茅台股价上破百元 上市以来复权价已超440元

　　深沪大盘昨强劲反弹两市近百只个股涨停

　　贵州茅台飘香股价上破百元

　　该股上市以来的复权价已超过440元，充分显示了品牌绩优股巨大的投资价值

　　本轮牛市以来的首只百元股票昨天如期诞生：贵州茅台盘中迅猛突破百元，最高升至102元，尾市稍有回落收报99.61元。在该股带动下，消费、房地产、汽车等板块率先突破，逐渐带动个股全面普涨，两市1600多只个股中仅有37只下跌，近百只个股涨停，深成指大涨449点，升幅高达6.25%，创历史新高。

　　百元茅台成新标杆

　　去年底以来，市场就对百元

股票开始期许。谁会率先冲进“百元俱乐部”？几乎所有猜测目标一致指向贵州茅台。中信证券食品饮料行业首席分析师许彪认为，茅台的供需缺口在2000吨以上，2006年公司的三季报所显示的预收账款高达数十亿元，这说明产品销售非常强劲。

　　中银国际的陈磊也认为，不担心茅台酒连年涨价后的销量问题，预计公司还将上调主打产品53度茅台及38度茅台的售价，预测2007年茅台平均售价同比增长10%。而随着春节的来临，消费概念成为当前机构投资者一致看好的板块之一，贵州茅台无疑成为消费板块的新标杆。

　　显示绩优股的价值

　　在亿安科技、紫光股份、用友软件之后，股市已经五六年没有见到百元股票了。2000年2月，亿安科技最高达到126元，创造了庄股时代的最高“奇迹”。但7年之后，不仅庄股黑洞破灭，而且由它变身而来的宝利来现在股价还不到5元，留给投资者更多的是苦涩的回忆。

　　如今股市再现“百元大票”，却是建立在价值投资的理性估值基础之上。对于贵州茅台的估值理由，国都证券的王明德分析认为，茅台具有难以撼动的品牌地位、极强的定价能力，目前茅台酒的出厂价格仍低于五粮液、国窖1573,未来提价空间仍然较大。考虑其诸多优势，合理估值区间应在90元-100元。实际上，贵州茅台一直被机构投资者作为战略性品种共同看好，股价在熊市也屹立不倒。经过多次股本扩张，贵州茅台上市以来的复权价已超过440元，充分显示了品牌绩优股巨大的投资价值。

　　大盘上升空间被打开

　　贵州茅台后市能否站稳百元以上？谁会接着攻击百元股价？这其实并没有什么实际意义，关键在于百元个股的出现打开了高价股的上升空间，更打开了价值成长股的上升空间，也意味着打开了牛市的上升空间。因此，昨天早盘贵州茅台突破100元之后，市场人气大振，基金重仓的绩优品种涨幅居前，上周发出业绩预增公告的万科A股，率领整体业绩预期较高的

房地产板块表现突出。

　　上投摩根基金分析认为，零售、食品饮料、医药、机械、电解铝等行业个股走势依旧强劲，说明通过行业或国际比较，估值具有洼地优势，股价仍有上行空间。追溯根本，企业的内升增长和盈利能力仍是决定估值水平的重要因素。

　　华夏成长基金经理巩怀志认为，沪深两市仍然处于合理估值区间。在牛市里，投资成长性最好的股票会远超过市场的平均收益水平。在2007年，华夏成长基金将重点关注受益于消费增长的行业，如食品、商业、医药、金融等。短期的一些投资机会在水泥、钢铁、煤炭等行业。

　　作者:本报记者 王欣

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