4元外加承担全部债务 中茵集团入主S*ST天华

　　翟宇

　　立足苏州的地产开发商中茵集团日前以4元的象征性代价成为S*ST天华(600745.SH，下称“天华股份”)大股东，持股24.06%。如重组成功，已连续三年亏损的天华股份将有望摆脱退市风险。

　　据中茵集团相关人士透露，目前股权过户手续尚在办理之中，未来几天内，集团入主天华股份事宜将最终落实。据目前的计划，中茵集团未来将通过定向发行股票的方式向天华股份注入优质房地产资产。

　　公司今日发布的公告显示，天华股份的前五大股东中，除第二大股东广东恒烨实业发展有限公司未出让股权外，包括原大股东河南戴克实业有限公司在内的其余四大股东均向中茵集团出让了手中的部分股权。

　　有趣的是，虽然四大股东所出让股权数量不一，但出让价均为1元，因此中茵集团最终仅以4元的代价获得天华股份24.06%的股权。

　　分析师表示，中茵集团采取的是承债式收购，其支付的出让价实际上是象征性的，但同时中茵集团将承接天华股份此前所遗留的债权债务。

　　根据深圳大华天诚

会计师事务所提供的

审计报告，天华股份截至2006年12月31日的净资产为亏损2.29亿元，公司的短期债务偿还压力较大，且有担保债务被诉讼，如在短期内无法消除，将直接影响公司的持续经营。

　　天华股份于“五一”节前公布的2006年报显示，公司全年实现主营收入154.28万元，比上年同期减少56.07%，主营业务利润亏损45.77万元，净利润亏损1122.58元。这已经是连续第三年亏损，在过去的一个月内，公司甚至连续三次发布预亏及提示退市风险的公告。

　　按照中茵集团的设想，此后天华股份将成为一家以

房地产开发销售为主营业务的上市公司，尽管目前该具体方案尚未最终完成。目前中茵集团的房地产开发业务仍集中于苏州一带，在昆山、太仓、连云港等地区均有正在开发的项目。从已公布的中茵集团过去三年的财务情况看，公司在2004年及2005年均处于亏损状态，2005年的亏损将近4000万元，但2006年公司已扭亏为盈，净利润超过5000万元。

　　受中茵集团重组天华股份的传闻刺激，天华股份在4月30日停牌前连续12个交易日涨停，股价由此前的2.54元飙升至停牌前的4.35元。

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