证监会放行海通借壳

　　本报记者 莫菲

　　一波三折的海通借壳，终于要在2006年划上句号。

　　据知情人士向记者透露，2006年12月29日下午3点，海通证券数位人士均在北京等候中国证监会的最后批文。

　　“批文还在紧锣密鼓地走流程。今天晚上，都市股份(600837.SH)的相关公告将传至上海交易所。”这位人士说。

　　“与广发

证券利用股改机会借壳延边公路(000776.SZ)不同，海通证券是全流通状态下证券公司借壳上市的第一单。”这位人士表示，海通证券借壳之路比较顺利，这取决于海通证券净资本、净资产各项指标与借壳方案符合证监会重大资产重组的有关规定。

　　“都市股份在市场上没有出现波动的时候紧急停牌，也是海通证券能够顺利借壳上市的主要原因。证监会对于重大资产重组时的

股票价格异常波动尤其敏感。”某位贴近证监会人士说。

　　据悉，日前海通证券和都市股份大股东光明食品(集团)有限公司分别召开董事会审议有关事项，海通证券争取在2007年一季度前，完成借壳上市工作。

　　几经变动，证监会原则同意的海通证券借壳方案已做出较大调整。

　　截至2006年12月29日下午五点，都市股份被海通借壳的方案仍在走流程，因此该方案不排除发生变动可能。

　　按照记者原先得到的方案：第一，光明集团收购都市股份全部资产和负债；第二，都市股份以0.347∶1的比例换股吸收合并海通证券；第三，新公司定向增发10亿股。

　　根据这份方案，光明食品集团退而不出，保留其所持有的都市股份全部国有股股份，参与都市股份对海通证券的换股吸收合并。吸收合并后，光明食品集团将位居海通证券第一大股东上海上实(集团)有限公司之后，成为海通证券借壳上市后的第二大股东。

　　相应地，都市股份将对全部资产和负债实施整体剥离，此即资产出售环节。

　　据悉，都市股份全部资产和负债，将由光明食品集团出资全盘买下。截至2006年9月30日，都市股份资产总额108387.15万元，负债总额26124.94万元，净资产为82262.21万元。

　　关于换股比例，据接近海通证券借壳操作的人士证实，都市股份将按照0.347∶1的换股比例换股吸收合并海通证券，即海通证券现有的87.34亿股换成30.30698亿股都市股份。都市股份现有总股本35827.29万股，换股吸收合并后的新公司总股本33.889709亿股。以海通证券2006年一季度净资产356169.7万元计算，换股吸收合并后新公司的每股净资产为1.051元。

　　此外，新公司将实施非公开发行股份，向不超过10名特定对象发行不超过10亿股股份。此举意在引进战略投资者并支撑海通证券上市后扩大资本规模，实施进一步扩张。

　　“在借壳上市后，海通证券将进行定向增发，使公司股本扩至40多亿、公司净资产达到约90亿元。”上述人士说。这将支持海通证券经纪、投行、自营、创新衍生品等各项业务上，都得到进一步发展。

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