东方证券清除IPO最大障碍

　　本报记者 张勇见习记者 胡蓉萍 北京、上海报道

　　8月底，东方证券参加了由证监会机构部、会计部联手上海证监局对券商上市情况召开的调研会议，而这次会议被业内认为将会成为新一轮券商IPO大戏拉开帷幕的信号。

　　据悉，在光大证券正式向证监会提交IPO申请后，与其互为保荐商的东方证券也将在不久后召开临时股东大会讨论首发事宜。如无意外，东方证券将顺利搭上本次券商上市的列车。

　　而消息人士透露，东方证券2005年业绩调整工作已经完成，“目前正在等待管理层对2005年业绩调整的确认”，公司内部人士称，业绩调整是东方IPO的最大障碍，一旦顺利过关，首发将很快进入程序。

　　财务指标成IPO前的关键

　　对东方证券而言，目前最重要的就是解决IPO前的难题，而财务指标是关键。

　　公开资料显示，2007年一季度，东方证券的营业收入超过8亿元，利润超过5亿元；去年总营业收入19.48亿元，其中投资收益达2.65亿元，净利润9.36亿元。

　　尽管东方证券在2004年的萧条中也取得了3524.75万元的净利润，但2005年3168.55万元的亏损使其无法达到连续三年盈利的券商上市标准，这是摆在东方证券IPO面前的一大难题。据悉，安永大华会计师事务所因拒绝东方证券回溯调整的要求而遭解聘。

　　按照《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司自营股票规模不得超过净资本的1倍，东方2005年的自营股票规模不符合上述要求。

　　当年东方证券自营股票规模过大，甚至还有一笔2.5亿元的资金委托当时的南方证券代理理财。其后南方证券操纵股价案东窗事发，这笔资金也被法院冻结，这一事件造成了东方证券2005年账面上的亏损。

　　该笔业务当时账面浮亏2000多万元，安永大华会计师事务所要求按账面价值的8折计提损失。由于之后股市行情走好，这笔资产最终并未发生损失，东方证券聘请了新的会计师事务所进行了回溯调整。

　　而新近被东方证券聘请的立信长江会计师事务所对其2005年重新进行了审计，扫除了其上市障碍。

　　而 《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人应当符合最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。

　　增资扩股

　　为顺利实现上市，东方证券与其他券商一样，进行了增资扩股，改善了公司的财务指标。而该次对老股东进行的配股也得到了股东们的积极响应。

　　2006年底，经过董事会研究，东方证券决定通过向老股东配股的方式，使资本金增至30亿元以上，一方面解决公司对资金的需求，另一方面也是为了上市做准备。而这一计划在股东大会上以高票通过。

　　根据上述上市公司公告，东方证券这次增资扩股将向原来的老股东按10股配5股的比例进行配股，配股价为1.36元。

　　2007年6月初，多家上市公司发布公告称将参与东方证券的配股。公开资料显示，上海建工(600170.SH)6月9日发布公告，参与东方证券的增资配股 ， 以 4365.18万 元 认 购3209.06万股，完成后将持有东方证券9629.06万股，已经获得证监会批准并办理。

　　长城信息(000748.SZ)和浦东金桥(600639.SH)也已经公告决定参与东方证券的配股，配股数量分别为5000万股和3989.27万股。此次配股完成后，长城信息将持有东方证券15000万股股份。

　　而东方证券内部人士告诉记者，除了上述上市公司外，持股比例较高的东方证券股东也都已经积极参与了公司的配股，如第一大股东申能集团的股份达到了28.20%。

　　根据初步估算，此次配股后，东方证券将增加资本金11.7亿-20亿元，注册资本将达32.4亿-41.4亿元，而这次通过配股补充资本金的做法，目的也是为了改善财务指标，使IPO顺利通过证监会审核。

　　接近东方证券高层的一位人士也说，东方一直希望走出中型券商队列，进入到国内第一集团的竞争队伍中，而牛市是扩张的最佳时机。同时，“东方证券的大股东也对它的发展很有想法，申能计划进行更多投入。”

　　而上市，不失为实现其步入中国券商第一梯队的契机。

　　来源：经济观察报网