星马收购绯闻背后：大资金先斩为快预支股价

　　名不见经传的星马汽车(600375)突然成了一些大资金的目标。

　　5月9日，记者从一些股市“大鳄”处获悉，控股股东安徽星马汽车集团有限公司(以下简称星马集团)将与美国卡特彼勒公司(下简称卡特彼勒)合作，卡特彼勒将收购星马集团20%股权，合资建造重卡发动机厂，而星马汽车可能将向集团定向增发获得发动机公司的股权。

　　战略“升级”

　　记者了解到，上市公司控股股东星马集团与卡特彼勒已经签署意向性协议生产发动机，目前仅签署相关合作协议，具体合作条款仍需继续磋商。

　　星马汽车董秘承认，发动机代表着一个汽车企业的技术水平，公司希望寻找到一家拥有好的技术的合作伙伴。但是他没有证实合作伙伴已经敲定卡特彼勒。

　　“与卡特彼勒合资在集团层面。主要合作基础在于集团公司所处区域经济的优越性、卡特彼勒的技术与资金，如星马集团所处位置位于

长三角中心、地方政府的支持力度以及对安徽汽车企业的辐射影响等。我们认为即使合作成功，实际产生效益的时间也将至少在两年以后，就合作的方式，如股权比例，控制权等也仍然存在一定的变数。”招商

证券的汪刘胜说。

　　目前，星马集团拥有4家控股子公司，除了星马汽车，还有安徽华菱汽车股份有限公司、湖南星马重型汽车有限公司和天津星马汽车股份有限公司，其生产的散装水泥车占国内50%以上市场份额，星马汽车是国内最大的专用汽车生产基地之一。

　　“但与同行业相比，星马汽车需要突破其发动机方面的技术，他们一直在寻找合作机会，也包括南方汽车。”一位在星马集团做过调查的咨询公司人士说。

　　据他分析，在商用车行业，8吨到10吨的卡车市场被一汽、东风占据，10吨到20吨的卡车市场被重汽、陕汽、重庆汽车、北汽福田所占据，而更高端的重卡市场还是个空白，星马汽车只能走差异化道路，寻求更大马力的发动机。

　　卡特彼勒正可以提供这方面的技术，两者一拍即合。

　　消息预支股价

　　5月17日，星马汽车发布公告称，安徽星马汽车集团有限公司原控股股东

马鞍山市国有资产监督管理委员会持有的星马集团51%股权划转至马鞍山市工业投资有限责任公司经营管理，其控股股东变更为马鞍山市工业投资有限责任公司。但对于卡特彼勒收购大股东股权的事宜并未提及。这次股权调整与大股东股权变更是否存在一定关系，记者不得而知。

　　不过，消息灵通的机构介入星马汽车决不会是在5月9日之后。一家知名券商关于星马汽车的研究报告，就已经暗示了卡特彼勒将染指星马股权。“这个报告人为操作迹象太明显，明显在为未来股价的上涨埋下伏笔。”另一家券商汽车行业研究员接受采访时指出。

　　“一些大资金介入星马汽车早已不是一两天的事情了，获利已经很丰厚了。”一位市场消息人士这样告诉记者，现在这个大资金也在等星马汽车间接被外资参股的消息公布，这会是股价推高到另一个价格平台的大好机会。

　　“这是一场一流国际巨头对二流国内企业的合作，”一位商用车行业研究人士分析说。

　　“20%的股份，卡特彼勒能够为星马集团提供多少技术个疑问。”上述研究人士认为，如果该合作达成，卡特彼勒可能就是为星马汽车配套发动机，而在中国发展业绩不太突出的卡特彼勒也借助星马汽车，多了一个供应基地，以供应其亚太市场。

　　卡特彼勒的进入能为星马汽车带来多大的业绩支撑？

　　“先不管业绩有多大表现，现在股市是什么，好听点叫流动性过剩，玩笑点说就是钱多人傻。每一个利好都可以最大化的刺激股价上涨。”上述消息人士这样告诉记者，“想一想那个黄颜色标志的卡特彼勒要进入星马汽车，股价上涨还需要理由么？”

　　中国经营报记者：戴奕、薛凌

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