SST江纸重组获批 江中地产借壳上市

　　本报记者 张潮 徐虞利

　　第一次重组方案上会被否的SST江纸，终于在距离2006年年底还剩下不到两周的时候，拿到了中国证监会核准其重组方案的正式通知。

　　据悉，公司是在昨天上午拿到该通知的。江中集团总经理董全臣表示，第一次重组方案过会被否，主要是由于被要求提供一些更近期的财务资料及数据，并未涉及公司重组方案方面的问题。不过，也正是在此期间，江西省国资委正式批复同意了江中集团豁免因重组置换差额形成的SST江纸对江中集团的部分负债，金额近5000万元。

　　据悉，SST江纸本次的资产置换、非公开发行与股改是互为实施的前置条件，三者同步实施，如其中任何一项不能实施，则其余两项均不能实施。此次重组方案获批，表明SST江纸的股改与清欠工作都将提速。

　　经过此次重组、股改，SST江纸将成功转型成为江西省第一家国有控股专业

　　此次江纸的重组工作主要涉及资产重组和债务重组两个方面。江纸公司拟通过以每股3.91元发行价向江中集团发行不超过1.4亿股股份，购得后者控股的房地产公司———江中置业的一部分股权；同时，以自身评估值合计6623万元的造纸类资产再置换江中置业的等值股权；在以小资产换得大资产的过程中，其缺口部分作为公司负债，从而完整获得江中置业100%股权，其评估值为8.62亿元。

　　通过此次债务重组，SST江纸将彻底清理原大股东欠款。江中集团将承担江纸集团对公司所负剩余全部1.365亿元的债务，江中集团因上述债务承接对公司所负的1.365亿元债务将与公司对江中集团所负等额债务抵消，这不仅清理了原大股东的占款，也减少了SST江纸的负债。同时，江中集团作为江纸集团本金金额为267.5万元债务的债权人，同意免除SST江纸为江纸集团该项债务所负的担保责任，从而彻底清理公司历史遗留的违规担保问题。

　　SST江纸的财务总监张瑾向记者表示，根据重组方案和目前获悉的房地产项目的销售业绩估算，今年年底SST江纸每股净资产将较2005年底增加约2.83元，资不抵债问题得到解决，股改后当年的每股收益估计可达到0.23元，远高于公司2006年7月披露的重组当年每股收益2分钱的盈利预测水平。有关差异的具体情况，公司将在公告中披露。同样口径估算的2007年的每股收益估计将可达到0.58元。她表示，如果不实施股改与重组相结合，而仅采取送股的形式，那么即使是10送5，都不会提升公司每股净资产，也不能扭转公司亏损的局面，公司更无法靠原有造纸业务获得持续经营的能力。

　　今天，是SST江纸最后一天股改相关股东会网络投票和现场会议的时间。