S南航股改新方案凸现六大亮点

　　本报讯 近日S南航(600029.SH)发布公告，对股改方案作出调整：流通股股东每10股将获得南航集团支付的14份初始行权价为7.43元、行权比例为2：1、结算方式为现金结算的认沽权证，相当于A股流通股股东每10股获得1.5970股股份的对价安排。

　　保荐机构广发证券表示，新方案有六大亮点。首先，新方案的对价水平有较大幅度提高。认沽权证行权价从原先的7元提高到7.43元，认沽权证份数从5份提高到14份，理论对价水平从0.9327提高到1.5970，上升了71.21%。同时，7.43元的认沽权证行权价是S南航的历史最高价位。与股改方案公告前60个交易日5.46元的平均收盘价相比，该权证行权价高出36.00%，充分显示了南航集团的诚意及对S南航发展的信心和良好预期。

　　新方案中的“现金结算方式”也是首次在上海

证券交易所被采用，认沽权证持有者即使不持有正股仍可行权，即只要在价内，权证始终具备行权价值。此外，南航集团承诺，将在S南航2007-2009年度股东大会上提议进行现金分红并投赞成票，以使S南航这三年平均每年现金分红比例不低于50%。这一承诺体现了南航集团对流通股股东获取投资回报的责任心和诚意。新方案中，大股东支持股权激励计划的承诺更显示了其支持上市公司长远发展的良苦用心。(朱 霓)

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