S股：股改行情最后的金矿

　　作者： 周科竞

　　近期，S股全面活跃，该类股票出现大面积涨停，有些甚至出现连续涨停行情，如：S泰石油、SST秋林等股票已经连续4天涨停；还有部分S股虽没有连续涨停，但涨幅和涨速都很惊人，如：S狮头在11个交易日大涨50%多。那么未股改的S股为什么能出现如此强劲行情呢？大时代投资的分析师王瞬认为，S股的未来股改预期支撑了其强势行情，S股有望成为股改行情最后的金矿。

　　目前股改已经基本完成，尚未股改的股票(S股)数量较少。两市中除了ST股外，大约只剩下约40家未完成股改，目前S股已经形成市场中的一个独立板块。从市场实际行情来看，在市场整体向好的背景下，未股改个股在股改前后往往会出现大幅上涨行情，这种赚钱效应和盈利模式吸引了众多投资者的目光。但由于S股的数量越来越少，因此，S股成为了市场中的“稀有资源”，在各类资金积极追捧下，成为市场中的一大投资热点。

　　未股改的股票在前期大部分处于超跌状态或者涨幅不大，有强烈的补涨要求，再加上S股不是本轮行情的主流热点品种，在相当一段时间内表现平平，很多股票不涨反跌，部分个股处于超跌状态，如S贵糖和S东湖新等。这使得S股的股价相对较低，从没有股改的股票看，大部分的股票股价在5元以下，而未股改的ST股，有些股价甚至在2.00元以下，这些未股改的低价ST股，一旦重组成功后上涨的潜力非常大，由此S股给投资者带来了极大的想象空间。

　　对于业绩比较差或者是问题比较多的股票，支付对价的多少并不是资金参与的主要目的，而重组带来的价值提升预期，则是众多资金关注的焦点。有些绩差公司并购重组后，公司有望出现脱胎换骨的变化。例如，S浙广厦，股改的方案是向集团公司定向增发，同时集团以现金约2.67亿元收购上市公司持有的广厦教育90%股权以及承担广厦教育的其他应付款。公司在推出具有实际重组内容的股改方案后，市场对其估值即有了巨大的提升。

　　还有SST秋林，该公司目前虽然没有明确的重组方案，也没有启动股改的征兆，但是其袖珍的股本、偏低的股价，哈尔滨市中心的土地及物业和极佳的商业品牌都决定了SST秋林具有极大的重组价值，这也为投资者提供了想象空间。

　　王瞬提醒投资者，投资S股也需要区别对待，S股一类是业绩不错，因为特殊原因导致未能股改的。还有一类是亏损严重或存在诸多问题而未能股改的，例如大股东欠款等。从稳健投资的角度出发，建议投资者关注有望顺利完成股改的优质S股。