐吉兰泰盐化集团有限公司年产40万吨聚氯乙烯项目。上述项目总投资为407,140万元（含5,562 万美元）。
二、项目审批情况
本项目经内蒙古自治区发展和改革委员会内 改工字【2005】47号文核准。并获得国家环境保护总局环审【2006】289号文对环境影响报告的批复。
三、项目盈利预测
本项目经分析，其投资利润率为15.80%,投资利税率为22.26%,全部投资内部收益率（所得税后）为 16.26%，全部投资回收期（所得税后）为6.73年，贷款偿还期7.61年。
四、项目资金来源构成
项目总投资407,140万元，其中固定资产投资399,280万元，铺底流动资金7,860万元。除发债募集资金外，项目的建造资金将全部来自公司自有资金，不足部分由银行贷款补足。
五、项目实施进度以及资金使用计划
本项目分两期进行建设，第一期：18万吨/年离子膜烧碱、20万吨/年聚氯乙烯、1*135MW自备热电站及整个项目配套的公用工程；
第二期：18万吨/年离子膜烧碱、20万吨/年聚氯乙烯、64万吨/年电石装置、1*135MW自备热电站。
2005年6月28日项目工程开工建设，2007年7月底本项目的一期装置正式投产，预计2008年完成从项目设计到安装、调试的全过程。建设资金在2005年投入项目投资额的5%，2006年投入项目投资额的35%，2007年完成60%。
六、发债募集资金管理制度
中盐总公司将严格按照国家 改委关于企业债券募集债券资金使用有关规定以及中 总公司对资金使用管理的有关规定，由公司资金管理中心专项管理，根据募集说明书披露的项目和进度使用发债资金，保证专款专用。公司还将严格按照业已建立的各项资金管理制度规范债券资金使用的审批程序并建立债券资金使用的实时反馈制度，实现债券资金的动态管理。
第十四条 担保情况
中国建设银行股份有限公司（以下简称 “建设银行”）授权其北京市分行为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
一、担保人基本情况
本期债券由中国建设银行股份有限公司北京市分行（以下简称“建设银行北京市分行”提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
中国建设银行1954年10月1日成立。目前已发展成为资金实力雄厚，金融品种丰富，服务手段先进的大型国有商业银行。1996年3月26日，中国人民建设银行正式更名为中国建设银行 （ChinaConstruction Bank ，简称CCB ），2004年9月17日，中国建设银行股份有限公司（以下简称 “建设银行”）成立，股东为中央汇金投资有限责任公司、中国建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长江电力股份有限公司。中央汇金投资有限责任公司持有建设银行70.69%的股份。2005年10月27日中国建设银行在香港联交所主板成功上市。
截止2006年末，建设银行总资产为5,448,511百万元，各项存款余额为4,721,256百万元，各项贷款余额为2,795,976百万元，所有者权益为330,204百万元，实现净利润46,319百万元。
截止2006年末，建设银行北京市分行总资产为475,140百万元，总负债477,136百万元，所有者权益-1,996百万元。建设银行符合《担保法》及其他相关法规中对担保人资格的要求。
二、担保人财务情况
（一）中国建设银行股份有限公司近三年主要财务数据
单位：百万元
项目 2006年 2005年 2004年
资产总计 5,448,511 4,585,742 3,904,785
贷款 2,795,976 2,395,313 2,008,675
负债总计 5,118,307 4,298,065 3,710,041
存款 4,721,256 4,006,046 3,363,163
所有者权益 330,204 287,677 194,744
净利息收入 140,368 116,551 110,025
税后净利润 46,319 47,096 48,388
（二）中国建设银行股份有限公司北京市分行近三年主要财务数据
单位：百万元
项目 2006年 2005年 2004年
总资产 475,140 383,384 332,434
总负债 477,136 382,308 331,364
股东权益 -1,996 1,076 1,070
（三）中国建设银行股份有限公司2004年～2006年经审计的合并资产负债表（见附表五）（四）中国建设银行股份有限公司2004年～2006年经审计的合并损益表（见附表六）（五）中国建设银行股份有限公司北京市分行2004年～2006年资产负债表（见附表七）（六）中国建设银行股份有限公司北京市分行2004年～2006年损益表（见附表八）
三、担保人资信情况
建设银行拥有广泛的客户基础及庞大的营业网络，有助于其保持在市场竞争中的领先地位。截至2005年底，在中国内地设有13,977个分支机构，并在香港等等地设有海外分行。2005年底建设银行贷款业务的市场份额约为11.9%，存款业务的市场份额约为13.2%。
由于长期承担国家基本建设的投、融资管理职责，建设银行在建设项目贷款方面的专业知识和丰富经验，一直在这个行业中保持市场领先地位，是重点基本建设项目和大中型企业的中长期贷款的主要贷款行。
建设银行不断强化风险管理投入，提高风险管理水平，风险管理水平处于国内商业银行的领先地位。良好的信用风险管理水平保证较好的资产质量，建设银行资产质量明显优于四大商业银行中的其他三家。2003-2005年不良贷款率分别为4.27%、3.92%及3.84%，呈下趋势。2005年首次公开发行所募集的资金约716亿元港币，使建设银行2005年末的资本充足率 到13.57%，核心资本充足率为11.08%，为业务拓展提供 较为充分的空间。
综合分析，建设银行的 展势头较好，担保实力很强，授权北京市分行由其为本期债券提供的全额无条件不可撤消连带责任担保具有很强的增信作用。
四、担保函主要内容
担保人为本期债券向债券持有人出具 担保函。担保人在该担保函中承诺，对本期债券的到期兑付提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内，如行人不能按期兑付债券本金及到期利息，担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用，划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户。
第十五条 偿债保证措施
一、设立偿债专户、提取偿债基金，确保本期债券的按时还本付息公司将根据自身特点，建立起以专项偿债账户及偿债基金紧密结合的偿债准备机制。
公司将在中国建设银行股份有限公司北京市分行开立专项偿债账户，进行专户管理，本期债券存续期间的还本付息工作将通过该账户来完成。
偿债资金一旦划入专项偿债账户，仅可以用于按期支付本期债券的利息和到期支付本金。
二、偿债资金来源及保证措施
（一）公司稳定的现金流增长，可保证偿还本次债券本息
公司近三年经营活动所产生的现金流量净额平均4.8亿，持续稳定的现金流将是公司偿债资金的主要来源。本次募集资金投资项目位于内蒙古阿拉善盟地区，该地区有丰富的石灰石、煤炭及湖 资源。
项目所在园区已有两座变电站，正在建设热电站，水、电、汽供应较为便利。厂址紧临110国道，有专用线 包兰铁路连接，交通也十分便利。电石法生产聚氯乙烯具有明显的成本优势。根据项目可行性研究报告，预计项目全部投资收益率 20.09%，投资利税率 21.85%。
（二）发债项目预期收入稳定、效益良好，可保证按时偿还本期债券本息本期债券募集资金计划用于中 吉兰泰 化集团有限公司公司年产聚氯乙烯40万吨，烧碱25万吨，电石60万吨项目的建设。上述项目预期收入稳定、效益良好，足以偿还债券本息。
