惠誉给予长江电力A-评级

　　□本报记者 黄继汇

　　惠誉评级昨日给予长江电力(600900)长期外币和本币发行人违约评级“A-”，短期外币和本币评级“F2”。上述所有评级的评级展望均为稳定，这反映了惠誉预期长江电力将保持强劲的经营和财务实力。

　　惠誉评级联席董事马上先生指出，在中国的独立发电商中，长江电力拥有最为强劲的盈利和信用状况，该评级反映了长江电力在各种战略计划中的重要地位，包括中国雄心勃勃的水力发电拓展计划、西电东送战略和防止长江中下游地区免受严重洪水侵扰的规划。

　　该评级也考虑了中国政府对于

长江电力直接以及间接的支持，主要包括：提供长江三峡项目大部分的建设资金、长江电力能够以较低价格收购三峡发电机组和售电包销合同等。长江电力的现金流大部分来自于对国有电网的规范性销售，从而产生非常稳定而且受到保护的现金流量。此外，长江电力不但享受到非常优惠的电价和较低的运营成本，而且不需要面对高煤价带来的压力，所以其现金流面对的盈利风险和电价风险非常有限。

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