S*ST春都重组获批股改时间表排定

　　证券时报记者 袁立波

　　本报讯 河南建投对S*ST春都（000885）的资产重组方案，日前已获中国证监会批复同意，而期待已久的股权分置改革也得以再度启动，4月23日，S*ST春都将召开临时股东大会对股改方案投票表决。

　　通过置入豫龙水泥，S*ST春都将从一家生产火腿肠的食品企业，摇身变为水泥生产企业。因此，S*ST春都能否扭亏保牌以及今后的经营走向，将直接依赖于置入的豫龙水泥资产状况和盈利能力。

　　盈利能力中上水准

　　据了解，豫龙水泥成立的时间并不长，至今尚不到四年，且运营时间不足两年。资料显示，2003年8月，豫龙水泥注册成立，注册资本为21100万元。2003年11月，豫龙水泥一期工程第一条日产5000吨熟料水泥生产线开工建设；2005年9月，该生产线开始正式生产。

　　豫龙水泥第一条生产线投产当年，实现了主营业务收入1.04亿元，但仍产生亏损225万元。2006年1-9月，豫龙水泥实现了扭亏，实现主营业务利润7255万元，净利润2110万元。2006年1-9月，豫龙水泥已累计生产水泥熟料116.59万吨，生产成品水泥131.33万吨。期间，豫龙水泥实现销售水泥131.11万吨，水泥系列产品的产销率达到99.82%；主营业务毛利率和净利率分别达到了22.93%和6.67%左右，与全国各地区其他水泥企业相比，豫龙水泥盈利能力在行业中处于中上水平。

　　目标市场产能不足

　　S*ST春都称，豫龙水泥在原料供应和目标市场方面具有比较突出的优势。2005年12月，豫龙水泥出资购买了1.3亿吨的石灰石矿山的开采权，开采年限10年，从而拥有了豫南地区最大的一块石灰石资源，矿区距项目建设场址约11Km，目前已探明矿石B级储量12240.04万吨，D级储量为4069.27万吨，完全满足生产高品质水泥的要求。

　　另外，豫龙水泥的目标市场主要在驻马店和信阳地区，其次是漯河、商丘、周口等地区。据预测，到2007年驻马店和信阳地区需求量将达到700万吨/年以上。2010年，预计驻马店和信阳等地区全社会固定资产投资应达到601.2亿元，当年水泥需求预计将达到840万吨以上。

　　但驻马店、信阳地区水泥市场现有生产能力却相对不足，缺口较大。其中，驻马店市共有水泥生产企业14家，年产水泥380万吨。信阳地区共有水泥生产企业10家，年产水泥310万吨，其中新型干法生产线到2005年年产量仅有265万吨，仅占市场需求量的39.5%，大多数立窑水泥将在2007年前被淘汰。

　　参与地方大型基建项目

　　另一方面，此次将豫龙水泥注入S*ST春都的主角河南建投，是目前隶属河南省政府的最大国有投资公司，总资产200多亿元。近几年，河南建投已先后投资建成鹤壁、驻马店、洛阳、新乡等多个新型干法水泥基地和五个现代化水泥企业，产能已跃居河南省第一，年产熟料产能达到775万吨/年，水泥产能1000万吨/年，控股比例达到60%以上。

　　为确保S*ST春都重组成功和持续盈利，河南建投将“同力牌”

　　另外，河南建投还拟让S*ST春都参与河南地方的大型基础设施建设，希望从中受益。如在已经开工的郑西铁路国家重点工程中，河南建投控股水泥企业已成为多个标段的水泥供应商，合同购销总量100万吨，总金额27228万元，平均每吨毛利在20-25元左右，初步估算可取得的收益接近3000万元。