沪深流通市值三天缩水超6000亿(图片来源：新京报)
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　　沪指3900点关口宽幅震荡，多家券商称下半年面临众多不确定性风险，需谨慎投资

    昨日，股市在经历反复探底后终于企稳反弹，深沪股指均收出近乎光头的中阳线。但是杀跌气氛的延续和恐慌情绪的传染，令早市股指深幅下挫。上证综指盘中跌破3900点关口，一度逼近3800点。从上周五延续至昨天的调整，已让沪深两市流通市值缩水超过6000亿元。

　　资金午后进场尾盘翻红

　　来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至昨日，沪深两市的总市值为173028.7亿元，总流通市值为58380.21亿元。与6月21日沪深股市流通市值64556.73亿元相比，沪深股市流通市值减少了6176.52亿元。从上周五至昨日，沪指已累计下跌240点，深成指累计下跌1036点。

　　昨日，上证综指报收3973.37点，涨幅为0.82%；深证成指报收13219.41点，涨幅为0.84%.两市共有1001家股票上涨，499家股票下跌，与前日相比有所好转。

　　“昨日午盘后，有资金进场补仓，尤其是网络游戏等题材股成为多头狙击的对象。与此同时，B股、基金、券商等品种也反复走高，这才推动大盘缓缓盘升。”渤海投资研究所的分析师秦洪表示，“有人较为乐观地认为大盘已经探明底部，有望快速反弹。我认为没有必要过分乐观，一是因为昨日的弹升明显是缩量调整，仍然是场内资金的生产自救。二是因为昨日的弹升并未出现新的领涨热点，因此，大盘仍有进一步调整的可能，建议投资者谨慎参与。”

　　封闭式基金全线飘红

　　昨日基金指数报收3618.65点，涨幅为3.85%，沪深两市交易的封闭式基金全线飘红。

　　受S双汇股改即将复牌的影响，持有S双汇的基金大都涨幅居前，其中基金金鑫因持有双汇1722.7万股而成为市场资金追逐的目标，尾盘涨停。

　　与此同时，基金金盛上涨6.31%、基金裕泽上涨4.22%、基金金泰上涨5.16%。

　　“散户对于封闭式基金的投资，要尽量逢低买入，不要过分追高，同时要进行中长线投资才有价值。”东莞证券研发中心主任李大霄认为，“对于目前一些折价率较低、甚至出现溢价的封闭式基金，投资者应该提防短期风险。”

　　“封闭式基金存在价值洼地，与其他投资品种相比，仍处于比较低的水平。因此当股市在高位震荡时，资金会转战封闭式基金。”北京首放分析师董琛表示，“调高印花税增加了短线资金在A股市场中博弈的成本，此时封闭式基金就成了游资短线操作的游乐场。而这些喜欢快进快出的游资的介入，势必导致封闭式基金的价格剧烈波动。”

　　上周股市净流出556.7亿元

　　平安证券本周发布的研究报告显示，上周沪深股市资金为净流出556.7亿元，其中沪市资金净流出382.1亿元、深市资金净流出174.5亿元，沪市资金流出明显多于深市资金流出。从指数表现看，上周，沪市下跌0.94%、深市下跌2.92%。

　　报告显示，上周后4天各行业都为资金净流出，行业指数也呈现同步下跌态势。其中，食品饮料、交通运输、商业贸易、轻工制造、信息设备、纺织服装、家用电器行业后3天资金持续净流出，其他行业则呈现出净流入、净流出交替的态势。

　　经历了5·30暴跌以来，新增A股开户数一路下跌。中国证券登记结算公司的统计数据显示，本周一新开A股账户仅为15.6万户，自6月19日开始，连续五天A股日开户数低于20万户。

　　与此相应的是，券商在近期推出的下半年策略报告中纷纷表示，大盘面临着众多不确定性风险，谨慎投资为上策。

　　焦点1

　　中国远洋回归首日上涨93.16%

　　拉开大型优质央企“海归”序幕

　　继交通银行之后，又一只回归A股的国企股———中国远洋昨日在上交所挂牌交易，上市首日即上涨93.16%.

　　昨日，中国远洋(601919)以当日最低价15.52元开盘。虽然大盘一度出现暴跌迹象，但未能撼动中国远洋的强劲走势，股价一度攀上17.15元，最终报收于16.38元，较8.48元的发行价上涨93.16%.全日总成交股数为5.13亿股，总成交金额为84.04亿元，表现符合此前机构或券商的预期。中国远洋董事长魏家福在开市仪式上表示，昨日较高的开盘价格表示该股受到投资者的青睐，说明市场对于高成长性股票很理性。

　　中国远洋此次共发行17.84亿股A股，发行价格定为询价上限即每股8.48元，募集资金净额148.8亿元，同时，以98.67倍的市盈率和16290亿元的冻结资金规模，创下A股发行新纪录。目前，中国远洋总股本89.19亿股，其控股股东中远集团主要经营集装箱运输、集装箱租赁、码头装卸以及船代、货代等第三方物流业务。其中，中远集运的集装箱运输业务位居全球第五位，中远太平洋的集装箱租赁业务位居全球第二位。