（三）公司继续优化资产结构，拓宽筹资渠道，是偿还债券本息的重要保证为确保本期债券的按时还本付息，公司在努力增加经营性和投资性现金净流量的基础上，进一步优化资产结构、拓宽筹资渠道、加强投资管理，从而缓解偿债压力。公司将认真研究资金使用特点，在融资方式、贷款组合、存款 度、支付方式和提款时间等方面下功夫，真正做到集中管理，统筹规划，合理使用，确保及时偿还债券本息。
（四）公司良好的外部融资环境也将增强偿债能力
中 总公司经营运作规范、财务状况健康，保持着良好的信用纪录。公司近三年在银行贷款还本付息方面无违约记录， 各大商业银行保持着良好的合作关系，具备较强的融资能力。
三、违约时的清偿责任
当出现不能按时支付利息、到期不能兑付以及 生其他违约情况时，将由担保人履行清偿责任，同时公司将对逾期金额向担保人支付罚息。
第十六条 风险与对策
投资者在决定购买本期债券之前，应当仔细考虑下述风险因素及发行人在本募集说明书中披露的其他有关信息。
一、风险因素
（一） 债券相关的风险
1、利率风险
国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政策变动等因素会引起市场利率水平的变化。本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率变动周期。市场利率的波动将对投资者投资本期债券的收益造成一定程度的影响。
2、兑付风险
在本期债券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生负面影响，进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期债券本息的按时足额支付。
3、流动性风险
尽管发行人将积极争取本期债券在合法证券交易场所交易流通，但发行人无法保证本期债券一定能够在合法证券交易场所交易流通，亦不能保证其交易的活跃程度。
（二） 发行人相关的风险
1、工业盐市场风险
现阶段工业 竞争完全市场化，特别是近两年工业盐市场竞争较为激烈，2003年以来工业 价格已从450元/吨下 到220元/吨，生产企业销售价格一路走低，对公司的收入以及利润造成一定影响。
2、氯碱化工行业风险
氯碱化工行业主要从事PVC和烧碱的生产，我国于2003年对PVC进口实施反倾销，国内PVC产能迅速扩张，导致 PVC行业供给过剩，将加剧同业间的竞争。
3、管理风险
近些年来一些不法商贩为谋求不正当利益，不按专营规定经营，私自运输、销售食 并擅自加碘冒充碘 销售，严重危害到老百姓的日常生活，对社会造成极大不良影响。
（三） 募集资金项目相关风险
1、行业政策风险
国家对一些高能耗、产能过剩行业实施宏观调控，提出 一系列政策措施，严禁投资新建或改扩建违反国家产业政策、行业准入条件和缺乏能源、资源支撑条件及环境容量不允许的高耗能项目。如果禁止新批和新建电石法聚氯乙稀项目，将不能保证中 吉兰泰公司正常开工建设，直接导致中 总公司经营损失。
2、环境保护风险
电石法生产聚氯乙烯，此种方法存在能耗大，污染难治理的问题，一直受到国家主管机关的重点关注。如果发行人不能保证按照国家或内蒙古地区的有关环保规定进行施工建设，将有可能不能按时开工投产，将对企业正常经营产生不利的影响。
3、原材料紧缺风险
电石法生产聚氯乙稀的主要原材料为石灰石、焦炭、原 、煤、电，若煤、电、原盐等原材料紧张，将导致本项目无法正常开工建设生产。
4、销售风险
近几年随着经济的发展，聚氯乙稀的生产 展十分迅速，若生产成本居高不下，将严重影响公司经营效率。
二、风险对策
（一） 债券相关的风险对策
1、利率风险对策
本期债券采用固定利率。考虑到在债券存续期内可能存在的利率风险，发行人确定 适当的票面利率水平，对利率风险进行 一定程度的风险补偿，保证投资人获得固定的投资收益。此外，本期债券拟在发行结束后申请在全国银行间债券市场上市交易，为投资者提供规避利率风险的手段。
2、兑付风险对策
目前发行人经营状况良好，现金流量充裕，发行人将在现有基础上进一步提高管理和经营效率，不断提升自身的持续发展能力。此外，本期债券由中国建设银行授权北京市分行提供无条件不可撤销连带责任担保，充分保障 本期债券的还本付息。
3、流动性风险对策
发行结束后， 发行人将积极向有关部门申请本期债券在合法证券交易场所交易流通，争取尽快获得有关部门的批准。
（二） 发行人相关的风险对策
1、工业盐市场风险对策
中盐总公司利用工业 价格低迷的时机兼并收购 原来盐业系统的部分企业，产能得到大幅提升，拥有 百万吨级的海 厂和湖生产基地，从地域上基本覆盖了除四川、云南之外的工业制盐企业。
近年来公司不断加强制 技术改革，提高 技术装备水平和产量规模，节约 煤、 卤的消耗量；并且公司 资源地域分布较为合理，节约 运输成本，从而中 从根本上较其他制盐企业在原 成本上有较大优势，为公司工业 产品销售提供较大利润空间。
2、氯碱化工行业风险对策
在未来几年聚氯乙烯将是公司重点发展的产品，并且随着中盐吉兰泰、中盐株化的PVC陆续投产，中盐总公司的PVC产能将占据国内重要市场。PVC行业产品广泛应用于塑料水管、新型门窗等建筑行业，在新一轮的城市化进程及新农村建设政策的实施过程中，PVC产品需求量将推进建筑业的快速增长，据统计2010年我国塑料型材使用比例将 到50%左右，未来五年我国塑料型材行业年均复合增长率仍将保持在15%以上。因此氯碱化工行业在未来的 展中将进入良性 展阶段。
3、管理风险对策
中盐总公司将加大 全国盐行业一起落实食盐专营政策、食盐准运证规定以及国家有关食 政策，推进食 流通现代化，建立健全食生产销售网络，普及碘盐供应，真正做到全国食 生产经营的专营主体 监管主体，保证全国人民的食用 的安全。
（三） 募集资金项目相关的风险对策
1、行业政策风险对策
国家宏观 控政策提高 电石产业进入的门槛，是对已经批准的项目的保护。本次报批项目审批手续完备，生产设备先进，完全符合要求。本项目采取的是一次规划，分步实施的策略分散 生产过程中风险。
2、环境保护风险对策
本次发债项目获得国家环保总局环审【2006 】289号文对环境影响报告的批复，批复中明确指出此项目符合国家产业政策和清洁生产要求，同意中 吉兰泰公司按照报告书所列建设项目的性质、规模、地点、采用的工艺、环境保护措施进行项目建设。
3、原材料紧缺风险对策
本次发债企业中 吉兰泰采用电石法制聚氯乙烯，电石法生产聚氯乙稀的主要原材料为石灰石、焦炭、原 、煤、电。中 吉兰泰位于内蒙古阿拉善盟乌斯太开 区，内蒙古地区具有丰富的煤炭、石灰石、焦炭等电石法制聚氯乙稀的必备资源，尤其是本公司拥有得天独厚的优势——低成本的原 ，以及地方政府划拨的煤炭 石灰石资源，充分满足 发行人生产的需求，保证了项目的正常开工建设。
4、销售风险对策
发行人本次申请发债项目受到内蒙古地区的高度重视，内蒙古自治区 改委特批配套建设自备电厂，及生产生活所需中水、生活用水等各项优惠措施，在降低原材料成本的基础上 大幅降低 生产成本，明显提高 产品竞争力，保证本项目 其他同类企业具有明显的销售竞争优势。
第十七条 信用评级
中诚信国际信用评级有限公司出具的发行人的主体信用级别为AA；本期债券的信用级别为AAA。
中诚信国际信用评级有限公司认为：
1、公司是国内最大的 业生产和销售企业，拥有多家省级 业公司，经营区域占全国1/3 ，并且承担行业管理职能，负责制定全国食 生产和销售计划，在行业内具有特殊地位。
2、在我国食 专营制度下，公司核心业务——食盐销售批发业务在经营领域内处于垄断地位，为公司带来稳定增长的现金流。
3、公司制 业务在资源和技术装备等方面的存在竞争优势，公司能够从制 和食 批发业务中获得持续增长利润。
4、公司 资源储备丰富，产地布局合理，所属制盐企业规模较大，技术装备处于国内领先水平，在原 生产领域有较强的竞争力。
5、公司近年来主营业务收入和EBITDA规模大幅增长，整体财务状况较好。
