天量剧烈震荡 资金热点在轮动

　　渤海投资 秦 洪

　　昨日，市场投资氛围有趋紧的迹象，尤其是关于“买者自负”原则的宣传让各路资金再度绷紧神经，从而使得市场一度形成杀跌的走势。幸运的是，由于银行股、券商股的走强，使得大盘在午市后略有企稳。但由于近期持续四个周五出现调整，业内人士戏称，A股市场患上“周末综合症”，那么，现在的问题是，周四的调整会不会放大“周末综合症”的预期呢？

　　资金“换防” 市场热点轮动

　　其实，有着战略目光的投资者深晓“买者自负”原则的良苦用心，并不是打压股市，而是反映出监管部门对当前A股市场狂炒垃圾股的担忧，希望A股市场能够回归到价值投资的主线中。正因为如此，主流资金在仔细研读当前政策面的变化趋势后，作出积极的反应，这反映在市场热点演变中，就是一向有垃圾股之称号的ST股板块在昨日出现严重分化的走势，部分ST股甚至齐刷刷地被巨大卖盘打压在跌停板上。而基金重仓的二线蓝筹股则有所异动，浦发银行、中材国际等个股的良好表现就是最好的说明。

　　对此，有业内人士认为，如此的热点轮动，其实反映出主流资金逐渐完成“换防”布署，一方面是因为继4月以来的狂热开户浪潮渐有衰退的趋向，开户数的逐日降低就是最好的说明。另一方面则是因为基金等机构资金的实力大增，不仅仅是封闭式基金转开放式基金所带来的近1000亿元的新增基金，而且还在于QFII额度将从目前的100亿美元增加至300亿美元，如此种种信息显示，机构资金完全有望重掌多方“帅印”，从而引导着证券市场向理性的方向发展。

　　主线未变“周末综合症”或不再出现

　　当然，机构资金重掌“帅印”，并不仅仅是因为资金实力雄厚，而是机构资金的投资思路依然植根于经济、行业发展的大方向，所以，只要经济、行业发展的大方向依然是积极乐观，在经济、行业未有明显转势的前提下，机构资金就有着足够的底气与动力将A股市场的股价重心再度往上推移。

　　反观目前A股市场所处的宏观经济、所依托的行业发展格局，支撑着目前A股市场活跃的热点与大盘方向的支点依然强劲有力，如人民币汇率再破7.66的整数关口，升值的动能是如此的充沛，而人民币升值既是本轮牛市行情的支点之一，也是房地产股持续上涨的支点之一，如此来看，虽然昨日A股市场出现调整，虽然近四周均有周末综合症，但人民币升值的轨道依然能够托起市场向上的趋势。如钢铁、汽车、银行等经济增长的引擎性产业以及本轮牛市行情的最大受益行业的券商，其行业发展的前景依然乐观，这其实也是券商概念股经过仅仅三、四个交易日休整之后就再度卷土重来的原因之一。也就是说，支撑大盘向上的主线仍然未变。

　　因此，笔者乐观地认为，周四的调整，其实是将周五的调整时间提前，或者说经过周四的调整，周五有望迎来弹升行情，从而打破“周末综合症”。更何况，目前市场向上的领涨热点再度向券商概念股、银行股等金融股以及房地产股、化纤等行业景气非常乐观的板块聚集。看来，本周五出现红盘的概率大增，周末综合症有望在基金的话语权再度强化的背景下得以减轻。

　　关注两类板块

　　循此思路，在实际操作中，笔者建议投资者要看大趋势，没有必要过分拘泥于短线的波动，因为只要把握住市场的大方向，那么，就不会因为短线的震荡而迷失方向，搞乱心态。

　　而且，在目前背景下，建议投资者重点关注这么两类个股，一是面临质变预期强烈的个股，如注资预期极其强烈或股改承诺有注资、收购优质资产的个股可积极予以关注，东方集团离股改承诺的注资时间越来越近，短线就面临着爆发的机会，可重点关注。类似的个股尚有华东医药、现代制药、*ST黄海等。如公司行业基本面发生积极变化的个股，如东北制药、浙江龙盛等个股。二是有望卷土重来的券商概念股，尤其是控股券商或巨资参股券商的个股，因为控股券商可以合并报表，直接反映券商在2007年的出乎市场预期的净利润，所以，豫园商城、辽宁成大、桂东电力、亚泰集团等个股仍可跟踪。