财经纵横

SST江纸重组获批 江中地产借壳上市

http://www.sina.com.cn 2006年12月20日 00:00 中国证券网-上海证券报

  □本报记者 张潮 徐虞利

  第一次重组方案上会被否的SST江纸,终于在距离2006年年底还剩下不到两周的时候,拿到了中国证监会核准其重组方案的正式通知。

  据悉,公司是在昨天上午拿到该通知的。江中集团总经理董全臣表示,第一次重组方案过会被否,主要是由于被要求提供一些更近期的财务资料及数据,并未涉及公司重组方案方面的问题。不过,也正是在此期间,江西省国资委正式批复同意了江中集团豁免因重组置换差额形成 的SST江纸对江中集团的部分负债,金额近5000万元。

  据悉,SST江纸本次的资产置换、非公开发行与股改是互为实施的前置条件,三者同步实施,如其中任何一项不能实施,则其余两项均不能实施。此次重组方案获批,表明SST江纸的股改与清欠工作都将提速。

  经过此次重组、股改,SST江纸将成功转型成为江西省第一家国有控股专业

房地产上市公司,江中置业成为江纸全资子公司,实现地产业务借壳上市,江中集团持有重组后新公司71.8%的股权,并计划于2007年第一季度解除ST并更名。同时,在2006年内彻底完成清欠工作。

  此次江纸的重组工作主要涉及资产重组和债务重组两个方面。江纸公司拟通过以每股3.91元发行价向江中集团发行不超过1.4亿股股份,购得后者控股的房地产公司———江中置业的一部分股权;同时,以自身评估值合计6623万元的造纸类资产再置换江中置业的等值股权;在以小资产换得大资产的过程中,其缺口部分作为公司负债,从而完整获得江中置业100%股权,其评估值为8.62亿元。

  通过此次债务重组,SST江纸将彻底清理原大股东欠款。江中集团将承担江纸集团对公司所负剩余全部1.365亿元的债务,江中集团因上述债务承接对公司所负的1.365亿元债务将与公司对江中集团所负等额债务抵消,这不仅清理了原大股东的占款,也减少了SST江纸的负债。同时,江中集团作为江纸集团本金金额为267.5万元债务的债权人,同意免除SST江纸为江纸集团该项债务所负的担保责任,从而彻底清理公司历史遗留的违规担保问题。

  SST江纸的财务总监张瑾向记者表示,根据重组方案和目前获悉的房地产项目的销售业绩估算,今年年底SST江纸每股净资产将较2005年底增加约2.83元,资不抵债问题得到解决,股改后当年的每股收益估计可达到0.23元,远高于公司2006年7月披露的重组当年每股收益2分钱的盈利预测水平。有关差异的具体情况,公司将在公告中披露。同样口径估算的2007年的每股收益估计将可达到0.58元。她表示,如果不实施股改与重组相结合,而仅采取送股的形式,那么即使是10送5,都不会提升公司每股净资产,也不能扭转公司亏损的局面,公司更无法靠原有造纸业务获得持续经营的能力。

  今天,是SST江纸最后一天股改相关股东会网络投票和现场会议的时间。

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