　　2005年6月，中国远洋在香港发行22.44亿股H股，筹资95.37亿港元。此次中远回归A股，被当做大型优质央企拉开“海归”的序幕，在其之后，中海油、中国移动及中石油也将陆续启动回归上市进程。有市场人士表示，在目前流动性较高的情况下，对于监管层来说，加大新股发行速度也是一种积极对策。进入4月以后，随着中信银行、交行、中国远洋等大盘A股的发行，新一轮IPO高峰期已然到来。北京首放董琛表示，红筹股回归提速、新股发行节奏加快、特别国债发行以及利息税可能调整等不利因素均对市场构成较大压力，导致近期股市连续下挫。

　　焦点2

　　南航权证刷新单日创设纪录

　　有望成第一只不是废纸的认沽权证

　　南航JTP1自6月21日上市以来，连续三个交易日开盘涨停，累积涨福达23.82倍。南航JTP1的火爆交易引发了券商们的创设热情，昨日，12家券商创设的13.72亿份南航权证正式生效，这刷新了单个权证单日创设量的历史纪录。

　　受券商创设权证的影响，南航JTP1昨日结束了其连续三天涨停的格局，报收2.359元，上涨13.14%.

　　昨日，两市的认沽权证中，除了南航认沽外，其他认沽权证均下跌。其中，五粮认沽跌幅最大，为22.65%，招行认沽跌幅最小，为13.89%.而认购权证则跟随正股上涨，其中马钢认购涨幅最大，为11.38%.

　　从成交量上来看，昨日权证市场再创新高，总成交额达到1372亿元，比沪深两市的成交额少514亿元。其中，认沽权证成交量占据半壁江山，达951.57亿元，仅招行认沽成交量就达441.62亿元，南航认沽成交160.43亿元。

　　“截至昨日收盘，南方航空股价为9.14元，而南航JTP1行权价为7.43元。如果股市再调整的话，南方航空股价不排除跌破7.43元的可能，所以，南航认沽权证将有机会成为第一只不是废纸的认沽权证。”新时代证券分析师温桂生认为，“券商的大量创设将抑制权证的过度投机，建议投资者逐步减持，以减少风险。”

　　“近期一些没有内在价值的认沽权证，吸引了大量投机资金疯狂炒作，如果任由市场投机力量蔓延，将对权证市场的稳定健康发展带来较大的负面影响。”红塔证券分析师龚香林认为，“有三个办法可以抑制权证投机，一是加大创设力度，增加市场的供应量；二是积极准备开发备兑权证，进一步丰富权证品种；三是加强投资者风险教育，投机权证者很可能血本无归。”

　　焦点3

　　S双汇周五复牌含权封基提前涨停

　　停牌一年有余终于推出股改方案

　　停牌一年多的S双汇(000895)捧出的股改盛宴即将开始。该公司公告将于本周五复牌。分析师称具体涨幅不好推断，但昨日大比例持有S双汇的封闭式基金已出现涨停。

　　股改对价10送2.358

　　S双汇昨日披露其股改实施进程安排，股改方案为以2005年资本公积金为基础，向全体股东每10股转增1.8股，非流通股股东将所得部分作为对价转送流通股东，流通股股东每10股获得2.357545股的对价。而最后流通股股东每10股实际获得转增4.58股的股份。

　　双汇股改方案4月份得到证监会审核通过，6月份被商务部批准。高盛集团和鼎晖中国成长基金合资的香港罗特克斯，受让双汇集团100%股权，从而间接持有S双汇35.715%的股份。另外罗特克斯收购二股东海宇投资持有的S双汇25%股份，到目前为止，其总共持有S双汇60.715%的股权。

　　含权基金逆市涨停存风险

　　S双汇已经停牌一年有余，其间大盘涨幅接近150%.因此业界预计其复牌后将大幅上涨。一分析师称，该只股票复牌之后高开低走可能性大，市场对其比较期待，复牌后几天也可能有个人投资者出现抛售情况，但是因为被众多基金持有，基金方面抛售行为会比较少，预期价格在40到50元区间。

　　据记者了解，目前共有29只基金持有S双汇合计6932.88万股股票，占S双汇流通A股的34.36%.国泰基金管理公司旗下的封闭式基金持有S双汇的比例最大。其中基金金鑫持有S双汇比例接近10%上限。昨日该基金涨停，报收2.584元。22日，该基金净值还仅为2.4213元，目前溢价已超过7%.国泰基金旗下的基金金泰昨日也大涨9.71%，基金金盛涨9.87%，皆因不同程度持有S双汇。

　　昨日，双汇集团证券办人士表示，市场传言股价冲击百元应为夸张，公司对此没有明确预期。另外，近期猪肉价格大幅走高，增加了公司成本，目前公司已经通过对火腿肠以及冷鲜肉涨价的做法来消化，但尚需要一个过程来稳定，对股票会产生何种影响尚不确定。

　　同行业公司中，目前在港上市的雨润食品(1068. HK)静态市盈率在25倍左右，双汇复牌前市盈率为29倍，而A股食品加工行业目前平均静态市盈率在60倍附近。

　　本版采写/本报记者 赵侠 吴敏 胡红伟 张羽飞 李媚玲

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