招金矿业一夜暴富豫园商城

　　直接和间接持有招金矿业权益1.9亿股，按发售价计算，持股价值超过24亿港元

　　证券时报记者　袁立波

　　今天上午，又一家以黄金为主业的公司———招金矿业(1818.HK)在香港主板挂牌上市。据悉，该公司的每股公开发售价为12.68港元，募资规模约2.8亿美元。

　　招金矿业的顺利上市，给其发起人股东之一的豫园商城(600655)也带来了黄金般沉甸甸的收获。截至目前，豫园商城直接、间接以及托管共持有招金矿业权益股权数共19053.5万股，以发售价保守计算，豫园商城的持股价值已经超过24亿港元，即使剔除豫园商城对该股权的投资成本，投资收益预计也在20亿港元之上，折合每股投资收益5港元以上。

　　持股近36%

　　有关资料显示，招金矿业位于有“中国金都”之称的山东省烟台招远市，该市目前黄金储量约占全国总储量的1/8，2005年黄金产量占全国总产量的近16%。

　　作为招金矿业母公司的招金集团，成立于1974年，为我国黄金生产龙头企业，现有总资产45亿元。2005年底，招金集团保有金储量达286吨，远景储量突破500吨，潜在储量超过了1000吨，黄金储量约占全国的十分之一。2006年1～9月份，招金集团完成自产黄金10.6吨，同比增长了7.3%，冶炼加工成品金24.5吨，同比增长了16%，实现销售收入54.6亿元，同比增长了8.69%；实现利润6.4亿元，同比增长了42%。

　　为实现黄金资源借力

　　据了解，招金矿业成立时的注册资本为5.3亿元，股本总额5.3亿股，首次发起成立筹集资金3.9亿元。其中，招金集团以黄金矿业资产入股29150万股，占总股本的55%；豫园商城出资1.6亿元，入股10600万股，占总股本的20%；豫园商城控股股东上海复星产业投资有限公司入股10600万股，占总股本的20%；豫园商城控股子公司(持股95%)———上海老庙黄金有限公司入股530万股，占总股本的1%；另外还有深圳市广信投资有限公司入股2120万股。

　　由于老庙公司为豫园商城控股子公司，豫园商城因此直接、间接持有招金矿业的权益股权达20.95%，是仅次于招金集团的第二大股东。更值得注意的是，2004年9月，控股股东复星投资与豫园商城签订股权受让和托管协议，豫园商城先行托管复星投资所持有的招金矿业15%的股权，这部分股权将在2007年1月1日正式转让给豫园商城，转让价为该股权对应的2006年期末招金矿业的净资产值。届时，豫园商城持有招金矿业的股权比例将达35.95%(按上市前计算)。

　　盈利节节攀升

　　在2004年成立时，招金矿业的矿业资产为招金集团下属金翅岭金矿、河东金矿和夏甸金矿，后于2004年5月成立了控股子公司———海南洋浦招金矿业有限公司。2005年1月，招金矿业又先后收购了黄金开采规模大、储量丰富的大尹格庄金矿和金亭岭矿业有限公司，其中，大尹格庄金矿年产黄金2吨以上，保有黄金储量80吨。

　　目前，招金矿业下属的这6家分、子公司除了海南洋浦子公司外，其他5家均位于招远市。2005年，招金矿业的矿产及冶炼黄金合计41.7万盎司，其中自有矿产黄金21.1万盎司，营业额8.68亿元，纯利1.6亿元。采选规模达到10000吨/日，冶炼规模达到1700吨/日，年采选能力330多万吨。　

　　随着近年来世界黄金价格不断走高，黄金企业的利润也顺势节节攀升。今年上半年，招金招业的利润达到1.47亿元，半年的利润已接近2005年的总和。到今年前三季度，招金矿业的净利润达到2.08亿元，其中第三季度增长较快。据相关人士预计，今年全年的净利润可望达到2.9亿元。

　　据瑞银发表的研究报告称，招金矿业2006年纯利润可增74%达2.78亿元，由于2006～2007年招金矿业拟扩大夏甸金矿和大尹格庄金矿的产能，预计2007年黄金产量可增11%，带动纯利再升53%。招金矿业未来的增长动力来自现有金矿储量的增加、收购山东省内的其他金矿，以及在其他地区开发和并购。

　　有望获利了结

　　按照招金矿业既定的上市计划，招金矿业原拟在2005年9月30日之前完成上市前的各项收购重组；到2005年11月30日之前向香港联交所递交申报材料；2006年2月中旬发行H股并在香港主板挂牌，集资12亿至16亿港元。但由于种种因素，招金矿业的上市步伐比预定的要迟。

　　今年11月24日，招金矿业发布了招股章程，确定上市日期为12月8日。随后，招金矿业发布新上市的公告，确定最高公开募股价为每股12.68港元，筹资规模约为2.816亿美元，主要用做扩建改造金矿、加强现有选矿能力、扩充勘探业务、提升黄金储量，并收购生产金矿。

　　随着招金矿业香港上市按部就班地进行，两年多前入股该公司的豫园商城终于盼来了丰收的季节。仅以募股价计算，豫园商城在该股权上的投资收益预计将在20亿港元以上。而目前，根据业内人士的分析，由于美元疲软、油价反弹等因素，金价仍然处于高位整理阶段，金价前景继续看好。因此，招金矿业上市后的价格表现也将继续看好。

　　另一方面，豫园商城曾公开表示不会谋求对招金矿业的控股地位，因此极有可能在禁售期满后，会对该股权出售获利。根据豫园商城曾在稍早前的承诺，在招金集团仍然是招金矿业控股股东的前提下，该公司在招金矿业上市后，不会主动谋求取代招金集团在招金矿业中的控股股东地位，而且授予招金集团在豫园商城出售招金矿业股份时，在同等条件下的优先收购权。而且，豫园商城的禁售期为6个月。