浦发银行设立基金公司成立尚需时日

　　设立基金公司的最终决定权在证监会而不是银监会，证监会审批需要一段时间，而结局也难以预料

　　本刊记者 杨练/文

　　市场过度乐观了。1月23日，浦发银行(600000)发布公告称，浦发联合法国安盛投资管理有限公司、上海盛融投资有限公司共同发起设立浦银安盛基金管理有限公司的相关事宜已获得中国银监会正式同意批复，浦发将持有浦银安盛51%的股权。

　　受此利好消息刺激，虽然当日上证指数冲击3000点未果、金融指数(399190)下跌0.47%，浦发股价却在收市前约半小时就封住涨停。

　　目前除浦发外，正在申请组建直接控股的基金管理公司的银行还有中行(601988；3988.HK)、农行和民生银行(600016)。2006年，工行(601398；1398.HK)、建行(0939.HK)和交行(3328.HK)3家银行获得了第一批成立银行系基金管理公司资格。

　　市场人士分析认为，第二批银行系基金公司审批设立的轮廓已经逐渐清晰，银行系基金再次扩容很快将实现。但《证券市场周刊》目前获得的消息综合来看，浦发成立基金公司尚需时日。“当初在第一批银行系基金设立时，由于考虑到对基金行业的影响，管理层几经协调采取了特批的形式强制通过。”光大保德信基金一位知情人士说：“现在综合考虑各方面因素，第二批银行系基金的设立不会是一个短暂、简单的过程。”

　　他认为，

银监会作为银行的业务主管机构，并没有设立基金公司的最终决定权，它的批准只是对“银行是否能投资基金公司”表示了认可和同意，对于基金公司的资质、成立条件等问题只有

证监会拥有最终的核准权。即使现在上报申请材料，等待证监会的同意也需要一段时间。

　　重要一步

　　早在2006年5月，浦发公告称，董事会已同意设立中外合资基金管理公司，并授权行长签署投资设立基金管理公司的发起人协议，包括签署基金销售支持协议、技术支持协议及签署由于法规变化或监管部门要求而作出的相关修改文件，并向监管部门提出了申请材料，希望能在年底前获得主管部门的批准。

　　浦发基金的另两家股东，法国安盛是法国最大的国际保险及资产管理机构，而上海盛融是国有独资的综合性投资公司，由上海市国有资产监督管理委员会归口管理。

　　设立基金公司是浦发综合经营战略规划中重要的一步。在发展银行主业的同时，“综合经营”将大大提升其对客户的服务功能，有助于打造金融服务超市，并带来新的利润增长空间。

　　按照浦发的设想，2006年成立基金公司，2007年研究成立保险公司的可行性，并在金融租赁、

资产证券化方面积极探索、突破，初步建立起综合经营的战略框架。

　　但事与愿违，虽然监管层曾在多个场合明确表示，要积极扩大机构投资者入市规模，但由于第一批试点以国有银行为主，加上去年下半年市场形势发生了根本变化，监管层统筹考虑，对第二批银行系基金试点申请采取了暂时延后审批的政策，使得浦发2006年成立基金公司的希望最终落空。

　　尚需时日

　　根据浦发的公告，浦银安盛基金公司的发起设立只是得到了银监会的批准，尚需得到证监会的批准，公司将向证监会提出正式申请。

　　现在与浦发争夺第二批银行系基金公司牌照的其他3家银行也都各自向证监会上报了申请材料和基金公司设立方案，它们各有自己的优势，必然与浦发形成竞争，最终是4家银行都获得牌照的皆大欢喜，还是像第一批试点审批时招行出局那样有人欢喜有人忧，现在还不得而知。

　　目前的市场形势与第一批银行系基金公司成立时的情景已大不相同。当时银行系基金入市，管理的定位较为明确，即充当隐性平准基金，利用银行资本打造雄厚机构投资者并稳定证券市场。

　　国内股市自2006年年底以来持续走强，基金业也受益匪浅。截至2006年底，国内证券投资基金总规模达到6208亿份基金单位，基金资产净值超过8550亿元，双双创下历史新高。

　　尽管到2006年11月，第一批银行系基金管理公司——工银瑞信、建信和交银施罗德旗下管理的8只基金资产规模达300亿元左右，占基金总规模不到3%，若这次申请的几家银行都拿到了设立资格，以目前市场充沛的流动资金，加上银行具有优势的网点和客户资源，则银行系基金入市的规模和速度可能是惊人的。

　　从已有的3家银行系基金情况看，在市场不是特别景气的情况下，都能把资产规模做到接近300亿元。在目前流动性异常充沛之时，如果再加上新成立的基金公司，在带来巨额增量资金的同时必然会给原有基金公司的经营带来很大冲击，管理层在审批时肯定更为审慎。

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