6、中国建设银行综合财务实力很强，为本期债券的偿还提供强有力的保障。
7、投资者应关注：公司目前正在向 化工领域扩张，虽然公司在这一领域具备原材料成本优势，但由于 化工行业周期性较强，烧碱和PVC等产品已出现供过于求的局面，加之高能耗行业的政策风险和公司缺乏 化工领域的经营历史，公司未来的 化工业务将面临一定的不确定性。
总体看，根据对外部环境和公司自身运营实力的综合分析，同时考虑建设银行的担保实力，中诚信国际认为本期企业债券的违约风险极低。
第十八条 法律意见
本期债券的发行人律师北京市宏范广住律师事务所已出具法律意见书。北京市宏范广住律师事务所认为：
1、发行人系依法设立并有效存续的企业法人，具备本次发行企业债券的主体资格。
2、发行人本次发行企业债券符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》以及其他法律、法规和规范性文件所规定的企业债券发行的实质条件。
3、发行人本次发行企业债券的募集资金用途符合国家产业政策，已获得 必要的批准，符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》的规定。
4、担保人是依法设立并合法存续的中国企业法人，具备法律、法规要求的作为本次发行债券的担保人资格；担保人出具的《担保函》符合《中华人民共和国担保法》的规定，《担保函》合法有效。
5、发行人已经取得申请发行本期债券所需的各项批准和授权，该等批准和授权合法有效。
6、发行人编制的《2007年企业债券募集说明书》符合法律、法规和规范性文件的要求，引用法律意见书的有关方面不存在虚假、严重误导性陈述及重大遗漏。
结论意见：公司取得国家有关主管部门对本期债券发行的批准后即取得 发行本期债券所需的各项合法批准和授权； 发行人具备《公司法》、《证券法》以及《企业债券管理条例》规定的发行企业债券的主体资格和条件，可以发行本期债券。
第十九条 其他应说明的事项
一、上市安排
本期债券发行结束后1个月内发行人将尽快办理本期债券在全国银行间债券市场上市交易的申请工作，并争取尽快实现本期债券在银行间市场交易流通。
二、税务说明
根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
第二十条 备查文件
一、本募集说明书的备查文件如下：
（一）国家有关部门对本期债券 行的批准文件；
（二）中国 业总公司2004～2006年经审计的财务报告；
（三）中国建设银行股份有限公2004～2006年经审计的财务报告；
（四）中国建设银行股份有限公司北京市分行2004～2006年财务报表；
（五）中诚信国际信用评级有限公司为本期债券出具的信用评级报告；
（六）中国建设银行授权其北京市分行为本期债券出具的担保函；
（七）北京市洪范广住律师事务所为本期债券出具的法律意见书。
二、查询地址
（一）投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或网站查阅本募集说明书全文及上述备查文件：
1、中国 业总公司
地址：北京市丰台区广外大街莲花池中 大厦
联系人：陈刚、刘纪晶
联系电话：010-63273366
传真：010-63281416
邮政编码：100055
网址：www.chinasalt.com.cn
2、国泰君安证券股份有限公司
地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心9层
联系人：程浩、赵颖楠
联系电话：010-59312889、59312891
传真：010-59312892
邮政编码：100032
（二）投资者也可以在本期债券 行期限内到下列网站查阅本募集说明书全文：
1、国家 展和改革委员会
网址：www.sdpc.gov.cn
2、中央国债登记结算有限公司
网址：www.chinabond.com.cn
附表一：2007年中国盐业总公司企业债券发行网点表
地 公司名称 销售网点名称 地址
区
北 国泰君安证券 固定收益证券总部 北京市西城区金融大街28号
京 股份有限公司 盈泰中心2号楼9层
市 西黄城根营业部 北京西黄城根北街21号
知春路营业部 北京知春路17号
方庄路营业部 北京方庄路1号
德外大街营业部 北京德外大街3号
中信建设证券有 债券销售部 北京市东城区朝阳门内大街188号
限责任公司 -
三里河路营业部 三里河路39号
西南证券有限 投资银行总部 北京市西城区金融大街35号国际
责任公司 企业大厦A座4层
上海远东证券 北京营业部 北京西城区南礼士路3号
有限公司 海通大厦3楼
上 国泰君安证券股 固定收益证券总部 上海市延平路135号
海 份有限公司
市 招商证券股份 债券销售交易部 上海市浦东世纪大道1500号
有限公司 东方大厦三楼
上海远东证券有 金桥营业部 上海市金桥路1389号3楼
限公司
================续上表=========================
地 公司名称 销售网点名称 联系人 联系电话
区
北 国泰君安证券 固定收益证券总部 袁震 010-59312882
京 股份有限公司
市 西黄城根营业部 项红 010-66112266*8627
知春路营业部 张伟 010-82311865
方庄路营业部 毛惠冬 010-67602101
德外大街营业部 张嵘 010-82080373
中信建设证券有 债券销售部 邹迎光 010-85130668
限责任公司 谢丹 010-85130660
三里河路营业部 张翔 010-88381571
西南证券有限 投资银行总部 李军 010-88092288
责任公司 赵菲
上海远东证券 北京营业部 付挺 010-68025311
有限公司
上 国泰君安证券股 固定收益证券总部 候斌 021-62580818-171
海 份有限公司
市 招商证券股份 债券销售交易部 朱立娟 021-68407179
有限公司
上海远东证券有 金桥营业部 蔡同生 021-58343183
限公司
附表二：
发行人2004 ～2006 年经审计的合并资产负债表
单位：人民币元
项目 2006年12月31日 2005年12月31日
资产
货币资金 1,320,833,320.45 1,200,538,191.31
短期投资 9,300,000.00 1,700,000.00
应收票据 119,238,169.88 181,321,306.69
应收股利 0.00 5,194,468.70
应收利息 0.00 0.00
应收账款 818,508,381.98 599,544,953.62
其他应收款 1,729,002,604.11 658,206,402.62
预付账款 376,683,572.52 319,539,035.44
应收补贴款 7,122,618.65 4,790,774.59
应收出口退税 1,546,133.07 485,201.47
存货 753,229,291.55 567,509,160.21
其中：原材料 228,875,507.68 178,143,724.11
库存商品（产成品） 451,749,991.15 351,534,623.25
待摊费用 4,520,771.23 6,760,414.07
待处理流动资产净损失 0.00 0.00
其他流动资产 8,994,472.32 50,890.26
流动资产合计 5,148,979,335.76 3,545,640,798.98
长期投资： 111,151,127.37
长期股权投资 211,403,771.58 277,025,085.57
长期债权投资 200,800.00 200,800.00
合并价差 98,985,165.50 699,361.65
长期投资合计 310,589,737.08 277,925,247.22
固定资产：
