万科发债增发募资160亿 但遭圈钱质疑

　　9月5日，万科(000002)A股增发3.17亿股正式上市，共募集资金100亿元。而此前的8月30日，万科抛出将募集59亿元公司债的议案，成为第二家发债的房企。

　　但有人士认为，万科发债增发降低融资成本的同时，却将风险分散给了投资者。而融资圈地的举动，也进一步抬高了土地价格。

　　“融资还是圈钱”

　　8月29日，万科公告增发结果公布。此次增发的数量最终确定为3.17亿股，发行价格为31.53元/股，募集资金总量约为100亿元。

　　而在随后的8月30日，万科再次抛出将在中国境内募集59亿元公司债的议案。发债增发这两笔方案，将为万科募集资金160亿元。

　　但万科以31.53元/股的高价增发，曾引来投资者“融资还是圈钱”的质疑，认为这次的公开增发，实际上是大股东及特定的机构投资者不愿意承受高市盈率发行的风险，而把投资风险转嫁给二级市场的投资者。

　　“万科以天价增发，而且增发胃口如此大，与当前

房地产企业纷纷急于圈钱、圈地的形势不无关系，融资优势无疑决定着谁能在土地拍卖上拥有话语权。”京展担保副总经理、地产行业分析师代晓光告诉本报记者。

　　资深财经评论人皮海洲则认为，以如此高的价格进行增发，显然不利于保护公众投资者利益。它加大了市场的投资风险，增加了市场的投机炒作气氛。

　　高地价导致高

房价

　　而就在万科A股增发上市的前一天，万科以总价1.9亿元拿下了武汉市江汉区马场角路一宗地块，楼面地价高达5287元/平方米。

　　而这只是万科高价拿地的动作之一。“这主要得益于我们在资本市场的表现。”万科相关负责人说。

　　万科中期业绩报告显示，期末公司资产负债率为71.4%，同比上升了7个百分点；净负债率为47.7%，上升了33个百分点；银行贷款占总负债比例为42.2%。

　　“显然万科的财务压力加大了，而不管是公开增发还是发公司债，都有利于缓解万科目前的这一状况，并促进其土地储备及地产开发的步伐。”此负责人说。

　　中国房地产业协会副会长兼秘书长朱中一指出，上半年土地成交价格涨幅达28.1%，反映了拆迁安置费用的提高和招拍挂地价的上涨，最终都将反映到房价上。

　　据不完全统计，地产上市公司今年通过A股市场融资的额度已经突破1000亿元，而且几乎所有的公司都将筹集资金的投向确定为买地及发展项目。

　　“这也是为什么‘地王’频仍的原因。在高地价推动高房价的上涨过程中，上市房企依靠融资手段来套现更多发展资金，不利于股市的健康发展。”分析人士表示。

　　链 接

　　万科“地王”频现

　　7月16日，万科以26.8亿元价格拿下了

东莞市一宗土地，楼面地价达到1.5万元/平方米。短短10天后，万科又以17.85亿元购得南京牛首山地块，有媒体称楼面地价刷新了南京楼市纪录。

　　王石麾下万科接连发债增发和高价拿地，引发了人们对这家房企标杆的质疑。

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