中集密会柳工 收购可能性微小

　　王佑

　　面对“中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(000039.SZ,下称“中集集团”)拟入股广西柳工(集团)有限公司(下称“柳工集团”)”的坊间消息，昨天，《第一财经日报》从柳工集团内部人士处获悉，中集集团确实与柳工集团有过接触。但分析人士认为，柳工集团作为工程机械行业翘楚，中集集团收购其的可能性非常小。

　　不仅是柳工集团，中集集团还曾瞄准厦工集团、星马汽车(600375.SH)等专用车企业，也有过合作想法，但都“无疾而终”。

　　柳工集团不缺资金

　　此前有媒体报道称，中集集团董秘办工作人员正在和广西壮族自治区政府有关部门洽谈，希望可以入股柳工集团。但据广西柳工机械股份有限公司(000528.SZ,下称“柳工股份”)一位内部人士表示，目前没有从集团或者股份公司的层面获悉过此事。

　　不过，柳工集团的另一位人士则向记者透露，中集集团确实曾与柳工集团有过接触，“但谈得很浅。”截至记者发稿时，中集集团并没有就此事予以正式回应。

　　柳工集团是广西国资委全资控股的国有企业，旗下上市公司柳工股份近年来业绩颇佳，并不缺钱。2006年，柳工股份全年装载机、挖掘机和路面机械等产品总销量达22194台，比上年增长24.14%，主营业务收入51.8213亿元，比上年增长27.33%，利润总额和净利润分别比上年增长66.46%和71.27%。今年第一季度，柳工股份的净利润、每股收益率以及净资产收益率分别增长40.52%、37.5%和18.43%。

　　“在如此好的业绩情况下，柳工集团出让股份现在几乎是不可能的。”一位分析师表示，柳工集团是国资委控股，因此中集集团去寻找广西有关政府部门是可能的，政府和管理层都不会出让柳工集团的股权。

　　上述透露中集集团与柳工集团接触的内部人士也表示，柳工集团不缺钱，“我们可以有很多方式融资，不一定找中集集团。而且中集集团与柳工集团的产业一点不相关，之间并没有互动性。”他还说，如果单从二级市场投资角度来看的话，柳工股份倒是具有投资价值。

　　中集集团业务面临转型

　　除柳工集团之外，记者获悉，中集集团曾与星马汽车、厦工集团、中联重科(000157.SZ)等就合作展开过接触，但均没有满意答案。

　　与上述企业拟展开合作的原因之一是，中集集团所从事的集装箱制造业务遇到了发展瓶颈，只有打开更广阔的市场才可能实现更好的盈利。自1996年以来，中集集团一直保持着集装箱行业的全球产、销量第一，去年，其主营业务收入、主营业务利润和净利润同比增跌值为7.13%、-12.09%和3.84%。

　　在中国集装箱贸易去年全年吞吐量为9300万TEU(标准箱)、占全球22.24%、同比增长23%的情况下，2006年整个干货集装箱产业产能达到了580万TEU，业内分析，干货集装箱行业供求关系不平衡的状况将进一步加剧。同时，原材料供应紧张也一度使去年第三季度单箱的成本涨幅达40%，导致全行业的毛利率大幅下降。

　　去年，只有中集集团已涉足的道路运输车辆业务获得的15%的毛利率，高于公司主营业务毛利率，其道路运输车辆的生产种类恰恰包括了自卸车和混凝土搅拌车等工程类车。“中集集团正在制造售价大约为200万元人民币的混凝土泵车，这个产品需要一定的技术含量，不可能一蹴而就，这是它希望收购工程机械类企业的原因之一。”上述分析师说，中集集团主攻集装箱制造，技术壁垒并不算很高。“但中集集团的现金流非常好，因此如果它想收购任何一家工程机械的公司，现金方面没问题，这是中集集团的优势。”

　　他还认为，中集集团想收购星马汽车的原因是，星马汽车制造专用车，同时又有混凝土机械产品，而柳工集团则是完全的工程机械企业。据厦工集团一位人士表示，中集集团确实与公司有过接触，但参股的可能性也很小。