山铝兰铝股改方案小修：中铝承诺有条件增持

　　任亮

　　S兰铝(600296.SH)和S山东铝(600205.SH)今日公告称，其实际控制人中国铝业公司(下称“中铝公司”)通过股改、换股合并回归A股的方案有所修改，不过换股价格和现金选择权实施价格并没有变化。

　　根据调整后的方案，S兰铝实际控制人中铝公司补充承诺：中国铝业(2600.HK)

股票在上证所上市之日起3个月内，如其A股市场价格低于换股价格每股6.60元，中铝公司将通过上海证券交易所竞价交易的方式来增持中国铝业流通A股，直至累计增持量达到中国铝业在本次换股吸收合并方案中新发流通A股股票数量的30%为止。在增持计划完成后的12个月内，中铝公司将不出售前述增持的中国铝业流通A股并履行相关信息披露义务。

　　同时，中铝公司称，在中国铝业上市后，将择机注入优质铝业资产，包括但不限于电解铝、铝加工等业务的资产和股权，以促进中国铝业进一步完善产业链。

　　此前，中国铝业执行董事、副总裁兼财务总监陈基华曾明确表示，方案很难变动。而最终虽然还是出现了一些变化，却也使得两公司最终方案公布时间由2006年12月15日推迟到了今日。

　　银河证券昨日公布的一份研究报告认为，2006年S山东铝合理股价为13.73元、2007年为11.44元；S兰铝则应分别为7.3元和8.11元。而中国铝业在2006年和2007年的合理股价应为8.52元和7.65元。因此，按2007年合计价格计算，24.1元一下买入S山东铝，13.77元以下买入S兰铝，将都有机会获利。

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