汽车业上市公司效益增长提速

　　

□本报记者 吴琼

　　汽车整车销量今年呈前后高、中间低的马鞍形格局已经确定，全年持续保持增长的汽车股也成了年末资本市场焦点之一。据Wind资讯统计数据显示，11月至昨日收盘，3只汽车类股涨幅超过40%。其中上海汽车、长安汽车、宇通客车、一汽夏利、一汽轿车、江铃汽车等涨幅较佳。机构投资者和分析人士认为：汽车内主流企业保持了利润和销量的增长，预期明年仍将维持这一增长势头；并预计随着中国汽车出口数量的增加、自主品牌产品的增多，部分汽车类公司的盈利能力可能会得到提升。

　　增长持续 效益回升

　　统计快报显示，汽车行业盈利能力回暖：今年前9月全国汽车行业规模以上企业累计实现主营业务收入11060.87 亿元，同比增长29.08%；实现利润总额544.65 亿元，同比增长48.87%。此外，汽车业财务状况良好，应收帐款增幅低于销量和收入增幅：9 月末全国汽车行业规模以上企业应收账款净额为1663.85 亿元，同比增长14.56%。

　　“今年汽车业销售增长较为喜人：前11个月，国内汽车产销分别为70.13万辆和68.90万辆，同比增长32.71%和24.94%，较10月有较大增长。”上海市信息中心汽车产业研究室主任朱君奕表示，“预计明年汽车销量仍会保持增长。”

　　而且业内普遍预期：由于我国轿车产销量增长速度相当于居民人均收入增长水平的1.5倍至2 倍左右，故至2007 年，中国轿车增长速度仍能保持有18%左右，产销量预计将达到425 万辆左右；在企事业单位、政府采购需求下，多功能运动力和微客的销量将在150万辆左右。预计2007 年，中国乘用车产销量约575 万辆。

　　产业升级 龙头跃起

　　“随着上海汽车通过实施定向增发完成，上汽股份实现整体上市，而汽车类上市公司中将出现大型蓝筹股。”一位汽车行业研究员对此表示欣喜，“汽车公司对资本市场的关注加大、上市的家数和规模加大，也会提升汽车类公司的品牌形象，产生广告效应。”

　　上市只是近年来中国汽车业的一个趋势。另一个重要趋势，则是各家企业开始研究独门暗器。在

奇瑞汽车、吉利汽车仍在攻打中低端车市场时，一批借助资本市场有较厚实经济基础的汽车类上市公司（或拟上市公司）已经开始瞄准中高端市场。如上汽汽车的荣威轿车、

一汽轿车的红旗轿车。

　　“目前中高端车的利润率远高于中低端车。”申银万国

证券研究员王智慧表示。这一观点，在一汽集团和华晨集团采访时，也得到确认。无论是奇瑞汽车还是吉利汽车，其单车的利润率均在千元以下，而中高档车的利润率水平远不止于此。

　　光大证券汽车行业研究员赵雪桂更看好一些"未来稳定增长、有较大出口潜力的汽车公司”。如因巨额研发费用而被低估的江铃汽车，随着其新品全系列的投入，预计2008年将快速发展。

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