伊力特进军煤焦化难速见成效

　　证券时报记者龙可

　　近日，伊力特(600197)公告了其与新疆建设兵团签署的煤焦化项目合作协议书，正式吹响了公司进军煤焦化行业的号角。作为一家一直以白酒生产销售为主营业务的企业，此次选择煤化工行业作为新业务，跨度不可谓不大，这样的选择会给公司带来怎样的影响？

　　在伊力特的公告中，合作方为新疆生产建设兵团农四师七十一团，伊力特和七十一团将分别以现金出资5100万和4900万，注册成立一家新公司———新疆伊力特煤

化工有限责任公司，由其负责60万吨矿井改造和80万吨焦化两个项目的开发建设，新公司中伊力特持股比例为51%。项目的具体建设将分两期实施，第一期形成60万吨矿井改造和一期40万吨焦化生产能力，第二期为40万吨焦化及矿井改造、二期煤焦化配套的化工项目开发。

　　从伊力特披露的信息看，公司与七十一团的合作将逐步扩大。在新公司建设60万吨矿井改造和一期40万吨焦化项目期间，七十一团原焦化厂的煤焦炉和两对煤矿井仍属七十一团经营管理，经营所得归七十一团；项目一期投产后，七十一团还会将上述焦炉和两对矿井及生产经营性设备投资入股到新公司，伊力特则按照股本比例投入相应货币资金，双方增资后所占股份比例保持不变。

　　对于伊力特为何选择煤化工行业及项目的具体情况，记者联系公司方面，但公司董秘以忙碌和不便透露为由婉拒采访，只是强调上述协议只是意向性合作协议书，项目并没有实际展开。不过，记者从其他侧面了解的情况，仍有助于分析伊力特的煤化工之路。

　　实际上早在伊力特之前，已有另一家新疆上市公司———国际实业(000159)涉足煤焦化行业，并已初具规模。在2005年底，国际实业的煤焦化厂一期工程正式投产后，2006年煤焦化产业已成为国际实业的主要收入和利润来源，全年煤焦化产业收入3.25亿元，主营业务利润率在43%左右。

　　国际实业在煤焦化产业的顺利拓展或许给了伊力特一定的启示，但进入这一行业后，伊力特仍将直面行业的各种波动。据悉，中国焦炭行业在经历2005年至2006年初的寒冬后，随着生产厂家的几次提价，去年下半年行业整体情况才有所好转，但该行业目前主要面临两方面的压力：一是由于行业属于高耗能高污染产业，去年底开征的5%关税已体现了国家严格控制该行业发展的政策导向；另一方面，随着焦炭价格提升、行业状况好转，也可能导致盲目扩产，压低企业盈利。一位业内人士推测，伊力特的煤焦化项目至今还没有实质进展，可能是出于对上述因素的考虑，当然也有可能是项目还处于审批过程中。

　　中投

证券分析师黄巍前期曾前往伊力特调研，他了解的情况是，公司一直有开发本地资源打算，对于新项目，公司是参股性质，不参与实际的决策。

　　虽然目前公告中，伊力特在新公司中为控股股东，但黄巍认为，未来伊力特的主要精力应该还是做大目前的主营，副业以参股为主，或者实行委托管理，目前上述项目只是开发阶段，短期收益难以体现。不过，他认为这个项目投入金额不大，对公司的经营不会有巨大影响，若成功则锦上添花；即便不成，也不会造成大的损失。而联合证券分析师刘树坤则表示，对于消费类公司跨行业投资其他领域，市场常常产生一些顾虑，伊力特这个煤焦化项目对公司的影响还要视其后续进展而定。

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