固定资产原价 7,051,698,140.02 4,650,497,043.15
减:累计折旧 2,157,292,010.34 1,412,134,722.96
固定资产净值 4,894,406,129.68 3,238,362,320.19
减：固定资产减值准备 21,542,875.39 25,910,282.09
固定资产净额 4,872,863,254.29 3,212,452,038.10
工程物资 667,951,588.60 20,182,850.45
在建工程 514,832,967.50 549,502,739.46
固定资产清理 3,564,619.36 3,470,313.44
待处理固定资产净损失 0.00 0.00
固定资产合计 6,059,212,429.75 3,785,607,941.45
无形资产及其他资产：
无形资产 373,418,567.51 230,862,445.81
其中：土地使用权 274,891,797.54 126,937,341.53
长期待摊费用 28,191,623.24 38,684,738.95
其中：固定资产修理 0.00 0.00
固定资产改良支出 0.00 0.00
股权分置流通权 82,278,805.77
其他长期资产 8,621,125.10 1,215,389.75
无形资产及其他资产合计 492,510,121.62 270,762,574.51
递延税项：
递延税款借项 0.00 16,621.89
资产总计 12,011,291,624.21 7,879,953,184.05
负债及所有者权益
流动负债：
短期借款 2,847,560,874.49 1,525,696,176.80
应付票据 105,810,000.00 148,851,000.00
应付账款 758,608,084.16 633,252,097.76
预收账款 185,418,687.48 214,019,719.10
应付工资 169,378,314.14 55,491,098.48
应付福利费 75,123,189.87 50,736,299.93
应付股利 32,126,462.31 14,545,852.85
应付利息 0.00 86,304.91
应交税金 241,767,817.92 188,289,389.47
其他应交款 52,053,190.32 37,570,252.30
其他应付款 869,881,921.43 986,849,718.67
预提费用 18,063,434.80 37,176,637.29
预计负债 6,911,337.68 2,598,426.30
递延收益 0.00 0.00
一年内到期的长期负债 122,242,443.50 106,000,000.00
其他流动负债 0.00 12,000.00
流动负债合计 5,484,945,758.10 4,001,174,973.86
长期负债：
长期借款 1,497,236,190.09 1,161,769,191.01
应付债券 1,399,648.78 1,399,648.78
长期应付款 205,777,874.74 231,628,524.79
专项应付款 195,138,999.94 104,478,925.72
其他长期负债 1,564,904.75 16,189,362.75
长期负债合计 1,901,117,618.30 1,515,465,653.05
递延税项：
递延税款贷项 4,722,050.23 89,875.26
负债合计 7,390,785,426.63 5,516,730,502.17
少数股东权益 1,443,348,069.10 990,993,915.09
股东权益：
实收资本（股本） 948,765,396.51 902,730,310.51
国家资本 948,765,396.51 902,730,310.51
集体资本 0.00 0.00
法人资本 0.00 2,363,222,681.88
资本公积 1,970,621,324.27 425,753,465.39
盈余公积 51,399,124.48 35,099,861.68
其中:法定公益金 14,411,284.41 9,625,396.05
未确认的投资损失 -21,532,343.54 -15,152,544.82
未分配利润 228,144,841.09 23,797,674.03
其中：现金股利 0.00 0.00
外币报表折算差额 -240,214.33 0.00
股东权益合计 3,177,158,128.48 1,372,228,766.79
负债和股东权益总计 12,011,291,624.21 7,879,953,184.05
================续上表=========================
项目 2004年12月31日
资产
货币资金 626,196,024.23
短期投资 0.00
应收票据 61,598,619.44
应收股利 99,817.79
应收利息 0.00
应收账款 505,539,765.45
其他应收款 492,892,133.18
预付账款 99,632,246.39
应收补贴款 -385,695.86
应收出口退税 193,752.61
存货 303,815,066.68
其中：原材料 83,929,511.84
库存商品（产成品） 185,978,596.20
待摊费用 3,926,574.30
待处理流动资产净损失 3,452,202.37
其他流动资产 0.00
流动资产合计 2,096,960,506.58
长期投资：
长期股权投资 110,240,327.37
长期债权投资 910,800.00
合并价差 813,121.40
长期投资合计 111,964,248.77
固定资产：
固定资产原价 2,551,344,027.89
减:累计折旧 771,156,227.58
固定资产净值 1,780,187,800.31
减：固定资产减值准备 0.00
固定资产净额 1,780,187,800.31
工程物资 106,140.18
在建工程 93,840,528.36
固定资产清理 3,404,367.62
待处理固定资产净损失 0.00
固定资产合计 1,877,538,836.47
无形资产及其他资产：
无形资产 127,825,480.51
其中：土地使用权 86,492,143.43
长期待摊费用 34,289,152.55
其中：固定资产修理 3,746,955.52
固定资产改良支出 424,044.34
股权分置流通权
其他长期资产 949,838.98
无形资产及其他资产合计 163,064,472.04
递延税项：
递延税款借项 641,695.48
资产总计 4,250,169,759.34
负债及所有者权益
流动负债：
短期借款 605,947,261.18
应付票据 46,053,000.00
应付账款 285,833,073.32
预收账款 159,277,901.97
应付工资 26,709,316.70
应付福利费 23,482,673.95
应付股利 9,040,345.61
应付利息 0.00
应交税金 108,289,969.08
其他应交款 19,682,340.94
其他应付款 602,716,805.08
预提费用 23,342,513.58
预计负债 0.00
递延收益 0.00
一年内到期的长期负债 0.00
其他流动负债 0.00
流动负债合计 1,910,375,201.41
长期负债：
长期借款 512,056,020.42
应付债券 1,354,224.78
长期应付款 65,479,358.79
专项应付款 72,852,802.81
其他长期负债 15,923,811.98
长期负债合计 667,666,218.78
