王府井去年收入63亿 武汉中百预增

　　田爱丽

　　北京王府井百货(集团)股份有限公司(600859.SH，下称“王府井”)昨天发布2006年度未经审计的财务数据，期内公司主营业务收入63.69亿元，同比增长27.2%。其中3家门店年度销售收入超过10亿元。

　　同一天，武汉中百(000759.SZ)也发布2006年度业绩预增公告：预计去年公司净利润较上年同期增长50%～100%。虽然两家公司业绩同样飘红，但两家分别代表的全国分散布网与区域扩张模式却呈现不同的发展路径。

　　相较于超市扩张的可复制性，中国百货业集中度很低。2005年中国前四大百货零售商百联、大商、王府井和百盛，年销售额合计在597.2亿元，仅占4000亿元市场份额的15%。由于百货业目前采用的是联营提扣点的盈利模式，整条

供应链偏短，在采购和物流上不存在明显的集约化效应，所以百货门店更强调单店的经营质量。目前选择全国分散布点扩张的，主要以百盛、太平洋等强势外资品牌为代表。百盛2005年底在中国26个城市开设了43家门店。内资百货行此路径的企业数量极少，王府井是其中代表。

　　据王府井昨天公布的财报显示，该公司去年实现主营业务利润10.85亿元，净利润1.81亿元。不过，毛利率由前三季度的18.6%下降为17.8%。全年毛利率比2005年的18%下滑2个百分点。广发证券资深分析师欧亚菲判断，这与王府井一直贯彻的先抢占市场份额的经营理念有关。

　　王府井内部人士向《第一财经日报》透露，公司目前战略方向分为三级网络市场：一级市场指北京、上海、深圳等地；二级市场为各个省会城市；三级市场是除去省会外的其他地级市。王府井未来扩张方向是以二级市场为主，一级城市中以北京为侧重点，三级市场作为门店网络的有效辐射。在100个经济发达城市中取其前52名，通过自行调研进行门店开拓。

　　到2010年公司计划实现40家开业门店，年销售额300亿～400亿元。申银万国证券研究所有限公司的资深分析师认为，全国分散布点扩张对总部的管理能力和协调能力要求相当高。眼下王府井构筑的以北京为中心，以华南、西南、华中、西北、华北等地区的中心城市为重点的连锁网络体系，证明了其强大的管理能力和远大的战略野心。2008年

北京奥运，王府井作为北京市场百货份额最大的零售商，可能成为最大的受益者。位于王府井大街的王府井百货和东安商场销售额可能出现爆发性增长，同比增幅有望超过30%。

　　而

武汉中百方面透露，业绩大幅提升的原因在于公司经营网点进一步拓展，主营业务收入有较大幅度增长。长江证券资深分析师邵稳重认为，大卖场是武汉中百主要收入和盈利来源。尤其是跨区域经营的重庆地区，由原来主要经营1万平方米大卖场向2000～4000平方米的食品加强型超市转变，门店总数达到35家，已形成错位经营的区域优势。

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