1、 中天科技(600522)：

　　产能扩张驱动快速增长。光纤光缆行业需求量未来5 年复合增长率15%，光缆价格稳定，光纤价格下降但进一步下降的空间有限，市场份额更趋集中。中天是国内特种光缆品种齐全的光纤光缆企业，是国内第一家专业海缆企业。公司2007 年—2008 年爆发性增长由各产品线产能扩张所驱动。光纤07 年7 月底再新增2 个拉丝塔、同时大棒拉丝技术改造使其07 年产能达到510 万芯公里，预计产量425 万芯公里，市场份额从8%提高至13%，排名第三；OPGW 特种光缆目前市场份额第一(35%)，产能将从1.5 万扩张至2.3 万皮长；射频产能将从06 年的8000 公里提高至2 万公里，2007 年4 月中国移动集团馈线集中采2.7 万公里中天综合排名第一获得1 万公里；海缆将是公司新的利润增长点；耐热铝合金导线销售良好，电力电缆与光纤光缆双轮驱动公司增长。公司07 年中报预增170%-200%，我们预测中报EPS 为0.15 元；预测公司2007 年-2009 年EPS 分别为0.31 元、0.51 元、0.63 元，未来3 年复合增长率为69%，我们给予其通信设备行业平均的08 年30 倍PE，目标价15.3 元，“增持”评级。

　　2、 通威股份(600438)：

　　公司产品结构中水产饲料比重较高，受生猪存栏下降的影响较小；原料涨价有一定负面影响，公司通过提前采购、配方调整、产品涨价等手段消化一部分成本压力。公开增发的项目最早08 年投产，对今年业绩影响不大。公司介入水产品加工领域的意图比较清晰，未来几年很可能在这些领域有较多的收购行为。维持对通威长期价值的基本判断：随着时间的推移，通威对加工业务的并购、对销售渠道的建设将使其价值将越来越通过渠道、品牌来体现。不考虑增发及可能的收购行为，07-09 年EPS 预测分别为0.31、0.40、0.52 元，目标价15元，增持。

　　3、 通程控股(000419)：

　　公司属于区域性的商业龙头企业，公司主业中，商业零售业务增长稳健：三家百货门店都处于长沙黄金商圈；家电连锁24 家门店覆盖湖南省一二线城市，预计2007 年将新开6-8家门店，力争销售额达到14 亿元；公司2006 年涉足超市业态，预计07 年新开大型超市8-10家。公司旗下有长沙通程国际大酒店、同升湖通程山庄两家五星级酒店。子公司湖南通程典当有限责任公司经营情况良好，预计07 年能够实现净利1200 万元。而且由于公司拥有大量的优质土地储备，未来两年房地产业务将成为增长亮点。

　　4、 潞安环能(601699)：

　　买煤炭企业，就是投资公司的煤炭资源，投资公司把资源转化为储量价值的能力。其次才是近年的效益及变化，以及未来获取资源能力的故事。从市值与储量价值比率来看，潞安环能的储量价值仍然被大幅低估，仅为0。52，远低于平均1。45 的水平。以0。9 的合理水平计算，潞安环能的储量价值应该值每股76 元。这是由于潞安环能是煤炭上市公司中仅有的，因历史原因形成的股东所拥有的采矿权使用年限长达50 多年，而其他大部分煤炭上市公司所在地资源储量大，但采矿权所含储量大都为30 年期限。这意味着，其他公司在采矿权到期后，股东需要再支付几十亿的使用权费用，而潞安环能不需要，潞安环能的储量价值理应多这几十亿。在价格持平，人工及政策性成本增加之下，煤炭公司的毛利率持续下滑。不过，潞安环能通过产品的结构调整，高附加值的洗精煤和喷吹煤的销售比例由05 年的7%、15%，分别提高至06 年的11%、29%，相应低附加值的产品销售比例下降，煤炭业务毛利率，由34%提高至38%，提高了吨煤的盈利能力，这表明潞安环能有着技高一筹的管理能力。在煤炭资源再分配的大环境下,公司表现出煤炭上市公司少有的进取与活力,除600 万吨的屯留矿之外,收购了上庄、温庄和永红矿。不过由于公司基数较大，新收购项目较小，无法大幅提高公司的储量和未来的煤炭产量。以现有的项目预期未来四年煤炭销量保持8%-12%的增长。在暂不计焦化项目效益的假设下，预计07 年、08 年每股收益分别为1.32元和1.44 元。净利分别增长1%和9%，近年的成长性相对较低。不过，动态来看，我们认为，在大型的现代化煤炭企业快速形成“十一五”期间，只有具有战略眼光和轻装前行的母公司，才能够在外延式的增长上做的更快更好。建议增持。

