东方电气整体上市方案渐明

　　□本报记者 田立民

　　以东方电机为平台，实现东方电气集团主业的整体上市又有新动作。今日东方电机发布了关于东方电气集团要约收购取得东方锅炉股权后续处置方案的公告：东方电机将通过增加负债等方式收购东方电气集团因换股要约收购而持有的东方锅炉不超过31.95%的股权，其定价基准将按照国有资产评估价值为基础定价，与目前方案中收购东方锅炉68.05%股权的定价基准一致。这样，东方电气集团持有的东方锅炉的全部股权都将注入东方电机，真正实现东方电气集团主业的整体上市。

　　2007年2月5日东方锅炉股改和东方电机定向增发换股要约收购方案正式公告，东方电气集团启动整体上市。按照2月5日公告，东方电气集团在以1：1.02换股比例要约收购东方锅炉流通股的同时，提供了现金选择权，现金选择权价格为25.40元/股。不过，在东方电气启动整体上市进程后，东方电气实现整体上市后带来的规模效应、财务协同优势以及技术组合优势，以及东方电气集团将凭借东方电机这一资本平台，打造成具有国际

竞争力的大型装备制造集团的发展前景，使得东方电机和东方锅炉的股价一路飙升。昨日，东方锅炉的收盘价已经达到46.14元，远远超过要约收购的现金选择权价格，因此，东方锅炉流通股股东接受换股要约收购的可能性极大。换股要约收购后，东方锅炉很有可能被依法终止上市，这就意味着东方电气集团在换股要约收购实施完成后将会继续持有大量的东方锅炉股权。

　　因此，为使得东方电机的经营管理权更加集中，保证上市公司经营的自主性，降低关联交易，东方电气集团在征得国资部门和监管部门的同意后，决定在整体方案中增加因要约收购取得东方锅炉股权的后续处置方案。将通过增加东方电机负债等方式把东方电气集团因换股要约收购取得东方锅炉不超过31.95%的股权注入东方电机，一方面解决东方电气集团因换股要约收购而大量持有东方锅炉股权的问题，完成真正意义上的整体上市，更加彻底地解决大股东与上市公司之间关联交易问题。另一方面，东方电气集团旗下主业资产一次性全部注入到东方电机后，东方电机将拥有电站锅炉、发电机、汽轮机等成套发电设备制造企业的绝对控制权，经营管理、成本销售都将带来巨大的整合效应。

　　此次，东方电机收购东方电气集团因要约收购取得的不超过31.95%的东方锅炉股权和发行股份收购东方锅炉68.05%和东方汽轮机100%股权将作为整体方案，还需得到东方电机的股东大会批准。

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