递延税项：
递延税款贷项 0.00
负债合计 2,578,041,420.19
少数股东权益 531,340,827.98
股东权益：
实收资本（股本） 668,437,449.93
国家资本 668,437,449.93
集体资本 0.00
法人资本 0.00
资本公积 353,836,064.67
盈余公积 22,284,170.48
其中:法定公益金
未确认的投资损失 -1,307,396.36
未分配利润 97,537,222.45
其中：现金股利 0.00
外币报表折算差额 0.00
股东权益合计 1,140,787,511.17
负债和股东权益总计 4,250,169,759.34
附表三：
发行人2004 ～2006 年经审计的合并利润及利润分配表
单位：人民币元
项目 2006年度 2005年度
一、主营业务收入 5,118,517,042.69 3,953,603,871.89
其中：出口产品销售收入 73,343,488.02 51,322,809.24
进口产品销售收入 9,176,380.92 33,015,228.02
减：折扣与折让 0.00 0.00
二、主营业务收入净 5,118,517,042.69 3,953,603,871.89
减：主营业务成本 3,142,883,106.10 2,309,601,274.26
主营业务税金及附加 158,969,794.96 99,188,715.96
经营费用 0.00 0.00
三、主营业务利润 1,816,664,141.63 1,544,813,881.67
加：其他业务利润 67,266,890.38 53,865,849.02
减：营业费用 735,270,415.02 557,752,947.39
管理费用 695,953,046.03 558,657,046.71
财务费用 168,891,732.14 93,503,760.26
其他 0.00
四、营业利润 283,815,838.82 388,765,976.33
加：投资收益 3,672,958.45 -5,598,938.35
补贴收入 131,234,657.61 7,134,920.08
营业外收入 62,838,906.62 55,432,640.61
其他 0.00 0.00
减：营业外支出 69,111,776.66 105,805,494.68
其中：处置固定资产净损失 20,141,685.63 5,524,872.50
其他 -
五、利润 412,450,584.84 339,929,103.99
减：所得税 117,073,435.38 172,952,379.21
减：少数股东损益 153,772,149.87 110,777,513.07
加：未确认投资损失 10,684,223.87 6,193,649.65
六、净利润 152,289,223.46 62,392,861.36
加：年初未分配利润 87,807,555.74 -27,704,760.17
其他调整因素 2,660,239.93 3,976,765.05
七、可分配的利润 242,757,019.13 38,664,866.24
减：提取法定盈余公积 14,612,178.04 6,358,547.25
提取法定公益金 0.00 6,358,547.25
提取职工奖福基金 0.00 0.00
其他 0.00 2,150,097.71
八、可供投资者分配的利润 228,144,841.09 23,797,674.03
九、未分配利润 228,144,841.09 23,797,674.03
================续上表=========================
项目 2004年度
一、主营业务收入 2,553,619,913.83
其中：出口产品销售收入 84,827,026.88
进口产品销售收入 36,180,101.98
减：折扣与折让 2,391,232.93
二、主营业务收入净 2,551,228,680.90
减：主营业务成本 1,552,406,955.52
主营业务税金及附加 64,283,062.45
经营费用 356,893,577.80
三、主营业务利润 577,645,085.13
加：其他业务利润 42,690,996.83
减：营业费用 58,413,319.63
管理费用 346,125,366.03
财务费用 55,582,141.94
其他 -1,009.91
四、营业利润 160,216,264.27
加：投资收益 23,552,483.70
补贴收入 6,922,627.17
营业外收入 14,126,639.82
其他 -1,049.95
减：营业外支出 18,997,643.33
其中：处置固定资产净损失 3,175,378.20
其他 46,972.96
五、利润 185,772,348.72
减：所得税 66,480,611.64
减：少数股东损益 60,137,801.21
加：未确认投资损失 942,143.44
六、净利润 60,096,079.31
加：年初未分配利润 50,625,178.48
其他调整因素 0.00
七、可分配的利润 110,721,257.79
减：提取法定盈余公积
提取法定公益金 6,592,017.67
提取职工奖福基金 6,592,017.67
其他 0.00
八、可供投资者分配的利润 97,537,222.45
九、未分配利润 97,537,222.45
附表四：
发行人2004 ～2006 年经审计的合并现金流量表
单位：人民币元
项目 2006年度 2005年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 5,829,989,998.45 4,430,881,257.40
收到的税费返还 53,331,727.45 13,630,370.91
收到的其他与经营活动有关的现金 521,164,378.72 791,333,748.14
现金流入小计 6,404,486,104.62 5,235,845,376.45
购买商品、接受劳务支付的现金 3,263,885,413.02 2,527,868,927.30
支付给职工以及为职工支付的现金 708,528,084.13 401,452,339.93
支付的各项税费 848,688,604.12 579,851,196.94
支付的其他与经营活动有关的现金 1,048,994,701.13 1,182,015,295.47
现金流出小计 5,870,096,802.40 4,691,187,759.64
经营活动产生的现金流量净 534,389,302.22 544,657,616.81
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 4,908,049.00 3,220,426.00
取得投资收益所收到的现金 7,104,739.00 3,164,954.02
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
而收回的现金净额 54,537,596.83 55,012,988.52
收到的其他与投资活动有关的现金 3,368,990.24 4,671,594.19
现金流入小计 69,919,375.07 66,069,962.73
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
所支付的现金 1,797,789,852.97 909,781,408.17
投资所支付的现金 210,305,428.00 229,869,564.06
其中：购买子公司所支付的现金 173,455,538.00 5,511,758.06
