S兰光重组僵持不下

　　朱栋

　　半路杀出的“程咬金”将S兰光(000981)的股权分置改革方案及控股股东兰光发展原有的重组计划彻底打乱，这无疑给意在全盘解决S兰光所有问题的上海创华当头一棒。历经一个月有余，今年12月底的“清欠大限”就在眼前，但相关各方仍然僵持不下。

　　清欠“卡壳”

　　截至今年10月9日，S兰光控股股东深圳兰光经济发展公司(下称“兰光经发”)及其关联方非经营性占用上市公司资金余额为4.63亿元。去年年底，兰光经发对S兰光的占款余额为4.11亿元：其中1.21亿元主要是代控股股东偿还债务而形成的欠款，另外2.9亿元占款则是去年为大股东银行借款提供担保而形成的。

　　S兰光称占款产生主要是因为上市之初，经营性资产进入上市公司，负债等负担则留在兰光经发，使得兰光经发负债经营，经常是借新还旧。由于

　　在清欠问题上，由于兰光集团和兰光经发资产净值不足以清欠，故采取引进战略投资者对兰光经发增资扩股方式来解决。今年7月3日，兰光集团与上海创华签署了《关于对深圳兰光经济发展公司增资扩股及股权转让之协议书》，由后者出资4.2亿元对兰光经发增资扩股，并同时以抵债方式收购兰光集团持有兰光经发的6807.25万股股权(即上海创华代兰光集团偿付其所欠兰光经发款项，兰光集团将所持兰光经发股权抵偿给上海创华)，最终持有95%的股权。

　　令人大跌眼镜的是，因深圳彩虹皇旗电子资讯有限公司无法偿还由中国进出口银行提供的贷款，担保方兰光经发承担连带清偿责任。2006年7月19日由北京市第二中级人民法院委托拍卖公司对兰光经发所持有的S兰光1800万股进行拍卖，2006年10月11日，兰光经发所持有的S兰光1800万国有法人股被福中达拍卖公司依法拍卖，导致S兰光的重组方上海创华的控股比例将大幅降低。以3300万元购得1800万股的深圳禄聚源贸易有限公司拟对部分股权待价而沽，而上海创华却坚决不买帐，导致重组、清欠及股改僵持不下，一拖再拖。

　　资金链紧绷

　　重组陷入僵局的S兰光同时陷入债务危机。2005年10月18日和2005年12月26日，S兰光与深圳市商业银行签订两份借款合同，共向其贷款人民币8000万元整。兰光集团为该贷款提供了连带责任担保。贷款到期后S兰光未能足额归还贷款本息，2006年8月2日，S兰光仍欠贷款本金人民币34,515,048.39元。深圳市商业银行遂向广东省深圳市中级人民法院提出起诉，要求S兰光归还上述贷款本金，法院裁决S兰光以变卖抵押物清偿。不仅如此，中国光大银行深圳振兴路支行于2006年8月10日向深圳市中级人民法院递交了两份起诉书，请求判决S兰光偿还贷款本金85,159,650.69元及利息1,291,927.53元和对S兰光提供的贷款抵押物兰光大厦第1、2、6、7、8、13层房产享受优先受偿权。

　　与此同时，S兰光2006年1-9月每股收益-0.089元，每股净资产3.3341元，净资产收益率-2.68%；实现主营业务收入25839.29万元，同比下降44.88%；净利润-1436.48万元，同比下降238.85%。S兰光今年压缩了部分业务，由于调整需要一段时间，且需要相应的资金配套，预计公司2006年的净利润亏损达1965万元，比上年同期减少290%左右。

　　治理结构混乱

　　今年8月21日，S兰光收到独立董事李福祥和刘琴的书面辞职报告书，二位独立董事提请辞去独立董事职务，申请辞职的主要原因是公司在治理内控、经营管理中存在较多问题，公司相关“知情权”难以保障，缺乏履行独立董事职责的基础条件，其内部治理的混乱程度可见一斑。

　　“我们理论上可以在年底前完成股改，继上海创华之后，公司已经寻找了新的重组方”，S兰光代

　　S兰光每股指标财务表：