　　5、 实益达(002137)：

　　快速成长中的EMS 公司。公司主要产品是用于家庭娱乐消费类电子产品的各种经贴装后的印刷线路板(PCBA 控制板)，是为品牌生产商提供电子产品设计、工程、制造、测试 以及物料采购等一系列服务的公司，即EMS 公司。公司战略是关注国际品牌客户、提升国际化服务能力。目前主要订单来自于飞利浦的生产厂，未来公司产品结构随着下游家庭消费电子产品的升级而处于升级之中、公司近期已成功拓展GE、德尔福、UTC 等跨国集团公司，上述客户均为相关领域全球顶级企业，新客户的拓展意味着企业在电子制造产业链中价值的进一步提高。我们预期07-09 年EPS 分别为0.59 元、0.94、1.41 元，给予增持评级。

　　6、 金山股份(600396)：

　　公司所处辽宁市场未来三年电力供需形式相对有利，同时公司对丰富的储备项目实现了优选，集中投资于阜新煤矸石等能源综合利用项目和白音华等煤电联营项目，其有竞争力的电价、燃料成本，以及有相当保证的机组利用率使得这些项目有着突出的回报率水平；与此同时，公司供热和风电项目亦稳步发展，成为利润的稳定器；07年后，随着公司装机容量的大幅提升，公司业绩进入快速增长期，中性预计其07～09净利润符合增速超过50%，我们判断公司规划和讨论中的新建、收购的煤电联营项目使得公司的长期增长亦具备了坚实的基础；公司负债率高企，财务压力大，在建的大型项目资本金需通过再融资筹集;预计07~09年EPS为0.65、0.91和1.3元左右，给予“增持”评级。

　　7、 秦川发展(000837)：

　　我们看好机械行业在未来经济发展、出口升级中的作用，这最终都会转移到对机床的需求，公司及行业订单充足，显示旺盛的需求；四季度后到明年产能释放，业绩有内生增长动力；以公司为平台整合陕西省机床行业在下半年及明年带来事件影响；07-08 业绩预测0.38、0.57，一年目标价22 元(未考虑重组预期影响)，从产品生命周期和资本运作角度看都是不错的品种，建议增持。

　　8、 中金岭南(000060)：

　　公司资源储量位列国内第二，集合铅锌采矿、冶炼一体化产业链条，同时具有ISP 炼锌工艺的技术优势。公司募集资金项目预计在07 年底陆续实现扩产，其中凡口铅锌矿精矿产能将由15 万吨扩大到18 万吨，并在08 年实现产能的充分释放；韶关和丹霞冶炼产能的投产扩建后，冶炼能力在08 年提升至40 万吨；同时对伴生金属的回收利用率也将大幅提升。铅价的持续走强(目前价格接近3000 美元/t，而1H07 和2006 年均价仅为1929 美元/t 和1282美元/t)，有望显著提升公司铅业务盈利水平；锌价短期趋于调整，但锌精矿的价格快速回落，有望降低公司的采购成本。我们预计公司的06～08 年EPS 为1.71、2.02 和2.47 元。对比可比公司估值水平18x-20x，给予公司12 个月目标价格为45 元和“增持”评级。

　　9、 金晶科技(600586)：

　　超白玻璃居垄断地位，百万吨纯碱构建一体化产业链。超白玻璃毛利率高达53%，高于汽车玻璃35%、普通浮法玻璃22%左右的毛利水平，公司居国内超白玻璃垄断地位，国内应用范围的不断扩大和国际市场的低成本开拓，带来销量获得超越预期的增长。山东省重点建设项目100 万吨纯碱是国内第4 大纯碱项目，2008 年中期投产后将降低公司原材料成本，并因纯碱行业处于景气上升阶段带来新的利润增长点。受益国家对新增产能的控制和市场机理的自动调节，供需关系改善驱动浮法玻璃价格持续回升，且离2003 年以来的最高点

　　尚有20%空间；2007 年并表玻璃产能将增加57%至2200 万重量箱。受益上述产品产销量增加及其价格回升，2007-2009 年净利润将同比增长164%、62%、42%，考虑定向增发EPS分别为0.49 元、0.80 元、1.13 元，建议增持，目标价28 元。

　　10、 双良股份(600481)：

　　公司主要从事两块业务：溴化锂吸收式中央空调以及延伸的换热器、空冷器等机械业务，和苯乙烯苯胺业务。这两块业务都是服务于节能主题。公司从制造中央空调的技术出发，延伸产品线，已经成功进入换热器、空冷器领域。换热器在石化、钢铁领域市场前景很广泛。空冷器是沿海和西部缺水地区电厂水冷塔的替代产品，市场前景也很宽广。苯乙烯、苯胺业务都在控股子公司利士德里。利士德做为中外合资企业，2007、2008 两年享受免税政策优惠。可发泡聚苯乙烯的市场将随着国家推进建筑节能工作迅速扩大。公司今年将新建一套21 万吨苯乙烯装置，2008 年年初完工。我们认为公司在未来三年实现40～50%的持续增长可能性较大。我们预测公司今年每股收益约在0.50~0.55 元，目标价25 元，给予“增持”评级。

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