支付的其他与投资活动有关的现金 27,066,924.41 92,028,088.72
现金流出小计 2,035,162,205.38 1,231,679,060.95
投资活动产生的现金流量净 -1,965,242,830.31 -1,165,609,098.22
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 12,708,527.00 51,840,779.04
借款所收到的现金 3,970,483,743.48 2,545,370,263.14
收到的其他与筹资活动有关现金 142,726,001.83 49,869,693.91
现金流入小计 4,125,918,272.31 2,647,080,736.09
偿还债务所支付的现金 2,311,395,849.36 1,133,609,690.00
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 259,069,572.43 134,799,692.79
支付的其他与筹资活动有关的现金 153,092,393.00 396,487,857.67
现金流出小计 2,723,557,814.79 1,664,897,240.46
筹资活动产生的现金流量净 1,402,360,457.52 982,183,495.63
四、汇率变动对现金的影响 -982,475,546.55 -896,301.10
五、现金及现金等价物净增加 -29,475,546.55 360,335,713.12
补充资料：
1.将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润 152,289,223.46 62,392,861.36
加：少数股东收益 153,772,149.87 110,777,513.07
减：未确认的投资损失 10,684,223.87 6,193,649.65
加：计提的资产减值准备 54,564,725.87 199,812,989.66
固定资产折旧 416,058,751.74 261,854,786.04
无形资产摊销 18,730,077.43 20,237,230.65
长期待摊费用摊销 9,281,789.09 7,824,611.32
待摊费用摊销 1,678,933.79 -2,541,918.91
预提费用的增加 -18,393,928.02 13,974,931.82
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失 -39,470,670.80 -39,978,704.61
固定资产报废损失 1,757,829.15 1,634,421.91
财务费用 184,572,591.23 93,503,760.26
投资损失 -4,884,958.45 5,598,938.35
递延税款贷项 4,722,050.23 73,253.37
存货的减少 -27,838,275.18 -229,369,659.66
经营性应收项目的减少 -368,979,760.75 -18,570,216.25
经营性应付项目的增加 26,696,755.42 57,044,307.29
其它 -19,483,757.99 6,582,260.79
经营活动产生的现金流量净 534,389,302.22 544,657,716.81
2.不涉及现金支出的投资和筹资活动：
债务转为资本 0.00 0.00
一年内到期的可转换债券 0.00 0.00
融资租赁固定资产 0.00 0.00
3.现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 1,320,833,320.45 1,200,538,191.31
减：现金的期初余额 1,350,308,867.00 860,691,358.30
加：现金等价物的期末余额 0.00 49,810,632.73
减：现金等价物的期初余额 0.00 29,321,752.62
现金及现金等价物净增加 -29,475,546.55 360,335,713.12
================续上表=========================
项目 2004年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 3,098,563,594.37
收到的税费返还 4,751,110.92
收到的其他与经营活动有关的现金 684,399,849.06
现金流入小计 3,787,714,554.35
购买商品、接受劳务支付的现金 1,872,726,198.50
支付给职工以及为职工支付的现金 258,515,852.43
支付的各项税费 321,671,569.89
支付的其他与经营活动有关的现金 973,935,578.44
现金流出小计 3,426,849,199.26
经营活动产生的现金流量净 360,865,355.09
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 43,569,315.21
取得投资收益所收到的现金 16,589,720.17
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
而收回的现金净额 6,951,752.06
收到的其他与投资活动有关的现金 26,673,940.33
现金流入小计 93,784,727.77
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
所支付的现金 248,108,180.25
投资所支付的现金 37,872,679.62
其中：购买子公司所支付的现金 0.00
支付的其他与投资活动有关的现金 26,704,981.66
现金流出小计 312,685,841.53
投资活动产生的现金流量净 -218,901,113.76
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 150,808,920.65
借款所收到的现金 744,577,583.90
收到的其他与筹资活动有关现金 9,049,718.79
现金流入小计 904,436,223.34
偿还债务所支付的现金 683,486,487.68
分配股利或利润或偿付利息所支付的现金 67,782,719.57
支付的其他与筹资活动有关的现金 26,565,567.85
现金流出小计 777,834,775.10
筹资活动产生的现金流量净 126,601,448.24
四、汇率变动对现金的影响 -2,234.39
五、现金及现金等价物净增加 268,563,455.18
补充资料：
1.将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润 60096079.31
加：少数股东收益 60137801.21
减：未确认的投资损失 942143.44
加：计提的资产减值准备 2,284,548.91
固定资产折旧 148,635,539.46
无形资产摊销 4,655,428.53
长期待摊费用摊销 8,329,559.65
待摊费用摊销 5,449,283.28
预提费用的增加 12,578,657.42
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失 10,054,627.18
固定资产报废损失 -7,210,519.66
财务费用 55,582,141.94
投资损失 -23,552,483.70
递延税款贷项 -641,695.48
存货的减少 -59,303,613.67
经营性应收项目的减少 42,210,084.38
