大盘仍将震荡盘升 高涨声中勿忘潜在寒流

　　近期A股市场高歌猛进，上证综指不仅在上周创出了历史新高，而且一周暴涨8.61%，在周K线图留下了一根较为罕见的长阳周K线，市场做多氛围再度浓烈起来，看来，A股市场仍有更高点位出现。

　　大盘仍将震荡盘升

　　对于A股市场来说，目前两大做多动力仍未衰竭：一是人民币升值的趋势，不仅仅带来了新的热钱，而且还会推动银行股、地产股等人民币升值概念股持续走高，成为A股市场牛市的发动机；二是新增基金的建仓渐入佳境。媒体报道称，百亿元基金的华夏优势增长基金在成立15天后就开始办理日常的申购、赎回等业务，这意味着其15天就完成了契约规定的最低持仓比例。而近来正是基金发行的高峰期，所以，在未来一段时间内，市场仍然存在着基金建仓的推动力。

　　而且，上述建仓采取了撒胡淑面似的被动式的资产配置，从而使符合未来增长预期的二线蓝筹股、一线指标股甚至包括一些有潜力增长的冷门股均会反复走高。更为重要的是，此类基金动辄百亿元，上述的建仓过程显得更绵长而有力，从而推导大盘在本周再创新高，甚至不排除出现没有最高只有新高的走势特征。

　　关注潜在的寒流

　　但是，目前A股市场一些潜在的寒流，有必要指出以供投资者参考：一是老基金的分红压力不可忽视。近期不断有开放式基金纷纷公告提示，将进行大比例的分红派现，甚至出现了每份基金份额获得0.81元的分红回报。而且，封闭式基金今年大比例分红的预期也是可以预期的。由于封闭式基金要到公布年报时才会公布具体的派现方案，而相应的减仓可能会提前，不排除在近期上涨过程中出现封闭式基金的减仓行为，这将压制大盘的飙升空间。

　　二是新基金的发行断档问题。针对目前A股市场基金发行已到相对狂热的阶段，证监会基金部日前发文要求各基金公司加强风险防范，这是继权威媒体记者关于警惕市场风险的评论之后，又一个值得关注的信号。而且，这一信息还被业内人士解读为，在未来一段时间内新基金的发行高潮将暂告一段落，也就是说，大盘极有可能在那时突然丧失新基金建仓的推动。

　　另外，即将来临的2007年小非、大非的解禁高潮将展开，一旦小非、大非持续减仓的压力到一定临界点后，或将成为扭转大盘上升趋势的最后一根稻草。

　　应随时保持警惕

　　红色星期一在牛市出现的概率很高。本周A股市场将震荡走高，甚至不排除因新基金建仓力度的提升而出现井喷式走势，出现红色星期一。但由于上述的种种潜流，建议投资者在操作中保持一份警惕，密切关注市场量能的变化以及主流热点的动力，因为牛市中的二浪调整有时候也会出乎市场预期的。

　　同时，建议投资者密切关注两大板块：一是具有产业支撑的估值优势明显的科技股。目前A股市场平均动态市盈率已达到27倍，但一些行业前景非常广阔且业绩增长预期非常明朗的科技产业股，目前的动态市盈率只有25倍，包括中牧股份、天坛生物、科华生物等为代表的生物概念股，也包括用友软件、东软股份、浙大网新、中国软件等软件业股。二是中小板的新股。由于部分新股的历史复合增长率纪录非常喜人，而且未来的复合增长率预期也很强，建议投资者密切关注雪莱特、中材科技、獐子岛、鲁阳股份等。

　　(江苏天鼎 甘丹)