经营性应付项目的增加 22,571,119.96
其它 19,930,939.81
经营活动产生的现金流量净 360,865,355.09
2.不涉及现金支出的投资和筹资活动：
债务转为资本 0.00
一年内到期的可转换债券 0.00
融资租赁固定资产 0.00
3.现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 626,196,024.23
减：现金的期初余额 352,302,569.05
加：现金等价物的期末余额 0.00
减：现金等价物的期初余额 5,330,000.00
现金及现金等价物净增加 268,563,455.18
附表五：
中国建设银行股份有限公司2004～2006年经审计的合并资产负债表
中国建设银行股份有限公司经审计的2005～2006年资产负债表
（根据国际会计准则编制）
单位：人民币百万元
项目 2006年 2005年
资产：
现金及存放中央银行款项 539,673 480,136
应收银行及非银行金融机构款项 82,185 190,108
客户贷款及垫款 2,795,976 2,395,313
投资 1,909,392 1,413,871
物业及设备 53,037 49,961
递延税项资产 2,701 420
其他资产 63,701 55,933
总资产： 5,448,511 4,585,742
负债：
应付中央银行款项 1,256 21
应付银行及非银行金融机构款项 243,968 164,524
客户存款 4,721,256 4,006,046
已发行存款证 6,957 5,429
本期税项负债 17,897 5,648
递延税项负债 25 -
其他负债及准备金 87,031 76,490
已发行次级债券 39,917 39,907
总负债： 5,118,307 4,298,065
权益：
股本 224,689 224,689
储备 105,420 62,890
本行股东应占权益总额 330,109 287,579
少数股东权益 95 98
总权益： 330,204 287,677
总权益和负债 5,448,511 4,585,742
中国建设银行股份有限公司经审计的2004年资产负债表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币百万元
项目 2004
流动资产：
现金 27,080
存放中央银行款项 372,286
存放同业款项 6,516
拆放同业款项 69,981
短期贷款 687,530
贸易融资 5,762
应收利息 10,329
其他应收款 30,417
贴现 157,319
短期投资 149,880
买入返售款项 37,022
一年内到期的长期债权投资 35,473
流动资产合计 1,589,595
长期资产：
中长期贷款 1,306,604
非应计贷款 68,370
减：贷款损失准备 (53,829)
长期债权投资 905,882
长期股权投资 16,433
固定资产原价 85,842
减：累计折旧 (19,053)
减：减值准备 (490)
固定资产净额 66,299
在建工程 764
长期资产合计 2,310,523
无形及其他资产：
无形资产 1,336
长期待摊费用 469
抵债资产 2,862
无形资产及其他资产合计 4,667
资产总计 3,904,785
流动负债：
短期存款 1,688,645
短期储蓄存款 1,326,249
财政性存款 2,408
向中央银行借款 2,222
同业存放款项 88,854
同业拆入款项 23,270
卖出回购款项 125
汇出汇款 29,134
应解汇款 6,098
应付利息 23,480
应付工资 2,669
应付福利费 1,275
应付股利 2,914
应交税金 4,446
其他应付款 27,678
一年内到期的长期负债 183,567
流动负债合计 3,413,034
长期负债：
长期存款 39,480
长期储蓄存款 199,430
存入长期保证金 5,546
外汇结构性存款 9,892
发行存款证 2,659
应付次级债券 40,000
长期负债合计 297,007
负债合计 3,710,041
所有者权益：
股本 194,230
盈余公积 514
所有者权益 -
所有者权益合计 194,744
负债和所有者权益总计 3,904,785
附表六：
中国建设银行股份有限公司2004～2006年经审计的合并损益表
中国建设银行股份有限公司经审计的2005～2006年损益表
（根据国际会计准则编制）
单位：人民币百万元
项目 2006 2005
利息收入 215,189 173,601
利息支出 (74,821) (57,050)
净利息收入 140,368 116,551
手续费及佣金收入 14,627 9,261
手续费及佣金支出 (1,056) (806)
净手续费及佣金收入 13,571 8,455
股息收入 424 546
交易性证券净收益 619 455
投资性证券净收益 1,012 1,927
汇兑净(损失)/收益 (1,306)
其他经营（损失）/收入 (4,401)
其他收入 2,086
经营收入 151,593 128,714
般及行政费用 (58,092)
--客户贷款及垫款 (18,997) (13,706)
--其他 (217) (1,552)
经营费用 (66,662) (73,350)
税前利润 65,717 55,364
所得税 (19,398) (8,268)
净利润 46,319 47,096
归属于--本行股东 46,322 47,103
--少数股东权益 (3) (7)
中国建设银行股份有限公司经审计的2004 年损益表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币百万元
项目 2004
营业收入
利息收入 110,025
金融企业往来收入 8,408
手续费收入 7,352
其他营业收入 1,168
营业收入合计 126,953
营业支出
利息支出 (43,577)
金融企业往来支出 (1,851)
手续费支出 (984)
其他营业支出 (325)
营业支出合计 (46,737)
营业费用 (43,960)
投资收益 30,703
营业利润 66,959
减：营业税金及附加 (6,459)
加：营业外收入 1,433
减：营业外支出 (2,887)
扣除资产准备支出前利润 59,046
减：资产准备支出 (8,830)
扣除资产准备支出后利润 50,216
减：所得税 (1,828)
净利润 48,388
附表七：
中国建设银行股份有限公司北京市分行2004～2006年资产负债表
中国建设银行股份有限公司北京市分行2005～2006年资产负债表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币元
资产： 2006年 2005年
现金及存放中央银行款项 7571103808.66 8,340,565,249.19
存放同业款项 51505978.06 182,838,116.90
贵金属 -
拆放同业 -1450000.00 2,850,000.00
买入返售资产 2340223250 -
交易性资产 2195094.60 -
应收利息及股利 318378876.42 194,764,874.80
客户贷款及垫款 201397630476.19 194,012,570,770.49
债券投资 1118017900.00 877,685,300.00
--持有至到期债券 877,685,300.00
--贷款和应收款项债券 -
--可供出售债券 -
资产支持证券 -
股权投资 236953571.36 332,016,982.00
固定资产 3991749652.06 3,838,423,014.64
在建工程 63252347.90 9,757,950.01
无形资产 10294265.83 11,673,513.23
抵债资产 19745213.00 -
其他资产 258020314668.72 175,580,687,193.60
递延税款借项 -
资产总计 475139915102.80 383,383,832,964.86
负债：
同业存放款项 49696002496.71 20,931,589,703.47
向中央银行借款 -
同业拆入 -
卖出回购款项 -
客户存款 419542893740.36 353,923,087,249.32
应解及汇出款 557191362.18 501,137,941.42
应付利息及股利 33040681.84 -
应交税金及附加 238617830.77 197,999,615.84
其他应付款项 1489955564.35 1,504,867,473.86
长期借款 707242282.24 303,928,295.05
其他负债 4870973383.43 4,945,566,764.96
负债合计 382,308,177,043.92
股东权益：
未分配利润 1996002239.08） 1,075,655,920.94
股东权益合计 1996002239.08） 1,075,655,920.94
负债及股东权益总计 475139915102.80 383,383,832,964.86
中国建设银行股份有限公司北京市分行2004年资产负债表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币元
项目 2004年
流动资产：
现金及银行存款 1,972,877,280.50
存放中央银行款项 6,843,371,726.53
存放同业款项 76,096,002.53
拆放金融性公司 2,850,000.00
短期贷款 68,929,289,432.61
应收进出口押汇 53,453,569.34
应收帐款 128,639,372.79
其他应收款 168,288,024.81
贴现 6,125,339,405.19
短期投资 691,782,717.68
代理证券 1,319,610.95
一年内到期的长期投资 1,414,626.37
流动资产合计 84,994,721,769.30
长期资产：
中长期贷款 105,597,038,069.85
逾期贷款 347,226,824.47
非应记贷款及融出资金 5,022,227,730.64
长期投资 463,017,005.11
固定资产原值 4,538,980,308.64
减：累计折旧 827,461,488.08
固定资产净值 3,711,518,820.56
固定资产净额 3,711,518,820.56
长期资产合计 115,141,028,450.63
无形资产 19,233,751.78
递延资产 201,147,005.72
其他资产 132,077,628,648.63
其他资产合计 132,298,009,406.13
资产总计 332,433,759,626.06
流动负债
短期存款 195,553,511,554.47
短期储蓄存款 67,969,359,361.71
财政性存款 274,653,664.05
同业存放款项 27,543,863,810.59
应解汇款 74,184,172.06
汇出汇款 688,285,992.05
应付代理证券款项 136,744,666.39
应付帐款 81,698.75
其他应付款 769,142,760.97
应付工资 410,452,490.37
应付福利费 854,164.85
应交税金 160,285,862.55
预提费用 9,885,379.18
一年内到期的长期负债 9,550,037,751.41
流动负债合计 303,141,343,329.40
长期负债：
长期存款 7,861,543,567.25
长期储蓄存款 14,175,723,919.64
保证金 1,165,079,047.75
长期借款 185,736,701.89
长期负债合计 23,388,083,236.53
其他负债 4,833,980,086.56
股东权益：
未分配利润 1,070,352,973.60
股东权益合计 1,070,352,973.60
负债和股东权益总计 332,433,759,626.06
附表八：
中国建设银行股份有限公司北京市分行2004～2006年损益表
中国建设银行股份有限公司北京市分行2005～2006年损益表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币元
项目 2006 2005
一、利息净收入 9714656877.46 9,716,654,023.47
利息收入 16130249260.90 14,397,398,518.56
利息支出 6415592383.44 4,680,744,495.09
二、中间业务净收入 812558208.56 540,624,506.58
中间业务收入 915141185.48 632,295,511.21
中间业务支出 102582976.92 91,671,004.63
三、其他经营净收入 (225808059.38) (87,129,178.80)
汇兑收益 9482506.79 19,129,280.44
交易性资产形成的收益 2155293.67 106,704.50
其他业务净收入 (237445859.84) (106,365,163.74)
四、营业费用 3376583212.88 3,169,292,114.99
营业费用 2750656114.00 2,597,753,504.14
营业税金及附加 625927098.88 571,538,610.85
五、投资收益 37053060.80 31,456,325.87
六、营业利润 6961876874.56 7,032,313,562.13
加：营业外净收入 33831731.03 36,942,031.82
七、扣除资产减值损失前的利润总额 6995708605.59 7,069,255,593.95
减：资产减值损失 3143488259.70 5,895,476.41
八、扣除资产损失后利润总额 3852220345.89 7,063,360,117.54
减：所得税 -
九、净利润 3852220345.89 7,063,360,117.54
中国建设银行股份有限公司北京市分行2004年损益表
（根据中国会计准则编制）
单位：人民币元
项目 2004年
一、营业收入 17,890,289,018.64
利息收入 8,634,834,780.37
金融企业往来收入 8,771,482,246.93
手续费收入 461,294,475.09
证券销售差价收入 -
证券发行差价收入 -
租赁收入 -
汇兑收益 13,069,424.56
其他营业收入 9,608,091.69
二、营业支出 11,395,007,226.32
利息支出 3,692,296,219.96
金融企业往来支出 5,168,260,831.24
手续费支出 60,364,593.04
营业费用 2,463,690,638.81
汇兑损失 3,528,887.41
其他营业支出 6,866,055.86
三、营业税金及附加 500,444,018.24
四、营业利润 5,994,837,774.08
加：投资收益 17,852,923.62
加：营业外收入 146,464,970.28
减：营业外支出 161,032,617.76
减：资产减值损失 184,185,048.72
加：以前年度损益调整 (52,335,542.96)
五、利润总额 5,761,602,458.54
|
|
|
